檀所长：突然反转！“中字头”全线爆发 A股最大变数已经出现！

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　　文/檀所长

　　9月1号开学了，万万没想到，股民们先被狠狠地上了一课。

　　A股早盘突然大跳水，近期强势的高景气行业全线崩盘，一度是异常惨烈。

　　尽管此后上证50等权重股持续发力，但是全天仍有59只个股跌停、超100只跌幅超过9%。

　　更不用说，只要今天早盘买了近期的强势股，基本都被套得死死的。

　　与此同时，A股两市的成交再度爆发，上午十一点不到已经破了万亿，全天总成交额破1.7万亿，再创年内新高。

　　上证的成交额更是在昨天刚突破7000亿之后，今天又突破8000亿关口，只能用一个“猛”字形容了。

　　伴随着上证的“刚猛”，一些久违的“中字头”们也都集体反扑，终于出了口恶气。

　　现在大家都在问，A股又要“二八”风格切换了吗？到底是“真切换”还是“一日游”？

　　今天所长就来聊聊对这个问题的看法。

　　宏观大环境 基建是该回暖了

　　华尔街没有新鲜事，历史总会一次次重复。

　　昨天所长在文章里刚和大家说过，“正所谓三十年河东三十年河西，前段时间抱团抱得最紧的地方，现在就容易遭到反噬。”

　　“万物皆有周期。只不过这个周期可能是1年，可能是5年，现在我们还难以预料罢了。到了明年，现在抱团疯涨的资源股们如果也出现海天味业们的走势，大家千万不要惊讶。“

　　只是没想到，这个“反噬”第二天就立马来了。

　　而要承接这一波撤出的巨量抱团资金，目前来看市场选择了以中字头为首的传统行业。

　　如果说未来要进一步风格切换，那么这些中字头必须也要有足够硬的逻辑，才能吸引更多资金来走出更大的行情。

　　从宏观角度来说，下半年地方专项债大概率将加速，这对“中字头”较多的基建行业来说是比较好的预期。

　　在7月经济数据出炉的那天，所长就和大家做了一些解读。

　　数据中反映出来的问题就是，7月之前，高层将地方的债务压得非常紧，下半年不加快脚步可能就完不成任务了。

　　据统计，上半年政府债券融资规模为2.45万亿，仅到达了计划发行规模的34%，远不及去年同期水平。

　　而由于7月的极端天气和疫情反复，导致7月的数据仍然不及预期，接下来地方专项债提速的预期就更加强烈了。

　　从往年的表现来看，对于上半年持续萎靡的基建行业来说，专项债提速至少可以止住行业的下滑趋势，但专项债可能不会有非常强的提振作用。

　　而从央妈的态度来看，流动性更多地还是将被引到实体经济和中小企业，基建行业只能说是有望摆脱萎靡。

　　那么这里我们就要说说“中字头”的另一个刺激点，国企改革。

　　国企改革 机遇在哪？

　　目前国企改革的主要逻辑，就来源于此前发布的国企改革三年行动计划。

　　计划从2020开始实行，而今年，目标是要完成原定计划的70%。

　　今年我们已经看到了化工国家队中国化工和中化集团合并后的中国中化，以及科技国家队中国电科和中国普天合并的推进。

　　而未来，我们必然将看到更多行业国家队之间的整合。

　　根据相关文件，此次国企改革行动计划通过印发改革工作台账，把三年行动任务细化为337项具体举措，明确各项举措的目标要求、成果形式和时间节点。

　　中央企业和各地方也相应制定工作台账，分别提出了11913项和3679项改革举措，实现了改革任务的细化、实化、具体化。

　　同时，在督办方面，对中央企业形成94个采集指标和26个计算指标，对地方形成79个采集指标和34个计算指标，按月汇总重点任务完成情况。

　　有目标、有措施、有指标，可以说高层对这次国企改革的重视程度是前所未有的。

　　而近期恰逢各大国企的改革计划开始密集出台，让整个行业的关注度开始持续上升。

　　今天中午就传来了国家能源铁路装备公司拟进行混合所有制改革的消息，导致国企改革板块进一步的异动。

　　而就在上周，大家熟悉的“中国神船”中国船舶刚刚表示重组进入实质性操作阶段。

　　此外还有鞍钢集团、中国西电等国企近期都有最新的动作。

　　一直以来大家对国企的效率和业绩都有不小的质疑，国企为什么要改革，相信大部分人应该是有些体会的。

　　希望在不久的将来，我们的国企巨头们可以在全球竞争中扮演更重要的角色。

　　风格切换的“蛛丝马迹”

　　最后，还是要从市场角度来聊聊风格切换的问题。

　　其实在八月初的时候，A股已经出现了一次非常明显的风格切换，房地产等行业都是一度全面涨停，只不过没过几天就又被新能源的风头改过去了。

　　风格切换一次比一次猛烈，就有点像今年年初的半导体行业。

　　在6月之前，每次的半导体行情几乎都是一日游走势，因此也出现了半导体“渣男”的说法。

　　而只有当“渣男不渣”的情况连续出现后，市场才会进一步认可这个板块的赚钱效应，并最终形成合力走出一段持续的行情。

　　从指数来看，近期创业板和上证指数的分化愈发明显。

　　上证指数已经有望突破今年形成的下跌趋势线，而创业板却跌破了此前在3200点附近形成的支撑。

　　除非两大指数在短期内重新回到原本的趋势中，否则风格切换的可能性就会越来越大了。

　　另一方面，根据券商的统计，整个“中字头”板块的估值已接近来到了历史低位，对于价值投资者来说，确实是非常有吸引力的。

　　至于新能源、军工等高景气行业，由于各路资金介入的太深，短期大概率不会直接全部扑街，必然会有多头寻求反扑的机会。

　　因此，我们可以需要用整个九月的行情来验证，“中字头”代表的上证能否全面接班“高景气”代表的创业板。

　　无论如何，既然共同富裕的目标已经提出，或许短期是要让沉寂许久的大盘股们也“富裕”一下了。

　　对于“中字头”和“高景气”之间的风格切换，各位有何不同看法？欢迎留言区交流分享。