孔令锋：A股上演萝卜蹲

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　　医药蹲完半导体蹲，半导体蹲完锂电蹲，锂电蹲完酿酒蹲！机构的重仓股轮流下蹲，上演A股中的“萝卜蹲”！是什么形成了如此状态？老孔认为2021年最后一个交易周，机构重仓股出现“结账行情”，这也是为什么老孔一直在和大家说，远离一切高位股！

　　首当其冲是酿酒，贵州茅台早盘高开低走一路震荡下行，截至中午收盘跌幅达到4.40%，作为两市市值最大的上市公司，如此大的跌幅明显给指数造成非常大的压力。不过对于这个板块的走势老孔也早和同学们说过“见顶反抽”，颈线位不过就会继续延续下跌趋势。

　　其次是电力，全市场短线交易始终保持比较高的热度，对于消息面反应积极是现在短线投机活跃的重要原因。但是对于中期品种来说虽然利好消息不断，但始终不能形成上攻，其主要原因是这些都是中期行情，中期资金高低切换的主要方向。

　　但是目前电力，尤其是绿色电力，缺乏的不是利好消息，而是重要的利空，因为只有利空才能够快速打压股价，从而激活锁仓筹码，资金才有机会建仓。所以说对于能源革命主题来说从来不缺利好，而真正缺乏的是利空！反复锤炼，百炼才能成钢！

　　另外，“中药茅”也出现高位资金兑现的现象，片仔癀早盘高开后一路下跌直奔跌停而去。站在2021年末回看，年初的券商十大金股竟然出现了十个股票七个“亏”！公募基金的神话终于被打破了，我只想说一句，出来混早晚是要还的！

　　虽然指数跌幅比较大，但是个股并没有形成恐慌现象，截止中午收盘，跌停板的个股只有6家，相比周一和周二是有所收窄的，而且，北向资金截至中午收盘仍然是净流入状态，其中沪港通流入8.31亿，深股通流出4.40亿。

　　因此市场仍然是处于机构资金调仓换股的状态之中，只是机构重仓的个股估值过高，向上打开空间的难度非常大，年底业绩压力倒逼基金经理开始互相捅刀！

　　技术上，上证指数没有选择向上变盘，但是成交量也没有明显放大，也不能说是股指已经开始向下变盘，只不过延续了60分钟调整的趋势，指数可能会向3580点附近的60日均线靠拢，目前短期均线高度粘合，但并没有向下发散，而且下方中长期均线均已形成多头，所以目前仍然是震荡调整走势。

　　操作上，目前仍是为明年布局的阶段，低位+低价+低估值仍是主流资金的首选。

　　趋势案例：

　　1、低位倍量大阳线：

　　2、操盘线上方巨量阴反包