孔令锋：氢能源的行情还能够延续吗？

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　　周二市场，三大指数都出现了比较明显的回调走势，上证指数下探3500点以下，如果20日均线能够撑住，还有突破的可能性，如果出现一根中阴线，很有可能指数就步入短期调整周期。

　　创业板指已经跌破60日均线，但是由于已经5连阴，目前开始出现一定抵抗，但下跌趋势很难短期形成扭转。今天的市场跌幅大的个股没有昨天多，但是下跌个股的数量明显增多，这正是“伤害不大侮辱性极强！”

　　早盘一些周期性个股的反包走势，带来了一定短线交易性机会，未来对于这个板块应该给与一定关注度，这是老孔比较看好的主线方向之一。受到消息刺激，抽水储能概念也有一定表现，但很难向氢能源一样能够引领市场热情。

　　氢能源今天终于出现了分化和震荡，厚普股份在短短的两周时间已经形成了翻倍走势，自从老孔开始在公众号中给大家介绍氢能源的机会到现在，也有个把月时间，你赚到钱了吗？

　　氢能源5天3利好，促成了氢能源的这波快速的赚钱效应，那么现在最大的问题是，氢能源还有上涨的空间吗？氢能源能走出锂电池一样的行情吗？

　　回答这个问题就不能不从锂电池说起，我国锂电产业链产能在全球处于绝对主导地位，而三元材料等锂电核心材料具有高镍化、高钴化属性，我国两类小金属储量全球占比分别仅约为 9%和 1%，以锂电为主的动力电池产品结构，将无法满足资源独立自主的要求。何况锂盐的提取始终是伴生污染，算不得完全的清洁能源，所以锂电终究是过渡技术，这也是为什么日本企业从一开始就瞄准燃料电池赛道的原因。

　　根据《中国氢能源及燃料电池产业白皮书》预计，到 2050 年氢能将在交通运输、储能、工业、建筑等领域广泛使用，氢能产业链产值将超过 10 万亿元。考虑到氢能产业链环节众多，且未来功能上可完全实现对锂电池的替代效应，氢能超越锂电并不是停留在资本层面的空想。

　　综上所述，氢能源具有广阔的发展空间，但是由于目前技术上尚需突破，所以这个板块的发展趋势是一个长周期趋势，就像锂电池刚刚开始被资金炒作，到现在已经反复活跃了五六年了，因此老孔认为氢能源趋势应该也是反复的波段趋势，。

　　短期这个板块已经涨幅巨大，周二出现了明显的分化走势，但这种分化并不意味着本波段结束，如果未来这个板块出现了比较充分的调整，个人认为新的介入时机还会出现。

　　不管是从国家层面、地方层面和公司层面未来氢能产业链有着巨大发展潜力，显然氢能产业链值得市场和投资者持续性关注。既然如此，对于氢能源的相关产业链知识我们需要一定了解，做足功课有备无患！

　　（1）上游制氢：根据氢能源生产来源的不同，氢能可分为灰氢（化石燃料石油、天然气和煤制取氢气）、蓝氢（化石燃料制氢的同时配合碳捕捉和碳封存技术）和绿氢（利用风电、水电、光能、核电等可再生能源电解制氢）三类。当前化石能源制氢由于成本优势占据主导，2020年我国化石能源制氢占比达 67%，而电解水制氢只占3%。

　　制氢方式占比的悬殊来源于各自成本的巨大差异，国内煤气化制氢成本普遍低于10元/kg（不考虑 CCUS 成本），天然气重整制氢成本在10-20元/kg（不考虑CCUS成本），而光伏和风电制氢平均成本在25-30 元/kg水平，但化石能源制氢的二氧化碳的大量排放显然与“双碳”目标背道而驰，随着技术革新，绿色环保的电解水制氢才是未来的主要方式。

　　（2）中游氢能存储和运输：氢气的储存主要有气态储氢气、液态储氢气和固态储氢气三种方式，运输方式包括拖车和管道运输，考虑到氢储运技术对能效性与安全性的要求，预计未来液氢和管道运输将成为氢储运主流方式。

　　（3）下游应用：2020年我国氢能需求3342万吨，其中90%以上的氢气用于工业原料，而另一个应用领域燃料电池汽车销量尚在爬坡，主要原因还是因此成本太高，目前氢燃料电池的成本是整车成本的一半（8000元/kW左右），而电动车电池成本已经压缩到1000元/kW，参考锂电池的十年降本之路，未来氢燃料电池汽车或将反超工业领域成为氢能的主要应用方向。

　　2020年氢燃料电池汽车虽然销量仅为1177辆，但根据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》规划，到2035年实现氢燃料电池汽车的大规模推广应用，燃料电池汽车保有量将要达到100万辆左右。