鉴茶院：有一种躺平，叫做“绝不贱卖”

lameihua

　　01

　　1994年10月1日，深圳中达集团办公室主任带着一个司机、一个出纳、一个业务员、一部标致轿车，来到了广州。

　　两年后，这位许主任一手开发的“珠岛花园”热销全城，为公司带来了2个多亿的产值。

　　这时他的工资才3000一月，想要个年薪10万。

　　然而老板不肯加钱，觉得不受尊重的许同志毅然离职，白手起家创办了恒大地产。

　　然后，厂州恒太先后成为广州最大、广东最大、华南最大、中国最大、宇宙最大的房地产公司。

　　在一路高杠杆的蒙眼狂飙之后，许老板尽踩三条红线，背上了1.97万亿元的债务。

　　每天一睁眼，就是高达2亿的利息。

　　从2020年开始，还钱，就成了他挥之不去的噩梦。

　　后面的故事我们都知道了，许老板卖豪宅、卖飞机、卖项目、甚至省下总部大楼的租金去四处弄钱，就像用一个葡萄酒瓶的橡木塞子去堵河堤。

　　今日割五城，明日割十城，然后得一夕安寝。起视四境，而债主又至矣。

　　终于，在今年正月初六的动员大会上，许老板除了要求保交楼60万套之外，提出了一个痛定思痛的要求：

　　任何时候，都决不能贱卖公司资产。

　　能谈价的才是生意，许老板这番表态，说明他已经放弃了靠腾挪辗转来解决问题的想法。

　　他是彻底想明白了，

　　我不拿地了，不开新仓了，

　　手里的货，我也不割肉了。

　　就这样了，躺平了，你们爱咋咋地吧。

　　02

　　许老板这个策略肯定不是最优，但也不是最差。

　　正如他讲的，

　　“不能依靠贱卖资产去还债务，否则资产贱卖完了也很难还清债务”。

　　2022是壬寅虎年，大利属狗的许老板，他开悟了。

　　在战术的乱局面前，一定要想明白战略的终极目的。

　　你不就是为了还债吗？卖东西，和解决债务问题并不直接相关。

　　还债要的是现金，而贱卖资产，是找钱手法中最差的一种，债务压顶并不会马上死，信心崩了那才无药可治。

　　这和今天资本市场上，我们很多人面临的局面一样：

　　依靠追涨杀跌和频繁割肉去解决价值发现的问题。

　　韭菜之票有限，庄家之欲无厌，割之弥繁，跌之愈急。故不战而强弱胜负已判矣。

　　很多人沉迷于涨涨跌跌的数字，已经忘记了自己当年炒股和买基金的初衷：

　　闲钱理财，寻找优质企业，然后一路陪跑。

　　此所谓很多人天天念叨的“时间的朋友”与“价值投资”。

　　然而今天你的恐慌、换仓、跟风，与你价值投资的战略，有直接关联之处吗？

　　其实没有。行业的景气度没变，公司的基本面没变。

　　不但没变，甚至超出预期。

　　只是市场上有各种谣言，有别的人在大举卖出，软件上的数字跌的你难受。

　　然后你就hold不住了。

　　不是风动，也不是幡动，而是你的心动。

　　那么，为什么还会跌呢？

　　03

　　很多人到今天都未明白投资的真正概念，大王将之定义为：

　　用货币交换稀缺性。

　　比如说新能源、生物医药等，好公司确实稀缺，但如果买入的人太多，赛道上就会过分拥挤，拥挤到一定程度就会发生踩踏，一踩踏就是断崖式下跌。

　　然后大家纷纷把钱从高成长的赛道股里抽出来，又一窝蜂的去涌进低估值的基建、银行、地产。

　　会不会就彻底待在这些板块里，让赛道彻底凉透呢？

　　当然不会，涌去的人一多他们又不稀缺了，会再次重复拥挤和踩踏的故事。

　　更关键的是，新能源高科技的优质企业“天然稀缺”，有老棒子根本比不了的成长性。

　　宁王的100倍PE是什么？是确定性稀缺资产太稀少，而投资环境又太恶劣。

　　大王最早在“财经院”讲宁德时代时，股价才180块，一些同学的持有价，比高瓴资本还低。

　　两年多从1字头涨到6字头，总是要调整一下。

　　结构牛实际上都牛3年了，情绪上也得宣泄一下了。

　　谁规定好东西就不可以再便宜、更便宜、进一步的便宜。

　　然后可以再贵、更贵、超出你预期的贵。

　　说白了，就是有钱人认为自己可以更加有钱，持续有钱，所以必须淘汰个别的有钱人。

　　真·有钱人对大部分投资标的并不感兴趣，因为是否稀缺和成长，基本是爸妈、环境、时代决定的。

　　就像谷爱凌这种家庭，培养出高端人才是绝大概率。

　　尽管大家把中欧的葛兰骂成了狗，

　　但她有句话说的很深刻，低于80倍市盈率的我就不看了。

　　你过去长期低估、持续亏损，连个30倍PE都混不上，那一定你在战略、团队、模式、技术、利润等领域，实在不行，方方面面都不行。

　　给钱，解决不了不行的问题。

　　就像女神忽然找渣男吃饭聊天，并不是她就对舔狗回心转意，

　　而是大概率和男朋友闹不愉快了。

　　市场流行情绪时，谈基本面显得可笑，

　　市场被基本面主导时，谈情绪显得可怜。

　　未经历“看山不是山，看水不是水”的落寞，

　　你看不到“看山还是山，看水还是水”的繁华。

　　04

　　昨晚，美帝说自己CPI高达7.5%爆表，预期加息的压力很大，债券飙涨股市大跌。

　　看来今天，大A终于有能有个名正言顺的理由，不用靠谣言去刷情绪了。

　　在大王看来，美股对大A，就像用前朝的尚方宝剑一样荒谬，现在我们的情况，无非是一种风格切换，

　　一个是新能源高科技代表的“赛道股”，现在下杀探底，

　　一个是基建酒店IT代表的“强结构”，现在图形不错，

　　不管是在赛道里融券卖出、反向做T、或者等右侧中阳，

　　还是在结构里精挑细选、快进快出、甚至捕捉妖股，

　　大逻辑都说得通。

　　关键是，你得懂鼎之轻重，知稀缺流转，

　　要么是大预期里，要么是能力圈里，你总得守住一个。

　　下杀并不可怕，可怕的是自己晕头转向，拿货币换回来一堆自己既不怎么懂得，未来也没什么前景的东西。

　　2月6日的3000人大会上，许老板这样规划了他梦想中的恒太：

　　年销售额大约2000亿就行了，

　　然后全力转向新能源车公司。

　　看来他要玩预期流。