明哥在路上：一次深刻的反思。真正反转的信号。

lameihua

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　　现在，我们熬过了俄、乌战争的第一波冲击，市场的恐慌情绪开始消散，回归到原有的节奏。

　　我突然醒悟过来，从2月10日开始，自己犯了个错误，需要认真反省。

　　首先，我们来看下纳斯达克综合指数，最近一段时间的走势。

　　从2021年11月22日至2022年1月27日，急跌了一大波，是因为原油价格上涨、美国通胀上升、美联储货币紧缩预期，迫在眉睫。

　　后来市场发现超跌了，恐慌情绪过了头，于是从1月28日至2月9日，反弹收复了接近一半幅度。

　　奇怪的是，从2月10日开始，股市又开始大跌，一直持续到2月24日，盘中大跌再惊天逆转。

　　当时我们在猜测二度下跌的原因是什么，虽然已经有关于俄罗斯、白俄罗斯联合军演的消息，也有美国、英国开始预警战争的新闻，西方国家开始撤侨，但是我根据历史经验：大战应该打不起来，西方国家可能是惊弓之鸟。

　　当时我写了几篇文章，比如《形势急转直下，但大战打不起来》、《到底有没有打仗？》，得出一个初步结论：俄乌冲突对全球政经的影响，比不过2014年俄罗斯出兵强占克里米亚半岛。

　　但是事后来复盘，不得不说，美国的军事情报是极其准确的。

　　不但通过丰富的军事卫星图片、驻扎在周边国家的情报人员的线索，准确判断了是一次全面战争，还给出了开战的具体日期。

　　也就是，纳斯达克综合指数，反弹到了2月9日，从2月10日继续大跌，是在反映全面战争的预期。

　　全球主流的、成熟的大投资机构，对战争即将开打的预期，和实际情况完全一致。

　　只有我，凭借着固有的认知，而不是根据事态实时发展的信号、进程，来调整认知，使得解读错误。

　　过去30年，世界上承平日久，从来没有发生过如此规模、烈度的全面战争。

　　在这一点上，我们比不过美国总统拜登，也比不过在美股的成熟投资机构，他们宁愿相信眼前事实正在发出的信号，而不愿意固守着陈旧的认知观念、坐井观天。

　　非常幸运的是，我们投资的是纳斯达克100指数、纳指ETF（513100），科技公司们扎实的基本面，保证了我们哪怕预判错了战争形势，也顶多是只输时间不输钱，迟早会重新涨上去。

　　但是，这是一次对投资思维的警告，如果再固步自封、坐井观天，以后换个场景，极有可能铸下大错。

　　一定要走出信息茧房，多接受不同的信息来源，交叉验证，开拓认知。

　　2

　　对资本市场而言，战争的爆发，并非全是坏事。

　　如果战争已经发生了，利空落地反而可能变成利好。

　　现在的美联储投鼠忌器。

　　原油价格飙涨突破100美元单价，既推高了通胀，也对经济复苏造成严重的拖累。

　　如果不加息，那么通胀会更猛；

　　如果首次加息50个基点，或者全年加息达到7次，那么经济复苏进程会被打乱。

　　所以，昨天下午，我已经看到高盛之类的华尔街大投资银行，已经修改了对3月份议息会议结果的预测，极大概率是只加息25个基点，并重新转鸽派。

　　昨天晚上，美联储主席鲍威尔，在美国众议院金融服务委员会，就半年度货币政策报告，作证词陈述时说：

　　—— 支持本月加息25个基点，以开启加息周期，同时对通胀过热情况下以更大幅度加息持开放态度，尽管俄、乌战争局势也给美国经济带来了不确定性；

　　—— 美国劳动力市场持续复苏，预计通货膨胀率将在今年内下降；

　　—— 希望在3月份就缩减美联储的资产负债表计划取得进展，但会议不会确定缩减资产负债表的具体计划；实现资产负债表正常化，可能需要3年左右的时间。

　　俄、乌的全面战争，似乎使美联储加息更谨慎了，通胀依旧在好转的路上，油价的升高显然还没有到影响美联储决策的地步。

　　经济陷入衰退的担忧，也被他用心灵鸡汤的话，给安抚了。

　　所以昨晚的美股，先跌后涨，最终纳斯达克100指数大幅上涨了+1.70%。

　　这是真正反转的信号。

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　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、我们关注的纳指ETF（513100），价格上涨了+1.66%，依然低于了净值，溢价率为-0.43%。

　　2、国际市场最大的热点，是原油的疯狂飙升，布伦特原油站上110美元/桶，再创2014年以来新高；美国原油期货涨8%，逼近110美元大关，真是疯狂啊！

　　记得两年前，原油可是跌到过负值，当时猎杀了一大批中国银行投资『原油宝』的用户；我还专门写文章抨击过中行的不专业性。

　　如今回首再看原油，谁能想到都110美元一桶了。

　　短短2年时间，国际油价暴涨了近10倍，几乎“秒杀”所有的股票涨幅，我们又一起见证了历史。

　　这3年时间，我们生活的这个世界，不可预测的大事件突然增多。

　　3、具有以色列、俄罗斯 双重国籍的阿布，被迫出售英超切尔西足球俱乐部的管理权、持股，结束了19年对切尔西的投资。

　　遥想他入主切尔西时，正好是我读大学本科的那几年。兰帕德、德罗巴，陪伴了我好几年的青春。

　　4、郭树清：房地产泡沫化、金融化势头得到根本扭转；2021年坚决遏制了资本无序扩张。

　　政策是开始边际转向了，但是无论是地产开发商、银行，还是购房者，信仰已经完全被打破、预期被彻底扭转，无法重回过去了。

　　消息出来后，万科A、中国恒大、碧桂园、融创中国等地产开发商的股价，趴在地上，没有任何反应。

　　5、对A股，2022年还是要以防范风险，为首要策略。