明哥在路上：不慌

lameihua

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　　从上周六晚上开始，我没日没夜地住在医院里，没有更新推送文章。

　　但是我一直在关注A股、美股的行情进展、相关的大事件，也在私密知识圈子：知识星球，和2200+个铁杆读者，即时、碎片化地沟通。

　　过去3个交易日，纳斯达克板块走出了高开低走、几乎原地踏步的行情。

　　尤其是昨晚，纳斯达克100指数跌幅很大，-5.06%。

　　上次有这么大的跌幅，还要追溯到2020年9月3日，当时跌幅为-5.23%。而那时指数已经从连续熔断、货币放水的3月23日，上涨了接近6个月的时间。

　　而今年，指数已经调整了5个月零20个自然日的下跌调整。

　　所以，这次大跌的原因不得不察。

　　引发市场信心再次溃散的原因是，传统零售商巨头沃尔玛、特吉特，公布了最新一季度的财报，业绩都大幅低于预期，股价大跌一步到位。

　　沃尔玛，Q1营收1415.7亿美元，同比增长2.4%；但净利润仅为20.5亿美元，较去年同期大幅-25%；股价前天就-11.38％，昨天又-6.79％。

　　塔吉特，Q1总营收为251.7亿美元，较去年同期增4%，但是净利润10.09亿美元，同比大幅-51.9%。股价昨天-24.93％，市值跌去了四分之一。

　　近年来口碑最好、会员制服务最好的好市多（Costco），今天实时-12.45％。

　　早就公布了季度财报、股价大跌过的亚马逊，又受到惊吓，股价-7.16%

　　净利润大幅低于预期的原因，几乎都是上游商品、原材料价格随着通胀而上涨，同时，运费、劳动力成本上涨。

　　在财报的打击下，市场终于意识过来，哪怕是受益于通胀，具备一定提价能力来转移上游成本压力的零售商，故事也无法圆下去了。

　　在通胀下，传统零售商的议价能力反而不如科技公司。

　　但是我觉得很奇怪，当全球最大电商亚马逊（Amazon）4月28日公布的业绩低于预期、股价次日大跌幅度为-14.05%的时候，难道市场没意识到，线下零售商场同样会受制于上游商品成本，以及上涨的员工工资吗？

　　这反应得也太慢了。

　　这充分说明，无论是A股还是美股，认为消费受益于通胀的观念，多么顽固，直到被现实打脸。

　　当然，这也大概率表明，市场对通胀的反映，基本到位了，传统零售商公司业绩和股价，完成了最后一跌。

　　科技公司最先调整，也最早完成调整。

　　现在就等待齐心共力，市场的节拍器开始震动，一起往上了。

　　美联储主席鲍威尔，在当地时间周二接受《华尔街日报》采访时表示，美联储将毫不犹豫地继续加息，直到通胀出现回落；联邦公开市场委员会（FOMC）广泛支持在接下来的2次会议上各加息50个基点。

　　所以，传统零售商的业绩在通胀面前跪了下来，很有可能是我们经受的最后一次系统性下跌。

　　市场极有可能经受住了40多年未有的通胀、货币紧缩政策的冲击，正在酝酿走出至暗时刻的能量，以便迎接主升的2022年下半场，以及长达数年新牛市的开始。

　　我再重复一遍，这里就是历史性的底部区域。

　　底部区域，在图形上并非是一个孤独的点，而是一条趋向于平滑的线，反复震荡筑底，蓄积向上反攻的能量。

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　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、5月16日那天，外汇监管局对外发声，就外汇形势，向国内外投资者喊话。

　　5月17日那天，美元兑人民币汇率，和主升浪相悖的是，调整了接近-0.80%。

　　与此同时，我们看到，国内多家具备QDII资质的基金公司，对旗下的QDII ETF产品设置了申购限额。

　　这表明，无形之手开始行政式收紧外汇管制措施。

　　但是正如我们所说，行政化的手段，无法持续性改变市场化的方向。

　　经历过2天的消化、酝酿之后，美元兑人民币汇率，又涨回去了。

　　2、腾讯控股，发布2022年一季度财报。一季度经调整后净利润255.45亿元，同比-23%。

　　其中：

　　增值服务业务收入727亿元，相较上年同期总体保持稳定；

　　本土市场游戏收入下降1%至330亿元；

　　网络广告业务收入同比下降18%至180亿元；

　　金融科技及企业服务收入同比增长10%至428亿元，同比增速放缓；

　　企业服务收入同比略有下降。

　　明哥有2个感想：

　　a、防范资本无序扩张攻坚战，取得重大成果，资本都开始有序收缩了；

　　b、业绩一下滑，估值水平不就上去了吗？前期股价跌得不冤枉啊。

　　3、A股一反常态，开始对利空消息免疫，从4月27日开始，走势强于纳斯达克市场。

　　遗憾的是，两市成交额依然很少放量，今天也才刚超过8千亿元。

　　4、从上周六晚上开始，我从来没有睡过一次时间超过2个小时的觉。

　　现在电脑屏幕前打字，眼前都是模糊的，大脑晕晕乎乎，仿佛在无声地向我呐喊：马上睡觉！

　　今天就先写到这里……