明哥在路上：央行：人狠，话不多

lameihua

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　　央行觉得，昨天公布的事实性降息操作，还没有引起市场充分、足够的重视，今天副行长又站出来公开喊话，直白、敞亮，就差下场，手把手代商业银行们干活了。

　　一是充足发力，把货币政策工具箱开得再大一些，保持总量稳定，避免信贷塌方。

　　言下之意是：水龙头会开得足够大，银行们要穷尽一切办法，多放贷款出去，应贷尽贷。

　　二是精准发力，要致广大而尽精微，金融部门不但要迎客上门，还要主动出击，按照新发展理念的要求，主动找好项目，做有效的加法，优化经济结构。

　　潜台词是：别再惦记房地产行业了，要广撒网，按照新发展理念，主动寻找优质项目，比如高端制造业、半导体产业、新能源产业等的企业，给他们放贷，全方位按摩到位。

　　三是靠前发力。现在虽然是年初，但一年的时间很短，一年之计在于春，所以我们要抓紧做事，前瞻操作，走在市场曲线的前面，及时回应市场的普遍关切，不能拖，拖久了，市场关切落空了，落空了就不关切了，不关切就“哀莫大于心死”，后面的事就难办了，不能拖，要走在前面，及时回应市场的普遍关切。

　　这段是预警意味。美联储加息预期已经非常充分了，最早在3月份就要加息，国际游资就要回流到美国本土，别等到影响了国内实体经济的货币流动性、中小企业都要渴死了才放水，到时候就来不及了。

　　言下之意，一定要抢在3月份之前，改善国内市场的货币流动性，调动企业的积极性，抢在美联储收缩之前对冲到位，保证国内经济的稳增长目标。

　　所以，我们一方面能够感觉到，央行对于2022年经济稳增长的目标，高度重视并且担心呵护不到位，同时又能感觉到，央行对银行寻找优质项目、实体企业的信心，有所担心。

　　明哥觉得这种担心是非常有道理的。

　　这两年，在各种复杂因素的钳制下，大家作为经济体的一份子，能够明显感知到周边的经济状况，和2019年之前的突变。

　　如果说2020年只是突变的第1年，大家的钱包还有惯性在维持，2021年把很多人美妙的幻想给彻底打破了。

　　要不然，2021年全年我国的净增长人口断崖式下跌到只有48万，2022年必然是开始人口净减少的一年！

　　大家都不敢生娃了，难道不是在担心什么吗？

　　回到央行放水的话题，我们最关注的是，A股会因为流动性宽松，迎来一波明显的上涨行情吗？

　　我不敢做出如此鲁莽的判断。

　　因为，股市要好，货币宽松确实会抬高估值中枢，但是更重要的是企业盈利。而企业盈利又来自于社会的消费能力。

　　毕竟，央行放水、银行放贷，又不是直接给居民发钱促进消费。

　　假如仅仅是鼓励企业们多向银行贷款，让企业多生产、多投资，效果是很有限的。毕竟，企业家们又不是傻子，才不会在没有看到下游消费潜力开始复苏时，就莽里莽撞地贷款扩大生产。

　　借了银行的钱，可是要连本带息地还的呀！

　　2

　　今天中午，纳斯达克指数期货，从平盘位置，突然下跌，实时幅度在-1.50%上下震荡。

　　诱因是，美国的国债票面价格全面下跌，收益率上涨。比如：

　　2年期国债收益率自从2020年以来首次升至1%以上；

　　10年期国债收益率，一度上涨7个基点到1.85%，为2020年1月份以来的最高水平。

　　这说明：市场在押注美联储3月份加息，概率越来越大，甚至有很多鹰派人士，认为2022年全年不止3次加息，有4次，甚至有人赌6次。

　　也有人认为，3月份的首次加息幅度，不是和上次加息周期的力度一样：25个基点，而是一次性加到50个基点。

　　反正市场阴云密布的上空，各种说法都有，难以形成一个稳定的预期。

　　我相信，市场关于3月份加息的猜测和人心浮动，可能还会持续下去；纳斯达克市场的波动不会简单就结束。

　　但是我也相信，随着更多消息的发酵，包括1月份议息会议、科技大公司们的财报披露，纳斯达克市场的边际波动振幅，会越来越小。

　　可能进入2月份以后，尤其是进入3月份，答案浮出水面后，市场却反而可能利空出尽，轻装上阵。

　　从去年11月22日开始，到今天，纳斯达克板块、我国的纳指ETF（513100），持续调整了1个月零26天，尚不足2个月时间。

　　别说我长达10年时间的整体投资经历，就说这2年多投资国内的纳指ETF（513100）、美国的QQQ以来，经历过时间比现在长、幅度比现在大的调整次数，就有好几次，甚至经历过百年未见的美股3次熔断行情。

　　我不认为，在经济复苏、科技大公司蒸蒸日上的基本面下，仅仅因为美联储要因为经济好而收回一部分过去释放的货币流动性，市场就会跌跌不休。

　　这是不符合常理的。

　　我坚信，和过去以前每次经历的至暗时刻一样，只要我们度过去了，市场会加倍地修复、补偿给坚守的投资者们。

　　因为我们在坚持常识，相信科技，相信人类美好的未来。

　　如果你的内心还有恐惧，意识不到货币政策的变动本来就是投资要面临的应有之义，那么回顾上一轮紧缩周期（2015-2018）中纳斯达克板块的走势，会让你成竹在胸：

　　以史为鉴：退出宽松、加息、缩表，三重炸弹的威力真的值得担心吗？

　　3

　　依照惯例，根据主流财经媒体报道、上市公司公告，梳理下近期的市场热点。

　　1、苹果研发的新一代 A16 应用处理器已完成设计定案，将采用台积电 4nm N4P 制程投片，预计下半年开始在台积电 Fab 18 厂进入量产。

　　A16处理器将搭载在新一代 iPhone 14 及 iPad 等产品上，由于晶圆代工产能供不应求，苹果已接受涨价以确保产能，并包下台积电 12-15 万片 4nm 产能。

　　2、中金公司发表研究报告，预计腾讯控股，2021年第四季的收入按年只同比增长5%至1409亿元，经调整净利润按年则下跌25%至248亿元；2021年全年经调整净利润按年增长1%至1237亿元。

　　说失去增长，就失去增长了。

　　顿时不觉得香了。

　　如果是公司为了响应共同富裕的目标，提升了基层员工的福利待遇，在To B产品线上回馈了中小企业开发者和商户，那依然会让投资者觉得未来可期。

　　可惜，市场无法看得清晰、透明。

　　3、微软：将以每股95美元价格收购动视暴雪，耗资687亿美元。交易完成后，微软将成为按营收计算的全球第三大游戏公司，仅次于中国的腾讯、日本的索尼。

　　美国资本不怕无序扩张，微软除了巩固自己在To B业务、生产力工具上的原有优势，在To C的社交、游戏业务上也多点开化。

　　消息出来后，动视暴雪的股价+30.51%；微软股价跌幅，小于纳斯达克100指数显示的大盘跌幅。

　　市场看好双赢合作。

　　4、牧原股份：预计2021年盈利65亿-80亿元，同比下降70.86%-76.32%。按照中位数72.5亿算，第四季度单季亏损14.5亿，比三季度亏损8亿的亏损额，环比又增加了不少。

　　但是我更关心，它涉嫌财务造假的连续剧，什么时候能来个真相大剧终？

　　5、药明康德：2021年利润49.7亿-50.3亿，同比增长68-70%。只算四季度的净利润将近15亿，同比翻倍；但是计算扣除非经常性损益后的净利润，只有9.2亿元，环比三季度的9.8亿，减少了。

　　文章正要收尾，美股已经开盘了，此刻的纳斯达克100指数，跌幅如同期货预示的那样，在-1.48%左右。

　　如果保持到收盘的话，因为今天的纳指ETF（513100）价格的溢价率为-0.98%，所以跌幅会是可控的。

　　完全无需担心。

　　度过加息引发的最后担忧情绪后，未来的纳斯达克100指数，会丰厚地、加倍地回馈我们。

　　我已经摆好了躺平的姿势。