卡夫卡：解读郭树清主席讲话：去杠杆来袭！

lameihua

　　对于所有在市场上搞钱的朋友来说，管理层的重要讲话不听不行，一意孤行是要吃大苦头的。

　　昨天我的《必看：三月份，大A指数很危险，个股有机会！》出来以后，有一些看完的朋友留言，几个问抱团股要不要等待反弹，还有问白酒ETF能不能继续定投。

　　我已经没办法再回答什么了，一切都说的清清楚楚。

　　你们要知道，去年抱团大票暴涨背后的逻辑是全球大放水，资产暴涨！

　　正如一波房价要涨，肯定是先涨贵价北上深吧。

　　股市、房市逻辑是一样的。

　　作为两会前的预热，今天国新办这场发布会上，银保监会主席郭树清回答了很多热点问题，但其中有几点最值得场内的韭菜们警惕：

　　欧美发达国家金融市场高位运行，和实体经济严重背道而驰，金融市场应该反映实体经济的状况，如果和实体经济差别太大，就会产生问题，迟早会被迫调整，所以我们很担心金融市场，特别国外金融资产泡沫哪一天会破裂。

　　欧美由于瞎放宽松搞得资产价格暴涨，最后的结果要么继续宽下去货币暴雷，要么适度收手，让金融行业暴雷，前者后果是委内瑞拉，后者就要面临比08金融风暴更可怕的正面袭击。

　　这种二选一的死亡方式有解药吗？如果把中国拖下水，那么全球比烂，说不定可以苟延残喘。

　　既然郭主席在公开新闻发布会就提到了这个敏感的话题，那么说明管理层对接下来有可能发生的事情已经做了预演。

　　美帝的泡沫主要集中在股市上，抱团的那些票早就涨的让人无语，这跟我A前一段时间有什么区别呢？只不过我们有中国特色的白酒，人家是没有的。

　　既然管理层早就已经未雨绸缪，我国的国情又在那里，所以你们还会心存幻想，以为抱团还能爬起来再战吗？

　　中国这么多年都没有发生过系统性的金融风险，不是像某总统说的那样，我们没有金融系统，而是一旦发现有出问题的苗头，管理层立刻好不容情的直接给提前引爆了，先爆出来的，那是可控范围内的小乱子，拖下去就要出大问题。

　　此外，中国特色的金融体系里，我们是完全有可能熨平债务周期的。

　　系统性的金融风险，永远是债务问题引发的，债务本身不是问题，问题是周期叠加还债压力，底层资产破裂而导致的连环信用问题，到了逼债的时候。

　　小规模的错配是一种策略，大规模的错配介入投机，那就要出大乱子。

　　香港政府最近还要加印花税，新闻报道里的财政司长同一天，说了两种截然不同的方向。

　　说白了，这是把南下那些狂热的投机资金往回赶。

　　我以为加印花税从来不是问题，而是信号，个别抱团票投机过于狂热，比如什么泡泡，什么手的，什么团，还有刚刚业绩暴雷的新加坡首富的火锅子。

　　这里我就不一一点名了，但抱团南下炒作，市值对标的当然是华尔街的那些大家伙们，想想看，既然管理层认为大家伙们已经太离谱了，迟早要出问题，那么利用政策的手段说话，让某些人别太浪太飘了，这不是很正常吗？

　　所以HK的印花税不是钱的问题，而是信号，港股接下来只有一个跌的可能，至于怎么个跌法，那就具体看当天的情况了。

　　正如前几天大盘暴跌，我写了的《聊聊大盘暴跌的原因》里面说了抱团股跟港股共振的原因，这是管理层用围魏救赵的办法主动拆雷，这种共振是开始，接下来还会有些配套的措施，所以抱团股持续下跌的趋势已经形成。

　　昨天我的文章里特别提到了白酒行业的底层逻辑，本身量已经被砸下来了，现在单靠着价格扛，这种扛法有未来吗？看看黑驴蹄子，妥妥的前车之鉴。

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　　目前房地产的核心问题是泡沫比较大。“很多人买房不是为了居住，是为了投资、投机，是很危险的。但2020年房地产贷款增速8年来首次低于各项贷款增速，相信房地产的问题会逐步得到好转。”

　　现在还唱多房价的人，我不知道他们心里到底怎么想的。

　　最近深圳房地产调控又出新政策了，先是发了二手房指导价格，银行跟进，房贷对标指导价格，接着要求银行体系在接受房产作为抵押物的时候，也要按照指导价格做参考。

　　你以为房地产是蓄水池吗？大错特错，房市其实是另一种货币投放的模式。

　　想想看，你买房子是不是按揭？直接把未来几十年的收入一次性贴现了，那么市场上的钱到底是多了还是少了？

　　股市其实是一样的道理，某个创业小伙子，昨天还是牛仔裤T恤，突然就上市撞大运了，企业估值几百亿，通过估值和交易，这几百亿各种方式投放到市场上来，市场上的钱是多了还是少了？

　　特斯拉三四百亿美元市值的时候，马斯克经常暴走，当众哈麻，几次差点就债务暴雷了，现在特斯拉几千亿市值以后，马斯克就成了万众偶像，拥有了资本市场上点石成金的魔力，他现在还担心债务危机吗？

　　但是无论是股市还是楼市，创造出来的财富其实都是非常危险的财富，跟实业完全不一样。前者就是叠加投机心理，引发贫富差距加大。

　　结果就成了最无解的避孕药。

　　郭主席在新闻发布会上也提到了老年化问题，归根到底不是老人太多了，而是未来年轻人太少了，年轻人为啥不愿意生孩子？

　　控制住房价，等于是冻结了未来的投机空间，不涨不跌，甚至是规律性的微跌，直到CPI冲淡房价对人们生活的影响。

　　但这样直接的后果就是用地产造钱的手会被抑制反，社会上的钱会变少了，如果市场上的钱变少了，请问资本市场上谁受伤最重？

　　当然是泡沫最重的那一批，被管理层直接担忧产生泡沫的那些。

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　　如果金融业务是在网上开展，是互联网平台，他们办的银行也好，办的小贷公司也好，或者是消费金融公司也好，我们要求他们必须和其他的金融机构一样，要有充足的资本。我们要求互联网平台只要做同样的金融业务，就要有同样的资本充足率。但是考虑历史的原因，给了他们一个过渡期，有的项目是到今年年底，有的是到明年年底，甚至可以研究再长一些。但是最多两年，都回到正轨上来，所有机构都要受资本约束的要求。

　　看看这是对着谁说的？某总统有没有瑟瑟发抖，几十倍的杠杆一旦被穿透式监管，对标我们的正规金融机构，请问这里的窟窿谁来补？钱多多被砍是资金在绝望里的宣泄，这讲话等于是给棺材板钉钉子。

　　因为我早就关闭了花呗，所以没体会，听说现在好多倔强的年轻人已经被大数据给降了额度，跟以前的敞开了花比，约等于让你别花呗。

　　好久都没有收到各种物联网金融机构给我投放的小广告了，是那些人不想放高利贷了吗？主要是本金跟不上放贷的需求，所以只好做减法了，我这割连花呗都关掉，不用信用卡的，当然不配被骚扰了。

　　这里的杠杆去掉，互联网金融以后还敢那么风骚吗？

　　其实可能利好银行，原本被他们赚走的高利差，最后又要回归到银行体系里。

　　银行通过网络搞异地营销也被禁了，利空小银行，利好大行。

　　杠杆这玩意，不是说不给用，而是给谁用，控制在谁手上，很显然，某人喊话式夺权失败，在喜提两次约谈以后，又迎来了更严格的全系统监管。

　　苏宁出了问题，马老师含泪来不及出手，最后出手的是深圳国资。

　　张近东很早之前就说过一句很有觉悟的话：企业做大了，就是国家的。

　　这些人在几十年的飞奔扩张里，都忘记了杠杆这玩意，固然可以用来打人，控制不好，回抽到自己身上，可能更疼。

　　资产不等于资金，浮盈毫无意义。

　　但所有的事情都有两面性，我国的政策有其独特性，管理层往往是提前布局，及时泼冷水，但加入冷水不是想把炉子搞熄火。

　　像房价，只有傻乎乎的霓虹国才会干出一年砸掉七成市值，终于搞得经济毫无泡沫，经济从此一蹶不振。

　　房地产是用冻结的方式，来微调。

　　股市是去一些大泡沫，加一点小泡沫。

　　不信你看今天的大盘虽然跌得老凶残，其实个股都还好，没有1月份那种涨出股灾，个股无厘头阴跌连连的惨状。

　　但大方向在那里，去杠杆可不是说着玩玩的，各位注意走位，千万别被误伤了。