明哥在路上：千想万想，没想到重锤中美股市的，却是它

lameihua

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　　虽然我在1年前就发现了，我国A股围绕公募基金的生态，已经形成了左脚踩右脚、不断加强的正反馈效应，在推升白马龙头公司的股价，也曾经预想了刺破泡沫的多种可能的诱因。

　　但是确实没有想到，刺破A股泡沫的直接原因是美国纳斯达克板块的调整，本质原因是：美国10年期国债收益率的上涨。

　　从节后第一个交易日开始，「纳斯达克100指数」的每一次暴跌，都是因为前一个交易日，美10年期国债收益率的飙涨。

　　昨天再次上演了一次。

　　突破过1.6%收益率后，美10年期国债收益率确实也有了明显的调整，美股和A股迎来了喘息之机，但是昨天，收益率又大涨了6.15个百分点，反弹到了1.484%，距离第一道心理关口：1.5%，咫尺之遥。

　　于是，随后开盘的美股，纳斯达克100指数，又被重锤了-2.88%的跌幅。

　　这直接推动了A股的泄水。

　　不管是代表大盘的上证指数，还是创业板指，不仅吞没了昨天的大阳线，阴得反而更深了。

　　白马龙头股，继续在越来越狭窄的逃生通道上，不断踩踏：贵州茅台、五粮液、伊利股份、爱尔眼科、通策医疗、智飞生物、泰格医药、万华化学、东方财富、宁德时代、亿纬锂能……

　　如果没有外部因素，A股围绕公募基金，自我演化出来的正反馈，也不会以如此惨烈的形式，迅速崩盘，至少还有自救的可能性。

　　现在有外力在重锤，公募基金们你看着我、我看着他、他看着你，像极了囚徒困境。

　　每家基金有两种选择：减仓、不减仓。

　　如果大家都不减仓，可能每家的收益率都只有-5%；但是相对收益、排名都不变；

　　如果我不减仓，但是别人都减仓了，别人收益率是-10%，我收益率是-25%；但是别人的相对排名提前了，我的相对排名落后了；

　　如果大家都减仓，所有人的收益率都是-25%；但是相对收益、排名都不变。

　　囚徒困境中博弈的最后结果一定是，所有基金都会第一时间减仓跑路……

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、今天美股已经开盘了，截至目前为止，美10年期国债收益率上涨，已经逼迫纳斯达克100指数，下跌幅度达到了-9.67%。

　　根据我的个人计算，别说国债收益率目前还只有1.479%，哪怕再度升破1.50%，对纳斯达克板块的心理冲击，最恐慌的时候也已经过去了。

　　随着基数的不断提高，对权益类市场的冲击力度，会边际衰减。

　　所以，我判断，纳斯达克100指数，再度大幅下探的可能性不大，我作为了最悲观再跌-5%的心理准备。

　　如果真的跌破了，就全副身家，All in 我国跟踪该指数的 纳指ETF（513100）品种。

　　2、海康威视：股东龚虹嘉通知，于2020年11月6日至2021年3月3日期间，通过大宗交易共计减持公司股份1.13亿股，占公司总股本的1.21%。

　　精准减持在高位。

　　3、新希望：2020年度总营收1098.3亿元，同比增长33.85%；净利润52.82亿元，同比增长4.77%。

　　去年第四季度业绩，完犊子了，股价还有得跌。

　　看来，猪肉养殖，只有牧原股份公司，抵抗住了第一波猪肉下跌的利空，暂时没有呈现出周期性。