刀锋：年内最大黑天鹅，突袭了！

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　　今天外围股市都在涨，就A股港股大跌，又犯神经病了！最近这段时间，一到周五就砸盘，一到周一就拉升，然后全周下来基本持平，大盘一直在3500晃荡，这慢牛节奏拿捏的很准啊。很多人又白玩一周，只赚了个寂寞！

　　近期疯狂的赛道股，锂电、光伏、半导体终于停下来脚步，市场没有主心骨，只能先跌为敬了！而砸盘的元凶，是医药、白酒、医美等前期抱团股。“男人的胃，女人的脸”都不管用了，各大“茅”轮番杀跌，整个茅指数跌超2%。

　　其中，贵州茅台一度跌破1900元，片仔癀大跌了5.5%，“茅片”组合也不香了。医美茅爱美客跌近5%，猪茅牧原股份大跌近7%，扫地茅科沃斯连续两天躺地板上，当初有多小甜甜，现在就有多牛夫人，这又是新一届比惨大会？

　　大白马纷纷吃土，市场上群龙无首，渣男们挺身而出，先是科技渣男冲高，接着券商渣男异军突起，午后军工渣男也硬气了一把！而周期股唱起了主角，煤炭钢铁有色稀土等轮番发力，只是市场人心散了，并没能挽回绿油油的指数。

　　有人会问，券商出来护盘能理解，毕竟天天成交万亿。但每次行情不好，为啥军工总搞事情呢？像今天的晨曦航空，几分钟就爆拉十几个点，确实很暴力。

　　其实很简单，军工股是A股天生的炒作标的。一是军工不用看业绩（从来没好过），二是军工有资产注入的预期（可以讲故事），三是军工技术都是绝密，谁也不懂（没有绝对龙头），四是可以炒爱国的情绪（八一建军节快到了）。

　　今天两市成交近1.4万亿，创下了年内新高，但放量下跌并非好事情。现在高估值赛道股太拥挤，一有风吹草动，就容易大幅的波动。这几天高位的长春高新、片仔癀，科沃斯、中远海控纷纷雪崩，说明市场有点恐高了！但也不用慌，现在只是结构性高估，大A整体并不算很贵。

　　盘后外汇局副局长就说了，A股市盈率在全球是偏低的。这个表态确实挺罕见的，想表达的是什么呢？一是吸引外资到中国市场来，二是股市应该涨，现在太便宜了。村里不方便说的话，让外汇局站出来发声，绝对是利好消息了。

　　但必须要说，A股只是结构性便宜，估值低的是银行地产保险等，半导体新能源都已经上天了，赛道股估值比2015年还夸张！目前主板市盈率14.6倍，深证成指32倍，但创业板是62倍，科创板高达198倍，堪称是市梦率了。

　　其实拿A股跟国外市盈率对比，没有太大的意义，因为国情不一样。刀锋坚信慢牛的本质原因，不是A股估值便宜，而是它承担了历史性新使命，那就是再造一个新蓄水池，取代楼市承接社会超发的货币，同时支持中国经济的转型！

　　结合各部委最近一系列的表态，住建部正在严查楼市违规资金，商务部要拉动消费，外汇局说A股市盈率较低…你们可以细品！就差直接说股市便宜，你们别炒房了，还是来炒股吧，赚钱了多消费，这是全局一盘棋啊。

　　在去年4月份，外汇局也对股市做了一次发言，当时沪指在震荡一段时间后，走了一波快速上涨行情。这一次呢？如果历史可以重复的话，接下来行情不会差，大家格局放大点，不要跌一天就战战兢兢，对A股中长期要有信心！

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　　今天比A股更惨的是港股，在线教育股集体雪崩了，新东方暴跌逾40%，创了历史单日跌幅纪录！思考乐教育跌超27%，新东方在线跌超27%，卓越教育跌超21%，拖累恒生科技指数大跌3%，可以说异常惨烈了。

　　这一恐慌情绪，也影响了美股的中概股。美股盘前，新东方、好未来暴跌近50%，高途最多跌超52%。一起教育科技大跌35%、有道下跌24%！

　　在过去的5个月，新东方市值跌去1800亿，俞敏洪身价暴跌200亿。2021年最赔钱的事情，不是养猪了，而是买了在线教育股。连公募一哥张坤都踩雷，幸亏他跑得还够快，不然是腰斩再腰斩，不是吃土，是斩到十八层地狱了，堪称年内最大的黑天鹅！

　　在线教育股遭血洗，跟针对教培行业监管的“双减”文件或将发布有关，已经正式下发了，刀锋看了下，有几个比较重要的：

　　一是切断资本来源。培训机构不得资本运作，上市公司不得通过股票市场融资投资学科类培训机构。

　　二是管控招生方式。主流媒体，新媒体，居民区，公共场所不刊登不播发校外培训广告。

　　三是学龄前儿童不得展开学科类培训。线下也不允许思维、外语之类的培训，同时不再审批新的面向3-6岁儿童和普通高中学生的学科类培训机构。

　　四是管控时间。周末和正常节假日，都不能进行培训。

　　可以说，这次管控的严格程度真是史无前例，节假日加上周末，再算上还有寒暑假，占培训机构70%的收入，现在直接切断财路，教育机构确实没活路了，对相关上市公司营收、利润都有非常大的影响。

　　政策之手出杀手锏，新东方，好未来这些知名培训机构，将被迫彻底放弃K12。而转型职业教育几乎是唯一出路。这也解释了，中公教育公考主营，并没有多少K12业务，但股价也跌了狗，因为即将迎来史上最惨烈的竞争！

　　A股在线教育正宗股票不多，今天反而逃过一劫，并没有跌的多么惨。但君子不立于危墙之下，教育股成为资金唯恐避之不及的烫手山芋，很多资金不计成本撤离，要注意相关个股的闪崩。

　　中央出重拳，对小学生和初中生的减负态度很坚决。现在小孩太内卷了，小小年纪就被各种鸡娃，英语，奥数，编程都安排上不说，还有美术，钢琴，跆拳道等着…各种眼花缭乱的培训科目，让小孩子累，家长也累！

　　家长一焦虑，就可能转嫁给孩子，孩子身心都受到摧残。另外大家都不敢生二胎，三胎了！除了教育减负，房价也摆上了台面，要重拳的调控，把这两座大山给搬走，解决年轻人的后顾之忧，大家自然就愿意多生了。

　　当然，刀锋还有个建议，就是把股市搞起来，有利于多生优生。毕竟，大A一天就开市4个小时，剩下的时间可以带娃，如果多几年慢牛，对生育率肯定有提振的。