安民：中国跨入百年盛世需要解决的三大挑战

lameihua

　　先说疫情。

　　现在是周六下午3点，腾讯上公布的数据，美国累计感染33862398人，累计死亡603408人。上周六，这两个数据分别是：33664013人，599314人。7天时间，新增感染198385人，平均每天28341人；新增死亡4094人，平均每天585人。这两个数据继续下降。但这两三周的降速并不快。

　　前三波疫情，美国的数据都是筑筑底后上翘，这一次是筑筑底后下滑。同前三次表现的确不一样。

　　但我们仍然要观察，主要是两个，第一是否有很大规模的检测，即这个数据是不是因为检测不够引发；第二，变异病毒在美国的表现，即美国疫苗对变异病毒的效果。如果这两个都没有问题，那么美国没有问题。否则就是另外一回事儿。

　　印度的疫情，仍然在高位。今天的累计感染人数是26289290人，新增感染257299人。现在我倒不是要谈这个，我想要谈的是，印度疫情不正常的死亡率。

　　现在印度每天公布死亡3000多人到4000多人，很多人觉得很高，但我是另外一种判断。这数据有大问题，不是很高，而是很低，死亡数字严重瞒报了。

　　怎么讲？

　　印度原来是第三位，现在是第二位。第三位是巴西，现在的数据是15970949人。也就是从1400万以上，至少是1500万以上，印度处于疫情爆发状态。这个数据基本可以判定为爆发期间至少增加了1100万感染者。

　　我前面说了，武汉死亡率7.686%,这是在10天建起火神山雷神山的条件下，是在建了N多个方舱医院的条件下，是在应检尽检，应收尽收，不惜一切代价抢救每一个病人的条件下，是国家出全部救治的钱的条件下，是全国援鄂4万多医护人员的条件下，是全体病人都实施中医救治的条件下，是全国支援武汉抗疫物资和生活物资供应的条件下出现的数据，是武汉和湖北严格封城封省70天的条件下出现的数据。在满足这八大条件的情况下，武汉死亡率仍然达到7.686%。因此，我想说的是什么，大家可以去看全球死亡率的数据，至今为止，只有墨西哥的死亡率高于武汉；这意味着除了武汉和湖北，除了中国，其他几乎所有国家的死亡数据基本都不靠谱。除非他们国家疫情没有爆发，始终像温吞水似地。只要爆发了的，达不到8%以上的死亡率，那数据就是不靠谱的。

　　因为武汉的死亡率是扎扎实实的数据，是有真实的有效的抗疫做支撑的。武汉的数据是没有问题的。

　　这是什么意思？就是在这个爆发期间，印度至少新增了1100万感染者，而且是以二重和三重变异病毒为主，变异病毒的感染率更高，死亡更快。因此，按8%的死亡率估计，没有问题。1100万的新增感染者，至少死亡88万人，加上以前的20来万，大致死亡总数应该105万到110万。但到昨天为止，印度才死了259551人，不到26万。也即这段时间，印度疫情死亡人数的瞒报，在79万到84万人。不排除更高。

　　否则，印度殡仪馆方面的新闻不会那么紧张。高峰那几天，印度一天死亡4000多人，一天感染超过40万。印度一天感染超过40万，那么几天后，他们一天死亡的人数应该超过32000人，这数据才是合理的。也即目前印度报道出来的死亡率，只有真实死亡率的1/8到1/9。真实情况要严重八到九倍。

　　因为武汉的事实支撑非常牢靠，所以这个推理是很靠谱儿的。

　　再说金融战。

　　前面我有言，美国国债太高了，而拜登印钱比特朗普要凶得多，因此美国的经济增长很虚。一旦不印钱了，就没有什么增长了。这就是虚的表现。但美国不会束手就擒，他们一定会挣扎。这个挣扎的表现，就是拉其他国家垫背。简单地说，有如下一些行为：

　　第一，进入大宗商品市场。今年的大宗商品涨价，是没有需求大幅放大做支撑的涨价。上游现在的涨幅，基本在一倍左右，有的更多。那么过去我们买资源假设要花5000亿美元，现在买同样多的资源，就得花1万亿美元。这就意味着资源进口国向资源出口国多支付了5000亿美元，钱从下游流向了上游。这是今年真实的货币运动，资源出口国挣得盆满钵满，资源进口国多支付了成本。其次，是那些在大宗商品市场上中线做多的资本挣了大钱。这些金融资本，当然美国是很多的。

　　第二，美国拉人垫背的真实事例，典型事例，目前有两个，一个是原油宝事件，一个是比特币。原油宝事件是特地针对中国人的行动。因为中国当时是在深夜，不能交易。这相当于敌人拿了大砍刀，你被牢牢地捆住手脚，动都动不得，嘴上还被塞了毛巾，叫都叫不出声，还喝了两粒安眠药，睡得死死的，敌人杀你的时候，你还啥也不知道。对不对？就是这样的。你和你的敌人，是不对称的战争，实际上是敌人对你单方面的屠杀，你手无寸铁，被牢牢地捆住手脚，动都动不得，嘴上还被塞了毛巾，叫都叫不出声，还喝了两粒安眠药，睡得死死的。然后你被干掉了，完蛋了，还倒欠了银行债务。结果他们给出的解释，是美国存放原油的仓库不够。那么我要问，现在美国现在存放原油的库容够吗？这个事件，我不同意是美国仓库原因的解释，根据就在于它的性质是单方面屠杀，是偷袭，这个是根本，至于美国的解释，那是为了带节奏，让你相信那个解释，然后心甘情愿接受失败了的事实，这是典型的教你数钱，你被他卖了，他还教你数钱的节奏，对吧。

　　本周的比特币事件，就是典型的收割韭菜，拉全世界的韭菜垫背。当然，韭菜中，中国和韩国人居多，亚洲人居多。中国人大致占40%。

　　其实我微信上，不时有人向我推荐虚拟货币，告诉我有多挣钱，我都只有一个解释：对中国来说，货币发行权是国家经济和金融的根本，政府不会放手给任何私营企业，哪家公司想染指这个，都是自己找死。现在看来，这个判断是很靠谱儿的。比特币在中国没有未来，除了中国央行发行的数字货币或其他国家以国家信誉背书发行的数字货币，其他所有的数字货币在中国都没有未来。

　　这几年来的大动荡，都表明比特币是美国收割世界各国投资人金钱的一个工具而已。目的也很明白，美国要填自己的大窟窿。只是，这个工具作用还不是特别特别大，它的收割还是比较有限的收割。

　　第三，美国要拉其他国家垫背，美国金融资本一定会进入新兴国家市场，在其他各国资本市场或汇率市场大动荡中收割他们。

　　第四，美国想在中国制造中美股市的一个大的时间差，未来寻机收割中国。

　　原先我说过，中美关系回不去了。我在博客上说这话不久后，基辛格博士也说了这话。然后中美国的对抗，一直在向纵深发展，越来越深入，越来越广泛。美国要搞中国，现在是全国行动，各党派的共同行动。以前特朗普是怎么说的，就怎么做，想怎么搞中国，嘴上怎么说，然后就立马怎么做，现在拜登搞中国，嘴上说不与中国对抗，行动却处处针对中国，行动却是另外一回事儿。因此，从美国的国家利益出发，美国一定会瞄着咱中国的资本市场，想在中国资本市场上收割中国金融资本一次，然后在美国股市收割中国金融资本一次。

　　上周讲得很清楚，中国在成就下一个百年盛世之前，要应对好三个大的短中长期挑战。中国成就下一个百年盛世，目标有两个，GDP超过美国，时间应该在2025年，或者略晚年把时间；再就是收回台湾，时间也就几年内。这是目标。但中国要成就下一个百年盛世，要应对好三个大的短中长期挑战是，短期挑战，就是中国资本市场不要给美国金融资本以时间差，即美国股市向上，中国向下，然后当美国股指进入高位，中国股指处于大底期间，如果走出这种走势，那么就是中国在资本市场上给美国送大礼，送给美国剪中国两次羊毛的机会。而要解决好这个问题，就一定得货币政策配合。没有中国货币政策配合，美国金融资本不可能做到这点。因此，未来三五年，只要中国不给美国这个机会，中国金融资本就不会有大的风险，中国就不会出现90年代日本金融资本被美国收割的大机会。

　　中国成就下一个百年盛世，要应对的第二个中期挑战就是，中国企业的债务风险。这个我前面讲得很多了，我给出的货币政策是降息（降存款利率和贷款利率）+控制贷款规模的政策组合，目前来看，央行没有采纳，但从高层会议来看，中国货币政策并不急于转向，包括昨天的金融会议，也是如此（具体见后面附文）。大家原来预期国家会收紧货币供应量，甚至会加息，现在没有这个可能，甚至会小幅度降实体经济的贷款利率。也就是我的意见，上面还是部分采纳了。但这个政策对中国中期债务风险，无实质性的改变。

　　我不知道国家是怎么考虑的，可能中国一直在考虑如何吸引外资，包括资本市场和债券市场，其实现在吸引外资不少了。中国债券市场，外国金融资本是无风险套利，既挣利差，又挣汇差，至少是8个点，这个和中国实业资本的待遇相差太大了。其实这个问题不是不能解决的，如果中国想要一揽子解决这些问题，有一系列很好的办法，就是：一是中国企业出口所挣的外汇，不用强制结汇。国家存下相当一部分外汇储备，只要能够保证国家金融安全就行，其他的，不用强制企业结汇。二是放手让这些企业进入相关债券市场和股市，特别是B股。三是大力发展B股，搞活B股，大规模发行B股，吸引在美国上市的中国企业进入B股市场，筹集资金发展。中国现在有那么多的外汇储备，中国进出口每年都有那么多的顺差，如何用好这些资金发展中国经济，非常重要。其实，如果真的能够用好B股这个平台就不错呀。为了激活B股，还可以尝试A股通B股通。现在A股和港股都通了，和B股怎么就不能通呢？

　　中国成就下一个百年盛世要应对的第三大挑战，也是长期挑战就是人口。现在我看好多机构所做的研究，关于中国未来经济规模等等的预测，都是有严重缺陷的，原因就在于他们没有考虑中国未来的人口变动因素。未来人口的大动荡，将严重影响中国经济的表现。

　　因为人口一旦出现大动荡，经济动荡就不可避免。人口动荡，将使过剩将成为根本。

　　现在我国的产能配置，是根据14亿人口配置的产能。如果不改变人口生育政策，按照我前面的预判，2071年中国人口将降到9亿左右的规模。人口下降5亿，5亿人的需求就没了。因此，从人口下滑，特别是2026年开始，中国有些领域开始要年复一年地去产能，从对应14亿人的产能，降到对应9亿人的产能，这个去产能，会把很多行业，很多产品的投资打掉，有些投资（投资后往往形成固定资产）是没有到达投资年限的，一去产能就有可能将它们打成废品，直接计提折旧。从财务上来说，投资在账上表现为固定资产折旧，一般年限，低值易耗品5年，有的10年，有的20年。假如说20年计提折旧完毕，一年就是5%，可是如果用了5年，再花5年计提完毕，后五年一年计提就是15%。仅仅这个计提，就会让很多企业的利润大幅压低。

　　不仅是计提，还有应收呢？在产能过剩，需求缩减的阶段，企业会降价销售产品，这对很多行业的利润都是打击。但既然需求为王，那么整个社会销售收入的萎缩成为必然，价格降了，销售数量还减少，总体的销售收入就自然减少。不少企业没有成长性，甚至成长性为负，就是自然。那么应收账款的回收就会存在问题。因为下游需求也在萎缩，账上也没有钱，那么此时就一定会压上游的钱，因此应收账款回收就会存在问题，因此，应收账款计提也会压掉很多企业的利润。现在一般企业计提的办法是，一年5%，2年10%，3年20%，四年30%，5年以上100%计提。未来这一块不会改变计提比例，但计提基数会大幅增加。

　　需求不足，收入就会减少；收入减少，企业就会降价，降价后收入更少， 毛利率还会下降。收入减少，毛利下降，再遇上计提，包括相当部分固定资产折旧年限缩短，还有应收账款计提量的大幅增长，这种局面之下，企业还有啥利润？

　　关键是，这种局面不是一年两年，而是至少46年，从2026年到2071年。

　　从局部看，从企业来看，就是如此。国家是全体企业的集合，企业如此，国家会如何呢？一定是沿着人从小到大的需求顺序，一个产品一个产品地通缩下去。

　　所以，那些建议减少中国人口的人，叫嚷中国人口下降了不怕的人，祸国殃民，该杀。他们是真的不懂人口，更不懂经济。中华民族的伟大复兴进程，极容易为这个所打断。在网上，我看了不少的文章和视频，预测中国经济2035年是美国的一倍半，2050年是美国的两三倍，这些预测都没有考虑人口因素。我的判断是，2025年到2026年，中国经济规模将超越美国，但后续能否持续超越美国，将美国越甩越远，根本取决于中国人口是否大规模减少。这个影响太大了。

　　如果不改变中国人口政策，不改变未来生育率，将来的中国社会，一半是海水，一半是火焰的格局，清晰可见。

　　最后，谈谈下周的行情。

　　关于黄金，现在应该是四浪B反弹，后面还会有四浪C，之后是大五浪。总之，黄金大五浪还没有来。

　　关于A股市场，下周将整出一个低点来，之后将继续向上。创业板周五就是高点，上证50的时间在上周一。调整时间，应该是5到7天，或者更长一点。

　　本周的金融会议内容如下：

　　科学精准实施宏观调控，把握好度，不搞急转弯。要综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕，有效防范和化解金融风险，促进经济金融良性循环。一是进一步服务好实体经济。稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，继续实施直达实体经济的政策工具，增强微观主体活力，稳企业保就业，大力支持普惠小微、乡村振兴、制造业、科技创新和绿色转型发展。二是坚决防控金融风险。坚持底线思维，加强金融风险全方位扫描预警，推动中小金融机构改革化险，着力降低信用风险，强化平台企业金融活动监管，打击比特币挖矿和交易行为，坚决防范个体风险向社会领域传递。要维护股、债、汇市场平稳运行，严厉打击证券违法行为，严惩金融违法犯罪活动。要严密防范外部风险冲击，有效应对输入性通胀，加强预期管理，强化市场监管，做好应对预案和政策储备。三是继续深化改革开放。进一步推动利率汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。加快资本市场改革，推动债券市场高质量发展。深化金融机构改革，回归本源，坚守定位，遵循绿色理念开展投融资行为。继续扩大高水平金融开放。