孔令锋：指数已经进入到底部区域

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　　周一指数惯性下探之后，回升零轴之上，并维持窄幅震荡。技术上，60分钟级别上证指数仍然维持着下行的轨道线之内，短期面临3480点附近支撑。如果突破轨道线上轨，60分钟级别会形成双底结构。

　　上周五指数再度中阴杀跌，技术上已经形成非常明显的震荡盘跌走势，股指仍然运行在通道下行的轨道之中。但老孔认为，持续大跌可能性并不大，上证指数也已经进入底部区域，理由如下：

　　1、上证50指数3200点附近围绕60日均线震荡，目前处于重要支撑位置，指标处于低位，具备止跌反弹的条件，一旦止跌企稳，上证50的权重效应会显现，市场大幅下挫可能性基本会被封杀。

　　2、美股连续创出新高，外围市场对于A股负面影响较小。

　　3、黑色系商品价格出现止跌反弹。

　　目前除了上证指数，其他几个重要的指数仍然处于震荡区间，市场的风险仍然是结构性的。下跌动能主要源于周期性个股，而周期性个股的下跌动能已经衰减，期货段的黑色系商品期货的价格已经开始出现止跌的现象。

　　另外，随着恶意炒作基础原材料的现象被遏制，价格出现平稳后，更多更灵活的货币政策可能会值得期待。因此老孔不认为市场会出现大幅下挫，而是已经到了阶段性的底部区域，从中期角度构筑底部形态，因此市场走势大体上应该还是以“折返跑”为主。

　　盘面上，上周四和大家提示的电缆板块机会，今天继续大涨，环保板块、新能源汽车，氢能源等板块也出现大涨。消息面上国务院关于深入打好污染防治攻坚战的意见：到2025年，单位国内生产总值二氧化碳排放比2020年下降18%；严控煤炭消费增长；推动氢燃料电池汽车示范应用，有序推广清洁能源汽车。环保板块由于利好刺激明确，整体板块位置又处于低位，因此多只个股出现涨停。

　　元宇宙持续上涨过后，龙头股受到监管层问询，板块上涨速度有所减缓，但炒作热情并没有完全降温。周一最大的特点就是市场炒作热情仍然高涨，但仍然缺乏带动市场的主线品种。最近两天，主线品种出现持续性调整，这也是资金酝酿行情的过程，一旦主线品种调整完毕，指数底部构筑应该就会完成。