凯恩斯：明年必须关注的几件投资大事

大参考

　　机构都在年底开始展望明年大盘走势，其实对于散户意义并不大，就像今年沪指走势很一般，但是不影响创业板和代表新经济的龙头股出现翻倍行情。了解明年有哪些事件会影响到全球经济和中国股市？投资要规避和侧重区域是什么？投资方向的选择远重要于指数预测，因为明年仍然是一个轻指数重个股行情。

　　全球经济变化不能忽视，明年是关键性一年。美国退出QE算是一个标志事件：1、美国经济明确回暖和健康，QE的历史任务已经圆满完成；2、对新兴国家一定有影响，因为资本会回流到美国市场，但中国应该可以利用这个机会拉大与发展中国家差距，是晋级中等发达国家的一个重要机遇；3、每次美国金融危机后都会有产业升级，出现不同新兴行业，如果道指屡创新高源于流动性和美国经济需要，那么特斯拉、可穿戴设备、3D打印、新生物技术等又推动美国成为最值得投资的国家体，中国身在其中，就一定会跟随，也是未来科技创新投资方向。

　　欧洲经济悄悄地复苏，虽然看起来不像美国引人关注，但是在新能源汽车、消费电子、3D打印、机器人领域并不输美国。欧洲的贵族文化和富裕底子会平稳渡过这次危机，尤其部分国家体制改善也会加速经济回暖，聪明的投机者都不敢再轻易做空欧洲，聪明的投资人如李嘉诚从危机见底后一直在加码在欧投资，我们就不再多赘述理由了。

　　欧美经济占全球体量最大，经济回暖会带动世界经济周期进入新一轮繁盛期，所以现存基础货币会被经济复苏吸收掉，流动性收缩一定影响大宗商品市场。黄金不用再多想：1、十年牛市早已偏离实际价值，目前下降通道没改，任何的反弹都没有参与意义；2、新兴产业会刺激资金投资实业和股权，替代曾经黄金市场吸金功能，因为资金都是避险和逐利。3、黄金与美元一直都存在挂钩关系，两者是跷跷板走势，一方强来一方弱，美元开始走入上升通道，自然会加重黄金的下降趋势。

　　大宗商品市场有明显的特点：1、美国经济复苏产生强势美元，与黄金一个道理，QE退出会影响大宗商品价格下行；2、时间段上，大宗商品牛市一般在经济周期繁荣后半段，远没到旺盛需求周期；3、无论美国还是中国，经济结构都在发生变化，新能源开发、科技创新、尤其中国基建（房地产）已过了繁盛期，大宗商品牛市即使周期性到来，也很难再重复上一个十年波澜壮阔，因为供需关系是决定因素。

　　不要指望A股出现单边牛市行情，明年依然是黎明前的黑暗。无论经济和A股市场成功转型，目前都还是曙光在前方，但道路曲折又漫长，不排除股指出现反复调整，一般会充分折磨投资者信心，不要倒在黎明前，尤其是钱袋子不要被掏空在牛市前，所以任何时候安全是第一位，这个原则决定明年投资基本策略。

　　国家转型改革无牛市，但转型出牛股，特别是高成长企业，首先圈定重点行业。远离强周期和景气度已高企过的行业，地产、有色、钢铁等；远离今年被爆炒过的科技股，科技股是炒行业空间，已被透支太多了，冷饭即使被再炒也卖不出好价钱，除非行业或企业有本质性突破；明年最稳定的行业还是医药、消费、大环保，其空间不断扩展，价格有能力提升。圈定行业再精选企业，企业稳定的高成长性才能保证明年落袋为安的收益。