玉名：市场一些异动因素思考

lameihua

　　指数来到了3530点一线密集成交区，热点分化日趋明确。8月以来万亿元成交很多，沪指阴线很少（只有4根），明显的护盘（大金融、大地产），但个股分化十分严重，股民没从这样行情中感受到市场赚钱效应有多丰富。万亿元成交，券商大涨，就是牛市了？这个反复提到过，万亿元成交不假，但市场赚钱效应不佳也是事实，所以并没有普涨或躺赢行情，热点的交替分化更加明显，万亿元背后只是市场扩容后的一种效应而已。包括证券板块，博弈超跌反弹是可以的，过去一年多，几乎每个月都有1-2次，群体大涨，甚至涨停潮，缺乏的是持续性，只能短炒而已。因此，券商活跃后近期又重新低迷了，8.25日更加明显，兴业证券等个股低开低走。

　　其次，市场一些异象思考。之前市场诟病，宁德-时代巨额定增，但宁德-时代在8.17-29日都是红盘反弹，且也不是新能车崩盘，而是市场群体跳水，所以和这些因素无关。还是市场本身因素，比如说我们看到传统行业中报暴露了，大股东减持品种，妖股等跳水，并不能说某只个股导致利空。还有我们看到恒生科技指数，从年初的11000多点一路下跌到目前的6000点，也不是单一突发的现象，而是管理层对相关监管，电商反垄断、游戏、网购平台等，相关科技公司正好扎堆港股导致的，因此几次超跌反弹后又是新低的，这些还是值得股民思考的。

　　市场中，我们总会面临很多选择，究竟是博弈超跌反弹，还是更长远的行业赛道利润？超跌反弹的好处是，股价低，股民会感觉“安全”，中长期趋势又会觉得迷茫和受限。而赛道利润，在涨多了之后，局部会有调整蓄势，且有些时候振幅较大，但长期的利润丰厚，赛道型利润会打破传统估值和想象空间。两者没有对错之分，更多时候，我们需要权衡，承担选择后的风险，博弈对应的利润。对超跌反弹品种，我们需要靠行业拐点来判断短期还是长期趋势；还有一些行业是管理层调控的，行业炒作逻辑崩了就要远离，不要与政策做对；而一些暴雷品种，跌多了有反弹，但立于危墙之下，不是明智之举。有了这些思考，我们就能够知道，或许局部有利润，但哪些我们能取，哪些只是欣赏。