杨国英：A股在等待央妈的命令

lameihua

　　恐慌，极致的恐慌。

　　今天，沪深股市全线暴跌，三大指数一度跌幅均超过4%，这样的恐慌，差不多一年才有一两次。

　　去年3月9日，A股暴跌。

　　今天3月9日，A股暴跌。

　　这两年，都是妇女节的次日，变成了股灾日。

　　我不知道，是不是因为男同胞昨天给女同胞发红包发穷了，需要今天紧急减仓以维持生计。

　　这当然是一句玩笑。

　　但是，这两年的3月9日，A股都很不太平，这倒是事实。

　　去年3月9日，A股暴跌，上证当天一度探底到3328点。

　　当天，我发文，号召大家大胆抄底，事实证明，3328点确实是去年的最低点，并预判年内冲到4000点（当然，去年4000点没到，但突破了3700点）。

　　今天，同样是3月9日，A股同样暴跌，上证今天一度探底到3147点。

　　但是，今天，我不敢号召大家抄底，尽管，事实的底部已经接近了。

　　A股的大底，应该还没有到来，这是因为今年和去年存在预期差。

　　去年春节后，尽管A股也是连续回调，但那仅是因为2020年（含春节前）涨多了，并不代表大家不看好中国经济和股市了。

　　那时，大家对经济还是信心满满，全球都身处疫情之中，唯独中国经济向好，A股“科创三宝”更是欢喜一片，大城市的房价是怎么压也压不住。

　　但是，今年春节后，气氛明显不行了，有预见性的话，从去年四季度就可以判断了，大家对经济增长普遍缺乏信心，整个股市缺少板块的龙头效应，最近一个月，即便楼市政策相对宽松了，但是，也没能迎来一个小阳春。

　　何况，现在又叠加了一个俄乌战争的不确定性，这涉及到我们中长期的地缘政治。

　　预期差一变，就需要央妈出手——以更低的市场利率，去稳定经济和股市。

　　这是一个核心要素，在去年12月中旬我预判“股市将大幅回调、且预判大底在3月”时，我就讲过了，央妈欠股市至少30个BP，只有央妈进一步降息，股市才有可能真正探底。

　　这一核心要素背后，隐藏着一个主导性逻辑。

　　那就是我过去半年一直在讲的信用收缩，而解决信用收缩的唯一方法，仅有不停地降低市场利率，以达到与资产收益率下降预期相对平衡的程度。

　　只有到这时，经济的信心，股市的大底，才有可能真正出现。

　　从去年11月份开始，央妈就开始火速降息了，一年期LPR从3.85%降到3.7%，降了15个BP，五年期LPR从4.65%降到4.6%，仅降了5个BP。

　　降息是降息了，但是幅度比较小，这符合央妈一贯的审慎风格，我是特别认同的，不像美联储那样狂降猛收。

　　最近的一次降息，是一个半月前的1月20日，市场一直等到现在，还没等到央妈的再次降息，于是，股市加速塌方了。

　　这当然不能怨央妈！

　　央妈政策的出发点，一是防通胀，二是稳经济，不是配合你去炒股——一定要明白这一点，性子不能急，否则，你变成了韭菜，也没人同情了。

　　事实上，这一波对市场的预期，不仅许多小散变成了韭菜，外资也多数变成了韭菜，最近几天，伴随着A股的连续大跌，外资正在连续割肉。

　　央妈不是美联储，稳经济是央妈的大事，而不是美联储事实重点是配合华尔街寡头去收割。

　　所以，现在，甭急，央妈的降息，应该也快了。

　　一般，在外资开始绝望的时候，央妈差不多也就快出手了，这到底是不是巧合就不细说了。

　　关于央妈准备降息，周一财政部发行国债的降息，以及昨天央妈向财政部上缴1万多亿结存利润，这些都是比较明确的信号。

　　而结合今天最后一小时的紧急上拉，我估计，央妈的再一次降息，有可能在今晚，最迟在本周末。

　　如果落空，A股可能还要再跌跌。

　　如果降息幅度不大，则大概率先反弹再震荡。

　　当然，即使幅度不大，降两次，大底也就差不多出现了。

　　现在，A股正在等待央妈的命令！