《衍射智库-东方时事解读讨论核心内容摘要》【第2022-308】

lameihua

　　【话题】从政治经济学角度出发，为什么说现在仍不是做多黄金的最佳时候？

　　PS：以下内容切勿当做投资的具体指导意见！

　　俄罗斯与西方博弈确实真正意义上走到了“临界点”，按此前俄罗斯外交部发言人扎哈洛娃的话说，“俄罗斯与西方关系已接近通往不归路的临界线”。近日，西方会议密集，从G7峰会到北约峰会再到欧盟峰会，然而如此之多的会议却无法最终就进一步对俄反制问题形成共识，其中反对较为激烈的包括德国、匈牙利与奥地利，因为他们的日常经济运行大量使用俄罗斯的能源，一旦供给中断，则他们的经济旋即停摆。

　　俄罗斯之所以让西方国家，尤其是对俄不友好国家使用卢布购买能源，就是要用“能源牌”倒逼对方废掉对俄罗斯的金融制裁。道理很简单，以欧盟为例，他们必须要用欧元兑换卢布，然后在用卢布购买能源，如此，西方此前对俄罗斯的金融封锁将不攻自破。

　　俄罗斯与西方的“对掌”不会持续很久，且如此下去一定会有一个结果。如果俄罗斯最终坚持要求必须用卢布购买能源，恐怕最后大概率让步的是西方，否则，西方的金融将会崩溃，进而经济也会崩溃，在这个时候，国际黄金或迎来真正意义上的投资机会。反过来说，那就是目前还不到黄金做多的时候，因为无法排除西方让步的可能性。

　　有一种让步的方式就是，表面上西方和俄罗斯“各唱各的调”，实际上这是对卢布买能源的事情“黑不提白不提”，能源供应的继续供应，能源使用的继续使用，反倒是乌克兰泽连斯基政府全盘答应了俄罗斯的要求。乌克兰局势得以缓解。这个时候黄金价格将会走低的可能性还是很大的。当然，黄金是个好东西，在力所能及的条件下，少量持有是可以的，但不要大量交易，尤其是借钱、加杠杆交易，否则上述风险是要由投资者自己承担的。

　　某种意义上说，目前对于俄罗斯而言，打破西方金融封锁固然重要，但最急迫的地方在于不能输掉眼前的乌克兰战争，也就是说，在赌上俄罗斯国运之后，在赌上普京政权前途之后，本次对乌克兰特殊军事行动不容有失。所以，如果此时，以出卖乌克兰泽连斯基政权为代价，是可以阶段性暂时缓和乌克兰局势的，这也就是上面我们说的西方向俄罗斯让步的那种可能性。所以西方是有可能用这种方式从“对掌”的状态上退下来与俄罗斯继续僵持一段时间，彻底摊牌对于西方而言是不能承受的。

　　茅台在中国是个“神话”，虽然其具有一定的稀缺性，名声在外，但也不至于炒到2000-3000元，这一点倒是很相通过自己买自己股票，进而让市值“一飞冲天”的苹果。对很多机构而言，买茅台股票成了他们的标配，就像当年大玩庞氏骗局的“世界巨骗”麦道夫，不配上一点麦道夫的“金融产品”都不好意思说自己是专业投资人一样。

　　如果买股票就放在那里不去管他，那还真有可能挣钱，如果是不停的炒来炒去恐怕最终是赚不到钱的，甚至亏钱。某此前一直看多茅台的私募大佬，近期突然减持，只留下大约10%的仓位，或与目前乌克兰局势有关。

　　再谈2021年3-6月“关键决策期”之后，东方时事解读认为一切均“不可预测”，我们建议大家不要轻易去进行投资。而西方在2021年2月如果没有控制住疫情的话，全球经济满地鸡毛的局面将不可避免，这也意味着未来一段时间国际社会与西方的博弈、角力将更为激烈。金融市场也将剧烈波动。

　　当然，对于“不可预测”的理解不能机械的理解为全部均不可预测，也就是说，“不可预测”是相对的。比如对2008年的格鲁吉亚战争，2022年的俄乌冲突的爆发就是可以预测的。而之所以两次战争能够爆发也都与西方对形势或者对西方与国际社会实力的此消彼长变化的错误评估有关。以本次俄乌冲突为例，显然西方没有想到局面会闹到这步田地，以至于他们来不及完成对部署在乌克兰境内生化实验室的撤离工作，让俄罗斯抓住了大量直接证据。

　　显然，2021年西方对于美国于中美阿拉斯加交锋中所犯下的巨大战略失误同样缺乏清醒认识，也恰恰从此时开始，西方逐渐陷入“双线作战”之中。对此，西方除了在传统安全层面有“误判”外，更在非传统安全层面有“误判”，这体现在类似高盛、摩根大通等在投资问题上出现的错误。这一点对于国内的投资者或机构也是一样。

　　东方时事解读所说的“不可预测”是在事态发展总体上的“不可预测”，比如西方究竟什么时候，以什么方式，如何在“孤注一掷、战略冒险”与“河渡人”两者中进行最后选择是“不可预测”的。换句话说，如果在“孤注一掷、战略冒险”与“河渡人”两者中西方的选择是“五五开”的话，那么这种概率投射到投资层面，恐怕风险就太大了。这也是东方时事解读从2021年3-6月“关键决策期”之后建议大家谨慎投资的主要原因，也是郭树清等专家警告投资者不要盲目投资的主要原因，更是俄乌冲突的爆发让很多投资者、机构，包括世界级的顶尖投行“大跌眼镜”连呼“世事无常”的主要原因。

　　这也是为什么我们始终强调股市（上证为例）超过3200点即可以认为JRYY开始的原因，也是我们始终强调一旦超过3800点，国家要想尽一切手段将其压住，以防止对中国极为不利的“双泡沫”局面出现的主要原因，更是俄乌冲突爆发后，股市大跌开始在3200点上下震荡的主要原因。

　　当然对于投资者、机构而言恐怕仍未完全放弃“刀口舔血”的投机心理，这也是有些投资者、机构还保留了一小部分仓位的原因所在，他们还是愿意相信他们愿意相信的事情。

　　对于投资者、机构而言，一定要“眼观六路耳听八方”，正如“写诗的人的故事在诗外”一样，如果仅仅从经济、金融角度去观察投资问题是远远不够的。所以需要强调政治经济学，不通过政治是看不清楚经济的，当然不通过经济想要玩转政治同样是不可能的，比如此次俄罗斯宣布用卢布购买能源，就是一种“政治文章在经济层面去做”的典型案例。

　　这也是此前东方时事解读反复建议俄罗斯决策层，不妨在西方国家因能源短缺、物价飞涨，街头运动不断发酵之际，在短期内（一周），通过“打能源牌”对西方反手玩一出“伴随战略攻击的战略测试”，进而一方面真实测试西方的战略决心（是否敢彻底摊牌），另一方面将俄罗斯自身正在承受的重压转嫁给西方的原因所在。

　　所以，如果强行将政治与经济分开来看，那么很多事情对于投资者、投资机构而言就是“完全不可预测”。恐怕这就是一场俄乌冲突打掉了很多，包括华尔街顶级投行在内的，很多人的自信的主要原因。

　　面对如此强硬的俄罗斯，西方内部是十分惶恐的，以至于他们无法立刻找到较好的应对方式。西方国家一股脑的要求中国出面“劝说”俄罗斯罢兵收手，表面看是在给中国“挖坑”，而实际上更是其自身被俄罗斯一篇《别了，丘拜斯》打的蒙灯转向的真实写照。

　　也许西方的决策层应该更多重视一下基辛格有关“乌克兰不要称为大国角力‘前线’”的“忠告”。“忠告”的核心意思就在于西方不要将俄罗斯“逼上梁山”，否则后果不可收拾，再加上中美阿拉斯加交锋的战略失误，最终导致了今天的西方全面战略被动，决策“难产”。

　　今天的西方全面战略被动更表现在，即便今天西方将能用的手段全部都用上了，但仍然无法令俄罗斯妥协头像这一点上。而在这个强硬至今的俄罗斯背后，是“绝不与西方就第三方核心利益做任何原则性交易”的中国，这一点的确让中国在整体战略上收益极大。

　　在这一点上，信奉“事事可以交易，事事可以补救，不要脸可以抹平一切”的西方更是错打了算盘，在中国的外交原则面前撞得头破血流。而对于西方而言，其必须实质性消化俄罗斯后才有可能解决中国问题（俄罗斯外长亲口所说，俄罗斯是西方解决中国问题前的最后一个障碍）也就成了其最终踏入、套死在“双线作战”上的宿命所在。

　　在目前俄罗斯与西方的博弈“深度”触及是否正式进入之“动态评估”局势发展“不可逆”，进而空前接近“半渡”局面最终出现的情况下，“全球经济满地鸡毛”恐怕更是在跑步前进，显然这种世界局势背景并非是投资黄金的好时候。这个时候，拿好现金，准备“过冬”或是最佳选择。当然，如果担心通胀，未来找机会，配点黄金是可以的。但要注意“找机会”和“配点”这两个词的意思。