三年一倍：“元宇宙”你会是传媒的转折点吗？

lameihua

　　今日截至发文风格指数情况：

　　今日沪指早盘震荡回升，光伏、风电全线走强，个股涨多跌少，两市成交额超8000亿，较昨日缩量。氟化工概念股大涨，油气板块再度走强，从盘面上，PVDF、钛白粉、石墨电极、光伏建筑一体化等板块涨幅前列，华为鸿蒙、工业母机、白酒饮料、超级品牌等板块跌幅居前。

　　在9月8日文章《5年下跌近80%，10年0涨幅，传媒到底了吗？》中写到：

　　从下跌空间和时间上看中证传媒本轮下跌风险已经释放的差不多了，向下下跌空间有限，向上也是空间较大，具备了一定的赔率。

　　再从估值体系看，现在中证传媒处于历史11.13%分位处，也就是说历史有11.13%的时间比现在便宜，其他时间都比现在高。

　　传媒属于困境板块，疫情期间业绩受损，指数表现低迷。PB跌至历史底部，但因业绩还没有反转，PE处于中低区域。虽然部分成分股基本面依然偏弱，业绩不确定什么时候反转，但个人认为价格已经充分体现了悲观的预期。

　　估值在历史底部区域，下跌空间巨大的传媒，最近他又沾上了“元宇宙”这个题材，这会是一个让其反转的催化剂吗？

　　这让我想起去年第一次配置中证传媒的时候，当时我还对比了中证环保和中证军工（下图箭头处），这个三个品种估值都在历史底部，因为环保都是PPP项目，现金流极差，放弃。

　　中证军工属于题材炒作，基本属于成本+利润的商业模式，随放弃。

　　最后选择了中证传媒，万万没有想到，只有传媒持续下跌。而中证环保和中证军工现在都已经翻倍。

　　环保ETF还改了一个响亮的名字叫碳中和ETF。同时对光伏和新能源电池调入成分股，这一年的时间硬生生的把环保指数的估值从20倍干到了50倍。指数翻倍，估值翻倍，说明这一年并不是业绩的改善，无非是低估的品种找个理由炒作而已。

　　还有钢铁曾经在去年的时候沾上了IDC数据中心的概念，从此之后开启翻倍之路（不过都后期演变成了涨价预期）。

　　现在低估的传媒其实也需要个炒作理由完全可以把估值给干上去，也许类似钢铁一样，刚开始题材炒作到后期演变成业绩成长逻辑。

　　元宇宙你是传媒的转折点吗？