凯恩斯：美国印钞，印度疫情失控，三大机会贯穿A股全年

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　　非常有意思的一个数据，在经历了中美贸易争端3年之后，不中美贸易仅没有减少，反而增加了，特别是中国出口额表现极其亮眼。据我国海关总署3月初公布的数据显示，我国货物贸易进出口总值仅在2021年的前两个月就同比增长了32.2%。其中和美国的贸易数字更为扎眼，据悉，中美之间的贸易额仅在这个两个月中，就增长了69.6%。我国对美国出口额高达5253.9亿元，同比增长了75.1%。这个数据完全没有达到当年特朗普的愿望，今年中国出口数据的快速增长，主要原因在于，在美国经济逐渐复苏的条件下，需求稳定回升。同时，随着拜登的印钞刺激计划，美国消费者的支出上涨，美国对中国制造的依赖增加，这个道理很简单，美国政府发钞票，可以直接购买中国商品，干嘛去工作？

　　我个人认为，随着印度疫情的失控，预计疫情会从印度扩散到东南亚国家，主要是这些国家的发展状况和气候条件有点类似，并且都有很多的印度裔人存在，经济和人口往来频繁，如果疫情真的扩散，那么本来具有一定制造成本优势的东南亚国家的订单可能会转向中国，如此，未来全世界会更多的依赖中国制造。所以我们的结论是，中国经济数据今年可能会非常好，企业的盈利数据好，股市没有理由走熊市，即使是A股已经牛了2年，再牛一年也未尝不可！

　　我们再看全球的资本市场，随着西方国家加大印钞的力度，全球资本市场，在几个主要经济体中，除了A股下跌之外，基本都是上涨的，道指，德国DAX指数都是历史新高。A股五一之后的下跌，主要就是拜登宣布新冠疫苗成为公共品，取消新冠专利权。我们姑且不论美国会能否通过，我们国家去年就宣布新冠疫苗是公共品，只不过很多人选择性遗忘。拜登这一招其实没啥招的办法，因为美国包括辉瑞根本生产不出来足够数量的MRNA疫苗供全球免疫，一个是美国疫苗面临中国疫苗企业的竞争，根本就争不过中国企业。国务院联防联控机制科研攻关组疫苗研发工作组组长郑忠伟4月20日在博鳌亚洲论坛2021年年会上表示，中国新冠疫苗目前年产能接近50亿剂，今年预计产量超过30亿剂。放眼全球，只有中国有制造能力为全球提供免疫。这里面不仅仅有疫苗的专利技术，更有把技术转化为规模化生产的能力，这方面，中国疫苗就像中国制造业的出口竞争力一样。所以，我们相信中国制造，继续看好中国的疫苗企业。

　　五一节后，大宗商品暴涨，所以顺周期的煤炭，有色，钢铁迎来周期性机会。而从经济复苏周期来看，今年医疗，网络科技，新能源车等也将迎来爆发的机会。所以，我们认为，今年的机会是板块轮动的，周期+业绩增长+科技创新带来的三大机会会贯穿全年。