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顾子明:政治对经济周期的影响(一)

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发表于 2021-8-3 07:41:35 | 显示全部楼层 |阅读模式
  今天,跟大家聊一下政治时间点对于经济的影响,把一些事件串联起来。

  今年一月的时候,对于当时火热的军工股,政事堂罕见的给出过明确的表态,那就是“等着被埋”。

  对此的解释也说的很清楚,在新一届的美国政府制定新的对华战略之前,无论什么耳光打过来,我们都得忍住不发声,直到对华政策制定完毕。

  几个月的隐忍和苟,是为了换来至少四年韬光养晦的时间。

  随着中美阿拉斯加会晤,以及拜登政府公布了新财年的预算,对于军工股,政事堂表示可以止跌了,而这个止跌至少可以坚持到年底。

  逻辑很简单,就像甲方的工程开标之后,乙方公司的底气就硬了,不用装孙子了。

  美国对华四年策略确定了,经费和军费也都批完了,那还怕个球呀,对美国就可以进入到互抽耳光的阶段,直到G20的会面与召开。

  敢抽,是因为我们坚信美国坚信G20一定能够成功。

  要抽,是为了争取更多的利益,避免无谓的让步。

  情报,自然来源于公开的新闻。

  从5月拜登新政府的财政预算案中就能够判断出来,美国明年的关税收入将大幅下滑,这就意味着,今年年底G20,美国肯定会在取消关税上与我们妥协。

  知道了老美的底牌,我们自然就可以打得更加悠然。

  把一系列的改革都在这几个月里面加速,把中概股都快搞出股灾了,把证监会慌得一逼,也不用担心拜登的反制。

  甚至根本不用去回应美国放出的换人风声,对于美国的会面要求以及新任大使的任命,也可以一拖再拖。

  政策是连贯的,美国需要取消关税,是因为拜登在2022年要进行中期选举,争取参众两院与地方政府的控制权,需要把疫情的锅都扣给特朗普和他糟糕的关税政策上面。

  对于特朗普的保守主义回光返照,拜登需要不惜一切代价给予致命一击,这个时候,中国就是可以团结的对象。

  算完拜登必然“撤军”的逻辑之后,我们还可以算出来他的“撤军”时间。

  根据拜登的预算案,美国明年的对华关税加征额将下降70%,那么反向可以推出来,中美的互征关税从今年10月1日开始(新财年),还将加征3.6个月。

  倒推出来,中美贸易取消关税的时间点,应该是2022年1月16日的凌晨。

  而且,如果不爆发特殊事件,应该是全面取消。

  这个对全球经济的影响,就极为深远了。

  对比刚刚结束的7月政治局会议,明确表明了2022年的宏观政策将回归正常,其带来的巨大利空,就是由关税取消的利好来对冲。

  这是我们政策退出的底气来源,也间接验证了我们是根据G20和关税两个时间点来布局。

  同样,虽然美国的加息大概率要等到2023年年初的中期选举结束,但是2022年年初美国也会借着中美贸易战停止的利好,以及我们愿意为此承担的代价,来结束一大批疫情特殊政策。

  因此,虽然美联储不会加息,但是明年1月开始,全球将进入到控制增量的周期,资本市场上不再有超发的货币,导致资本的全球布局调整。

  而我们取消关税的代价,大概率就是市场的开放,允许更多的美国资本进入。

  综上,考虑到平衡风险与收益,基本上可以通过政治判断出经济周期。

  2022年开始,资本将从新兴市场大规模的撤离,涌入结束贸易战、资本更加开放的中国……

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