珺沧海：商品暴跌会不会引发经济危机？

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　　9月18日文章《铁矿石崩盘 是什么信号》引起了较大反响，点击超过5.7万人次。当时说：以前商品同涨同跌，这次可能不同，更像一场多米诺游戏，如果铁矿石是第一块骨牌，谁是第二块、第三块？当时还明确提出：铁矿石崩盘，产业人应该警惕，这或许是商品全面走弱的前奏。很遗憾，竟然一语成谶！

　　继铁矿石之后，又有一批商品开始暴跌，例如钢材、焦炭、煤炭、玻璃、铝等。截至11月11日各品种最深跌幅（以期货主连数据为准）：铁矿石超过60%，热卷37%，螺纹钢35%，焦炭38%，焦煤47%，动力煤55%，玻璃50%，铝25%。现货跌幅没有期货大，但期货是现货的引领，现货正在紧追期货。

　　也有一些商品继续坚挺，例如原油、金、银、铜、粮食等。甚至粮食还有上涨迹象，有人预测粮食将在2022年春季开启上涨。这是一个错乱的时代，超出一切过往认知。

　　上述商品为什么暴跌？房地产市场疲弱，房屋销售进入冰点，新开工项目锐减，致使钢材销售出现困难；新房销售减少，铝和玻璃等的需求也大幅减少。9月28日文章提出的第三个逻辑"房地产逐步影响制造业"，当时认为房地产低迷将会影响钢材、水泥、玻璃、有色等消费，乃至影响家电、纺织等生活用品。很遗憾，预测正在成为现实。

　　不仅房地产疲弱影响了黑色、有色商品消费，网传各类基建开工也不及预期，新的制造业项目开工太少也影响了建材和工业品消费。10月全国限电让上下游供应链节奏错乱、时间错乱、价格错乱，庞大的制造业按下暂停键本就不容易，重新恢复节奏就更加艰难了；试想十万军队冲锋被叫停，然后命令再冲锋，将是怎样的节奏？

　　如果大宗商品如此爆跌下去，会不会引发经济危机？答案是肯定的。三季度经济增速仅有3.9%，有人预计四季度增速可能为负，这里不予置评。在此背景下，ZF会不会施救？答案也是肯定的。什么时候施救？看完四季度经济表现是必要的，春节过后是冬奥会，送客完毕再解决问题或也是大概率，所以2022年二三月份是可能的时间点。

　　将如何施救？猜测会释放流动性，会施救房地产。尽管房地产的风险尽人皆知，但在必要的情况下施救房地产恐也是情非得已。作为普通百姓可能并不希望施救房地产，因为那不利于我们买到便宜房子。这里不是表达个人倾向，而是揣测可能的施救策略，非个人好恶。

　　做判断是为了顺势而为。如果释放流动性，利好什么？或仍逃不出股市、房市的怪圈。当然还有新基建，新基建还包括5G基站吗？思考。买房子就算了，除非是刚需。股市倒是可以参与一下。如果不会选择板块，那就选择券商，只要放水就会有牛市，只要有牛市就少不了券商。还有一个方向必须予以重视，那就是北交所。

　　沪市、深市、京市三个证券交易所，沪深两市已被深耕多年，京市是块处女地，如果有牛市她会成为引领。如果不明白就想想是谁宣布成立北交所的，在什么场合宣布的。精选层的估值正在被挖掘，创新层的估值将会被挖掘。个股就不说了，说了就是"黑嘴"，你懂得…