刘晓博：一夜变天，“炒煤军团”惨遭重创……

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　　疯狂的煤炭，终于遭遇了“政策雷劈”。

　　今天（10月20日）一开盘，煤炭板块就趴在了跌幅榜第一名，跌幅一度超过8%。下图是截至今天收盘的情况。

　　到收盘，跌停的个股更是一抓一大把：

　　为什么煤炭股突然大跌？

　　因为政府出手干预了，而且力度非常大。

　　10月19日，发改委在官网宣布：当天下午组织重点煤炭企业、中国煤炭工业协会、中国电力企业联合会召开今冬明春能源保供工作机制煤炭专题座谈会，研究依法对煤炭价格实施干预措施。

　　这篇新闻通稿引述了《价格法》第30条：

　　当重要商品和服务价格显著上涨或者有可能显著上涨，国务院和省、自治区、直辖市人民政府可以对部分价格采取限定差价率或者利润率、规定限价、实行提价申报制度和调价备案制度等干预措施。

　　从法律条文可以看出：国务院和省级政府，都有权力对重要商品和服务价格进行干预，包括限价和建立调价备案制度等。

　　事实上，各地在楼市早就实施了限价。而制定具体限价政策的部门，已经不是国务院、省级政府，而是地级市、县级市政府了。

　　众所周知，今年以来煤炭供应比较紧张，导致了煤炭价格大涨，以至于很多地方都出现了拉闸限电的情况，甚至影响到了民生用电。

　　在中国的北方，尤其是东北地区，目前气温已经比较低。比如哈尔滨今天最低气温是零下3度，长春最低气温是1度。10月16日，哈尔滨已经开始供暖；长春将从今天开始供暖。

　　如果缺煤少电，北方将很难安全过冬。一旦影响民生供暖、供电，可能产生一些不可测的悲剧事件。

　　所以：不管是什么原因造成了前期缺煤少电，现在都必须要解决。

　　如果市场不能解决，就必须行政干预，因为这涉及到无数人的生命安全！

　　发改委撂下狠话：将“充分运用《价格法》规定的一切必要手段，研究对煤炭价格进行干预的具体措施，促进煤炭价格回归合理区间……确保人民群众温暖过冬”。

　　发改委还表示：市场监管部门将加大执法检查力度，坚持“零容忍”，严厉打击散播虚假信息、价格串通、哄抬价格、囤积居奇等违法行为，切实维护市场秩序。

　　煤炭重要产地——陕西榆林率先响应。

　　10月19日，榆林市召开“四季度煤炭保供专题会议”，要求从主要产煤区市场煤价格在现有基础上下调100元/吨，所有在榆国有企业带头降价。已签订长协保供企业价格不得超过1200元/吨，民营企业不得超过1500元/吨。

　　会议还宣布了调控大招：对拒不执行者停止在榆国有企业的所有手续，同时将由发改委、能源局、公安局等相关单位联动采取行政措施。

　　昨天晚上，郑商所发布了关于对动力煤等部分期货合约实施交易限额的公告。

　　由此引发了煤炭期货品种夜盘时段的大跌。

　　上图是郑商所动力煤ZC201品种的走势图。成交价从今年5月的每吨700元左右，飙升到了接近每吨2000元，涨幅186%。

　　昨天的管制大招公布后，尤其是公安介入的消息发布后，大大改变了市场预期，夜盘中煤炭期货品种全部跌停，并带动相关期货品种的大跌。

　　今天沪深股市煤炭股的大跌，就是昨天行情的延续。

　　这场突如其来的暴跌，狠狠教训了市场里的投机资金，有些盲目做多的炒家甚至一夜之间血本无归。

　　那么：煤炭当前的基本面如何？市场供求关系会在短期内发生逆转吗？北方过冬有没有问题？

　　说到底，这一切还是要看产能、看供应。所以，扩大生产、扩大进口非常重要。

　　据发改委透露：目前各地都在释放产能，9月份以来允许153座煤矿核增产能2.2亿吨/年，相关煤矿已陆续按核定产能生产，四季度可增产5000万吨以上。将具备安全生产条件的38座建设煤矿列入应急保供煤矿，允许阶段性释放产能，合计产能1亿吨/年。为60余座煤矿办理接续用地手续，确保1.5亿吨/年以上产能稳定释放。

　　近日，全国煤炭日产量超过1150万吨，比9月中旬增加120万吨以上。

　　从9月开始，中国煤炭进口量也大幅增加。9月单月进口煤炭3288万吨，同比增长76.0%。

　　但通过国家统计局公布的1到9月煤炭国产和进口累计数据看，煤炭供应的确“紧张”：

　　1、今年1到9月，全国共生产原煤29.3亿吨，同比增长3.7%，比2019年同期增长3.6%，两年平均增长1.8%。其中，9月份，生产原煤3.3亿吨，同比下降0.9%，比2019年同期下降1.8%

　　2、1到9月全国进口煤炭23040万吨，同比下降3.6%。

　　中国大约每年消耗煤炭42亿吨，39亿吨自己生产，3亿吨进口。煤炭每年的消耗量，应该大致跟经济增长同步（年增长5%-6%）。如果达不到这个增速，就会出现供应紧张和价格上涨。

　　当生活、生产重要物资出现短缺，并被市场充分认识到之后，就会出现炒作。还会出现明显的“杠杆效应”——市场可能只缺5%到8%的供应，但价格可能被炒翻倍，甚至更高。

　　互联网时代，信息传播得非常快。炒作者可以很快形成共识，调动资金，然后在市场中出现压倒性的投机交易。

　　上图：国际原油、天然气期货价格走势。最近能源涨价是一个全球性现象。

　　展望未来：随着国家重视，以及强有力政策出台，缺煤少电的状况会显著缓解。但煤炭供应的相对偏紧，还会维持一段时间。因为煤炭是粗笨商品，挖掘、运输都需要时间，目前国际航运价格也居高不下。

　　但“炒煤炭”的风险越来越大，血亏的几率越来越高。

　　这次煤炭短缺、拉闸限电给我们带来了很多启发。比如：

　　1、对于中国这样一个世界工厂、人口超级大国、石油天然气高度依赖进口的国家来说，煤炭仍然是长期依赖的重要能源。节能减排、实现碳达峰是一个艰苦、漫长的过程，不能搞“运动式减碳”，在能源问题上要“先立后破”。

　　2、要给电力产生企业一定的价格弹性（最近出台了一系列政策，初步解决了这个问题），必要的时候给予政府补贴。

　　3、建立更敏感、高效的能源预警机制，增加煤炭、石油、天然气的战略储备。

　　4、在清洁能源上的投入要全面加大。

　　这场煤炭危机，对水能、风能、太阳能、核能、氢能、海洋能、生物能来说，构成了长期利好。

　　中国未来的万亿市值企业，将在新能源、新能源汽车、芯片等领域产生，因为这才是国家最需要解决的难题。