玉名：注意8.17和8.18日市场下跌和反弹中的这些细节

lameihua

　　复盘8.17日跳水和8.18日中细节，8.17日这一天是午盘后一步步调整的，并不是那种急速快速跳水；这样调整过程中，几乎是没有抵抗，是一波顺行的下跌，这种走势自然是低迷的。如果是利空因素，我们会看到急跌，但这次并非如此。而且也没有明显的恐慌盘，这个还是值得思考的。思考点两个：第一，8月以来沪指仅出现2根阴线，明显的护盘，但沪农-商行、中国-电信这两个大块头依然没有按照惯例公告上市日期。但护盘到了最后，风险兜不住，再度释放了。8.18日市场领涨的依然还是大金融证券、银行等最典型，招商-银行都一度涨7%，所以这个因素短期不会消失，但个股分化十分严重。

　　第二， 下跌原因逐一琢磨。并不明确，有的说经济数据差，有的说央行缩量续作MLF等，但这些都是之前就有了，并不是17日才有的。如果非要说下跌因素，港股的确是先于A股跌，几乎各热点集体跳水，但实际上恒生科技指数，从年初的11000多点一路下跌到目前的6200点，也不是单一突发的，主要是监管因素使得港股频频受到调整，先是电商平台，随后教育，然后又是网游，以及8月17日，禁止网络不正当竞争。还有人说宁德-时代巨额定增，但宁德时代在8.17-18是连续的红盘，且也不是新能车崩盘，而是市场群体跳水，所以和这些因素无关。

　　茅指数、宁指数，都是指数公司在迎合市场心理，而推出来的新指数，那么，茅指数就是贵州-茅台吗？宁指数就是宁德-时代吗？显然不是，而是要看到背后的行业景气度，赛道利润，以及这样机会背后的时效性，不能说哪一类指数就是好，哪个就不好，而是说都需要靠实实在在的业绩去支撑。“茅指数”实际上都是传统行业中的佼佼者，ROE的静态值高，增幅走缓，甚至下滑，因此一旦缺乏业绩支撑，股价就有估值泡沫之嫌。“宁指数”则是景气赛道的代表，医药、新能源等都是主要权重，通过科研实现新技术、新变革，实现巨大的利润空间。因此，宁茅之争，实际是产业景气度、增长特性之争。机构投资者有这样一个顺口溜：炒股就买两类股，要么是改变世界的公司，要么是世界都无法改变的公司。传统行业龙头是后者；而科研行业就是前者，有估值提升型利润；而更长期的慢牛走势，依托业绩和行业景气周期的走强，科研力量突破估值天花板，随后业绩跟随再度提升重心。今晚20:30分，玉名微博还将对此详解。