卡夫卡：做空和逼空

lameihua

　　最近这段时间我一直都在观察游戏驿站。

　　最新的说法是，有人在这里赔了十几万美元，导致抑郁症发作自杀。

　　这世界上正常的股票，哪怕不限制涨跌，但短期内的涨跌都是有规律可循的。

　　几曾讲过一个明明是个没落资产的股票，突然涨成这种六亲不认的走势？

　　短短时间里暴涨了几十倍？

　　因为它已经不是股票了，而是一种赌博工具。

　　多头跟空头对赌，看谁能横到最后。

　　空头一度很嚣张，干出了流动股140%的空头头寸，这就是卖了大量不属于自己的股票，怎么办？

　　出来混的迟早要还。

　　于是华尔街知名空头香橼开始公告自己从此以后从良了，再也不扎空了。

　　空头一死，聪明的多头肯定早就跑掉了。

　　因为多头只能靠挤兑空头来获取超过非常规的利润，按照常规玩法，游戏驿站这种见了鬼的没落行业票，你觉得真能很值钱？

　　多头再也拿不到超常规的收益，也就跟空头达成了和解，股价开始暴跌，中间少许的回点血，不过是情绪的宣泄，接下来，多半是从哪里涨起来，再跌回到哪里去。

　　如果没有空头，就没有逼空式暴涨。

　　如果市场上只有多头，用时髦的话叫鸡狗抱团做价值投资，那会怎样呢？

　　结果就是高处不胜寒，鸡狗们自己把自己拉上了半空中。

　　放眼四忘，糟糕，下面没有接盘侠了。

　　这是十几年前的抱团股，当年07大牛市里最璀璨的明星之一，云南铜业。

　　鸡狗们抱团一再击碎散户们的信仰，到最后牙一咬，干脆自己安慰自己说，打不过，干脆加入，然后买了基金，然后加入了。

　　然后市场上差不多所有的接盘侠都耗光了，又遇到了管理层敲打，然后就没有了……

　　有些人在最高峰的时候接盘，这个回撤，请计算各自内心的阴影面积。

　　07年的大牛市有个最大的作用是帮国有资产做实，全流通，大小非一起上，所以不管多烂的资产，只要一炒作，有赚钱效应在那里，自然而然，就会引来无数红了眼的赌徒，希望上财富快车。

　　只要你敢涨不停，不管多高，都会有源源不断的人过来接盘。

　　然而市场就是这么吊诡，那些布局的人并没有那么狂热，万众狂欢的时候，丫早早的边打边跑。

　　据说从去年下半年开始流行的打法就是对冲模式。

　　做多抱团，抱成一个铁团，做空不报团的一切。

　　几次交易所发出警告，中证500被禁空，理由是接近75%的卖空警戒线。

　　所以做空很开心，但做空最终面对的是逼空。

　　07年的牛市是为了解决全流通问题，牛市来了，没有人在那里骂大小非解禁，很多沉寂了多年负债高企的国企，就此刷新新篇章，地方财政从沉重的包袱里出逃了。

　　反正最后的结果是先送上天台6124，然后腰斩再腰斩1664。

　　2015年的杠杆牛，如果你从头到尾看清楚，就知道这是杀流动性。

　　很简单，从2014年开始，美帝要停QE并且号称加息缩表，这就会让大量热钱外逃，怎么让他们留下来？

　　股市拉起来，砸成渣，还给你放杠杆，开所谓的配资，结果一砸那些进来玩配资的，一波就团灭了。

　　你以为热钱是进来炒股票的？不不，大资金喜欢做债，超收益的债可比股市来的稳妥，因为说白了，你资金量太大，来小盘股根本跑不出去，来大盘股，你敢肯定自己带的动？

　　然后紧接着2015年的汇率杀，闷死无数，不够再加熔断。

　　还浪，启动去杠杆终极奥义。

　　中国股市实际上整个都是个工具人，工具人存在的唯一目的就是为了达成某种目标，倘若人人过来啥都不干，搞个基金就能稳赚大把收益，那股市也就没必要存在了。

　　如果你观察历年来的基金表现，往往这几年的超级明星策略，过几年就是渣渣，从没有说，你拿着一个策略，从头能赢到尾。

　　所以抱团真的能继续抱下去吗？

　　2020年上半年还是抱团中的王者，诺安，到现在已经全网骂菜狗了。

　　因为芯片类的科技股固然不错，业绩在持续增长，但一波猛涨早就透支了N年的成长，业绩再好，无非是兑现利好，那就是利空，无论有什么好消息，无非又是一轮利空。

　　所以你看芯片大牛市，其实也是符合国家政策的。

　　当初特朗普搞贸易战，中国芯片不得不自主可控，当然，不是说现在不需要自主可控了，但需要融资的，基本都把资金薅走了，各地争先搞集成电路，倒是搞出不少窟窿来了，所以头部企业已经选出来了，这一波江湖奖善罚恶令开始结算，这时候闯进来的，就是买单客了。

　　2018年年底开始的这波小牛，其实最终的目的还是为了去杠杆，股市涨上去，企业直接融资，企业发可转债，无形中负债率都降下来了。

　　美联储的印钞机当然一时半会停不了，所以人民币灰绿无论想不想，都会被动升值，哪怕是放开物价温和上涨，最终还会有大量热钱来冲击国内市场。

　　国家先封了房地产这头灰犀牛。

　　但始终最令人头疼的还是企业的杠杆率。

　　如果这时候外部热钱已经是不可遏制的往里冲，那么你觉得从郭嘉意志上看，是引导他们帮忙中小企业去杠杆脱困，还是帮茅台炒上天？

　　又或者干脆把钱都弄到HK，参与所谓的财富盛宴？

　　把美团搞成铁团，把快手搞成烫手？

　　中国股市从一开始的目的就跟美国的不一样。

　　如果大家看过一本叫《华尔街的历史》的书，就会看到易行长作的序，那时候他当着北大的教授。

　　这本书你要是仔细看透，就会搞清楚，美国为什么会成为世界老大，这跟华尔街密切相关。

　　华尔街创造一次次的财富神话，然后挖大坑，把欧洲人从殖民地偷来抢来骗来的钱，都一一给黑了，当然是通过金融手段，隔三差五的股灾和崩盘，骗局破裂等等或光彩或不光彩的手段。

　　直到现在，华尔街不照样在诈骗？

　　2000年诈骗了一场所谓的互联网泡沫，2008年是一场次贷风暴，本来这几年是有一次好家伙的，可惜大国以迅雷不及掩耳之势崛起了，美国的统治阶级里倒是起了矛盾，所以烧账本赖账式的金融风暴算是没法弄了，现在就看人家要采取什么方式来玩。

　　中国经济到底好不好，靠同行衬托，我们看起来倒是好得很。

　　所以中国股市到底贵不贵？

　　当然，抱团都上天台了，很贵，但你们有没有想过，它们有可能是压舱石，封住不出所谓的杠杆牛，否则以现在这帮王八蛋的德行，不定能闹出什么幺蛾子。

　　最近很热的光伏还能涨吗？

　　反正我看到的新闻都是生产过剩。

　　其实并没有像台积电那样的技术壁垒，也没有像高通那样牢不可破专利壁垒，其实扩张专靠一种勇武。

　　我还记得无锡尚德当年神话起，神话落的那段故事呢。

　　那么新来的这些N倍市盈率冲破天际的，凭什么能认为自己能继续勇下去呢？

　　说白了，所有的To B的企业，因为一般不存在品牌溢价，最后的结果只有一样——价格战。

　　价格战之下，盈利就是个悲伤的故事了。

　　那么to C的大消费们，是否能永远涨下去呢？

　　我们就暂时笑笑吧。

　　其实中国最大的智慧在于太极，阴阳其实是一体，极阳至就是极阴开始的地方了，那么现在谁在极阳之地？谁有事极阴之地呢？

　　现在所有的人都知道有人在做空小票，那么小票真的还能空下去吗？

　　有没有人记得，最近领导们一再强调要给中小企业减负担，去杠杆？

　　茅台有杠杆吗？人家都是收的预付款，给了钱还要看看拿不拿到货，所以这种企业需要通过社会主义的股市来救助吗？

　　至于某些涨上天的，大股东喊资本大佬们过来帮忙减持，你觉得这里是演戏还是真看价值？为啥那么牛叉，早就没看出价值来？非要冲顶的时候冲进来？

　　你们知道我说谁，是的，我就是说那个谁。

　　这一次的牛市，该解决问题的都没解决，没啥问题的，都飞升九天，见过这种牛市玩法吗？

　　别跟我说美国人抱团几十年，专做几只票，他们是资本主义自由化的华尔街在操控，有民营的美联储在背后主张，我们是这样的吗？

　　没有空头的疯狂，就没有多头的盛宴。

　　从来彼此都是互相成就的，上周已经是非常离谱了，考虑到每年春节前挖大坑，节前一两天接着后面涨个一阵子，就是最丰盛的一段春季行情了。

　　所以春天到了，大家都去接高位飞刀？

　　希望你们幸福。

　　茅台涨到1800没有多少人会买，但如果涨到快2400，那么你可能会认为1800好便宜，这不是价值投资，是人性。

　　小票会有一波逼空式的修复行情，拭目以待。

　　呵呵，周五中小板跟深圳主板合并了，这可能是个号角。