玉名：年末资金追求日渐清晰

lameihua

　　近期连续传闻的房地产松动，经济周期下滑，而历年都是靠地产，所以近期又有声音，银行放债给地产让其度过三条红线；还有贷款利率降低；甚至有传一些地区限购松绑（后被证伪）。而地产板块的拉动效应是巨大的，比如说对银行、保险，对水泥、建材，甚至包括家电、家具等都有拉动，不过目前管理层对政策还没有明确表态，几次消息因素证伪。不过，的确看到了一些热点板块的大切换。之前市场最弱的房地产、医药、疫苗板块的空翻多现象，还是很值得思考的。资金在年末是追求一些调整较多的板块，尤其是出现转机的行业。

　　年末资金更追求一些低风险品种的机会点。虽然指数点位相同，也有不同，那就是热点，这一波市场热点来自于超跌板块。我们看到格力-电器、新华-保险、三一-重工、中联-重科等弱势行业在周二有反弹，但之前都创了新低，所以行业景气度，产品因素才是关键。这也是一个参考，对比我们提到的风电板块，二季度也是大跌，甚至下跌走势和这些品种差不多，而随后改变的是行业景气度，即反复提到过的“超跌+政策+业绩”，这样才是关键的牛股，包括芯片、医药等板块三季度调整后反弹也是源于此。

　　季报之后，往往也是机构调仓的阶段，而且这个时候，往往是也是消息披露的真空期，因为到新的披露会有2个多月的时间差。所以，我们需要的是预判。今儿微博订阅文章《机构年末选股的特殊性与重仓股更迭思路》做了分析，从“日历买股法”数据来看，从资金偏好来看，四季度是收缩的，而且资金并不是考虑四季度，而是向前看到来年第一个季度的因素，因为那个周期中，年报和季报密集期。所以，有非常多值得我们研究的因素。煤炭为首的周期行业是之前机构扎堆较多的，提供了赚钱效应；而随着管理层的调控，供需关系逆转，资金也纷纷从其中退出，这样就必然要流向新的热点，而此时热点的选择就非常关键了。投资者如果没有跟随变化，自然就要受到巨大的影响，因此，在年末的时候，研究机构投资者调仓思路是非常有必要的。