明哥在路上：大跌行情下的恐慌情绪，完全没有必要！为什么？

lameihua

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　　在昨天22:30时间之前，美股尚未开盘时，美国10年期国债收益率开盘从1.381%，上涨到了1.456%。

　　美股开盘后，10年期的国债收益率反而加速上行，最高上涨到了1.556%，突破了华尔街心目中的关键收益率点位1.500%。

　　要知道，收益率的单日涨幅创下了历史记录，超过了12.67%！

　　这反映出，美国投资者对于经济复苏的乐观预期，非常强烈以至于狂热了。在债券市场抛售10年期国债，导致国债收益率要不断调高，才能吸引投资者留在债券场内，反映了美国现在最新的无风险利率在狂飙突进。

　　受此情绪的影响，股市估值中枢快速下行，纳斯达克100指数，单日狂跌-3.56%。

　　今日A股开盘大跌，哪怕有所回升，上证指数也-1.65%；创业板指-1.78%；沪深300指数-1.95%。

　　然而，我们冷静下来想，美国社会无风险利率的上行，会是常态吗？现在的纳斯达克板块，估值是贵了，还是便宜了呢？

　　今天，美国债券市场继续交易，10年期国债收益率回调明显，几乎跌去了昨日涨幅的一半，下跌到了1.453%，再次跌回1.500%关键性点位以内。

　　实时交易的纳斯达克指数期货，已经翻红。

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　　美国10年期国债收益率上行，虽然给债券市场、股票市场带来了重创，却给外汇市场带来了利好消息。

　　因为美国社会的无风险利率上涨，10年期国债收益率攀升，会带动国际外汇市场的资金，回流美国，加大了对美元货币的需求。

　　美元指数反弹；

　　美元兑人民币汇率的离岸价、在岸价，统统越过了6.4700，向着6.4800迈进。

　　我们有信心，在下周，美元兑人民币汇率的中间价，在今天上涨了+0.2960%，到达6.4713的基础上，会继续上涨，闯进6.4800上方。

　　对于我国市场里，所有底层资产是美国股票的QDII ETF基金而言，这会从一定程度上对冲美股回调的负面影响，对净值带来正向抬升作用。

　　所以，对我们之前反复提及的「纳指ETF（513100）」，投资者完全没有必要恐慌。我个人的观点，和之前相比没有变化。

　　「纳斯达克100指数」依然是全世界资本市场里，最优质的指数。

　　无论美国的无风险利率，是企稳，还是继续上行，都改变不了世界一流科技公司的股权，是这个星球上最值得拥抱的资产。

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　　对待A股市场里，白酒、食品、疫苗、医疗、芯片、光伏、新能源电池、智能手机行业中的白马龙头公司，观点也如前所述。

　　在公募基金、互联网基金代销平台、基金投资者，在过去的3年时间里，互相加强、预期自我实现正反馈机器的作用下，白马龙头公司的股票，已经被抱团的公募基金，把泡沫推升到了天际的喜马拉雅山顶。

　　虽然经历过短暂的回调，但是我们预计，公募基金的赎回潮尚未真正进入到高潮阶段。震荡级数越来越大、负面加强的正反馈模型机器，正在启动。

　　在没有看到白马龙头公司的估值进入合理区间时，我们无法轻言熊市结束。

　　如果无法忍痛砍掉泡沫化的股票仓位，那要做好长期煎熬的准备。