邓元杰：大跌之后，新的投资机会已经浮出水面

lameihua

　　4月中下旬的大跌让几乎所有股民都惨不忍睹，但是股市在4月27日绝地反击，28日也基本企稳，让人们忐忑不安的心情稍显平缓了些。

　　那么现在有两个问题：股市跌到底了吗？新的机会在哪里？

　　我倾向于认为，股市已经基本到底。

　　因为，新的投资机会已经显现。

　　下图是截止到4月28日收盘的两市平均市盈率。可以看出，已经创出一年来的新低。

　　具体数据。沪市：13.88；深市：17.46；创业：33.59；科创：47.01。

　　创业和科创仍然高估，但沪深已经接近历史低点了。

　　尤其是在4月27日，非常接近历史低点。

　　我知道看空者主要有两点理由：1、俄乌战争。2、疫情防控。这两个影响巨大。

　　是的。

　　不过，我也有两点理由。

　　1、在可预见的未来，中国的外部环境没那么恶劣。

　　由于俄国的油气手段，美国和西方的国内通胀非常剧烈。他们迫切需要廉价商品来平抑国内的通胀。

　　美联储最近多次放狠话，说要加息加息再加息，其实只是在打嘴炮。考虑到美国将近30万亿美元的外债，美联储不可能大幅加息。我认为今年加到3%已经是极限，这还是我放大想象力的估计。美国不可能把利率加到众人估计的5.5%以上。

　　必须承认，美联储的嘴炮很有效果。最近大宗商品走势疲软。

　　不过，当大家发现联储也仅仅是嘴炮时，大宗商品的价格将继续坚挺。

　　既然西方有求于中国，我们的外部环境就不会那么恶劣。

　　当然，这也要靠我们自己努力，赶紧恢复供应链！

　　可是疫情防控……所以这方面在夏天会有恢复，但不宜给予过高期望。

　　2、国家已经把基建提升到前所未有的高度。

　　请注意，是前所未有！

　　这是因为，经济的三驾马车是投资、消费、出口，消费已经没戏了（包括房地产，再刺激也用处不大），出口近期也不乐观。那么，投资就是重中之重。

　　投什么？

　　过去十年各种题材转了一大圈，都被玩废了，还得回到基建。

　　基建投资。

　　今年基建投资的力度将前所未有的大。

　　建立“统一市场”，也得有统一的基础设施不是？

　　有人说建完了如果没有足够的人用，以后怎么办？

　　管以后干嘛？今朝有酒今朝醉。

　　呵呵，我不是说不管以后，但这明显不是我操心的事，操了也没用。最高层要求今年的GDP增速无论如何不能低于美国，要为秋天抹上一层金色的亮色。

　　那么好了，只能大力搞基建了。

　　基建，相关行业，当然就是新的投资机会，新的风口。

　　基建，建筑，煤炭，有色，钢铁，都属于这个范畴。

　　关键是，相关行业的很多股票的估值仍然很低。

　　尤其是经过大跌以后。

　　先别管怎么搞，别管有没有足够多的工人，这个题材已经确定。

　　所以，大盘仍将是结构性行情。以后，之前的各种题材股、垃圾股将继续跌跌不休，科创业指数继续创新低。但是主板指数，在基建、煤炭、有色、钢铁、乃至银行的带动下，肯定会比较坚挺，甚至会重新回到3500点以上。

　　至于秋天以后，明年，包括基建以后可能产生的大量呆坏账，管它呢！这不是我们操心的事情。

　　正写着呢，突然出现一条劲爆信息！：自2022年4月29日起，将股票交易过户费总体下调50%！

　　即：股票交易过户费由现行沪深市场A股按照成交金额0.02‰、北京市场A股和挂牌公司股份按照成交金额0.025‰双向收取，统一下调为按照成交金额0.01‰双向收取。

　　降低一半！如果股市再跌，离降印花税不远了。

　　劲爆！

　　当然，这个利好还算不上特别大，做股票千万不能放松警惕。不过结合老邓前面的分析，我认为，经过了四月中下旬的大跌，今年秋天以前，股市应该有一波相当的行情。

　　这算是给仍在股市中的散户，一个打气吧。

　　个人意见，仅供参考，股市有风险，投资需谨慎。