明哥在路上：美国散户起义打倒对冲基金，却被残酷镇压了

lameihua

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　　本周，全球金融行业，最关心的事件，莫过于美国的散户们，集体反抗华尔街专业做空机构，引发对冲基金破产、华尔街集体镇压的英雄壮举了。

　　美国有一个发端于Reddit的财经论坛：WallStreetBets，简称：WSB，意为：华尔街赌场，类似于国内的雪球、股吧，吸引了成百万的美国散户投资者。

　　他们对华尔街的投资机构、专门做空的基金们，深恶痛绝，尤其是2008年，华尔街制造了美国金融危机，最后却「大而不能倒」，不仅在危机中全身而退，还得到联邦政府的援助。

　　这一次，他们在论坛上集合，瞄准了被对冲基金做空的一支股票：GameStop（游戏驿站），决定通过这支快要退市的股票，狙击做空机构，上演一出散户必死机构的好戏。

　　我们先要了解，在可以多空双向下注的美国股市，做多失败了，顶多把本金亏光；做空失败了，损失可是没有上限的，理论上可以无限高。

　　这是因为，做空的手段，是机构先向证券经纪商借券，卖出股票，然后发布利空消息，逼迫其他人卖股票，打压股价，再在股价的低位买回同样数量的股票，还给券商。

　　但是，如果到了还券时，做空机构在市场上买不到券了，或者股价已经高到天上去了，会发生什么？

　　做空机构就被迫在高位买回股票，在买的时候会进一步推高股价，逼迫自己再不断报高股价，去买够足额的股票。这就是市场所谓的：逼空行情。

　　几家做空机构，仗着自己钱多，不将散户们放在眼里，信誓旦旦要把散户打得跪在地上唱征服。

　　但是，正如2016年美国大选时，无论是共和党建制派，还是民主党，都没有意识到社交媒体的传播威力，楞是让政治素人特朗普登台，这一次，华尔街的机构们，同样傲慢过了，吃了大亏。

　　在WallStreetBets论坛上的意见领袖振臂高呼的形势下，数百万的散户集结起来，纷纷看多买多，晒出了自己的买入成交单，将GameStop的股价，从一开始的20美元，干到了最高的483美元。

　　做空机构一开始还很自负，随着股价的不断上涨，一种可怕的循环出现了：第一批散户赚到钱了晒单、引发更多的散户买入、机构被逼空后被迫买股票还券、股价进一步上涨、更多散户追加买入……

　　最后的结局就是：华尔街的专业做空机构们，被打哭了，跪地求饶！

　　我们来看，知名的做空机构们，损失了多少。

　　Point72基金：7.5亿美元赔光；

　　Citadel基金：20亿美元赔光；

　　Melvin基金：近千亿管理规模，濒临破产……

　　起义初步告捷之后，CNBC电视台，邀请到了Chamath Palihapitiya。他不仅是Facebook早期创办时候的高级管理人员，同时也是知名投资者，不仅是个推特上的意见领袖，更是号召粉丝们买入GameStop的股票。

　　CNBC主持人咄咄逼人希望用道德拷问他，打掉这群散户的气焰，没想到他不为所困，化被动为主动：

　　（一）GameStop股价暴涨的原因是这只股票被机构做空了140%，凭什么可以多40%？要不是华尔街机构天天利用散户不能用的工具，怎么可能多40%而被散户抓到空子？

　　（二）散户们在投资论坛上的研究水平，和对冲基金的研究水平相当，凭什么散户不能根据这些研究来买卖？

　　（三）华尔街上的量化基金公司（指明：文艺复兴基金），根本就不看基本面来买卖，凭什么他们不看基本面就可以不受到指责，而散户不看基本面就要被指责？

　　（四）从特斯拉股价的历史来看，所有的对冲基金都错，所有的散户都对，凭什么对冲基金就一定要比散户对？

　　（五）对冲基金只开放给大户投资而不开放给散户，现在散户赚钱了就不满了要限制散户，凭什么？

　　本来电视台想把采访搞成一个对散户的道德拷问，最后却变成了散户对机构的灵魂追问。

　　他说得很清楚：

　　所有投资者，不问出身，都应该遵循市场中性原则；

　　专业机构靠着10亿的本金，就能得到券商100亿资金的高杠杆，这是散户没有的优势；

　　华尔街就靠着秘密、靠着勾兑想法的私下晚餐、勾肩搭背，来垄断投资市场；

　　散户论坛的讨论反倒是很透明，是华尔街应该学习的东西。

　　然而，起义取得了初步成功后，美国的散户们，还是低估了资本精英、科技公司、华尔街们的能量。

　　依靠零佣金口号起家的散户交易平台：Robinhood，突然关闭了游戏驿站（GME）、AMC院线（AMC）、诺基亚（NOK）的股票买卖。

　　据社交媒体的用户反映，无法在Robinhood上找到AMC、GME和诺基亚的股票代码，即已无法交易。

　　随后，据CNBC报道，美国最大在线券商之一的盈透证券（Interactive Brokers）也限制了GME及相关热门股的股票和期权交易。

　　中国的富途证券，因为上游接的就是美国证券经纪商的通道，也受波及，无法买入该股票和对应的期权了。

　　除了股票代码被删除之外，美国散户大本营也一度被封杀。美国时间1月27日，WallStreetBets服务器突然遭到Discord云平台的封杀，页面突然变为了私人页面，令美国散户炸锅。

　　Discord平台给出的理由是：WallStreetBets论坛上出现了煽动仇恨、美化暴力的言论……

　　Robinhood靠着百万美国散户起家，在散户起义的关键时刻，居然站到了人民的对立面。

　　这一刻，美国的证券界人士，大概忘记了中国证监会的宗旨：

　　建制度，不干预，零容忍。

　　也许，他们心中只记得：

　　- Robinhood的首席法律官Daniel Gallagher于去年入职，是美国证监会SEC的前专员；

　　- 2019年，Robinhood聘请了美国证监会SEC前幕僚长Lucas Moskowitz，负责监管和政府事务；

　　- 2020年11月，公司聘请了前参议院银行委员会高级顾问Beth Zorc，担任负责联邦事务的副总法律顾问；

　　- 出手救援遭遇重大损失的Melvin Capital的对冲基金Citadel，曾经在2019年和2020年，向美国新任财政部长耶伦支付了81万美元的演讲费。

　　这一刻，美国的散户们，出离愤怒了。

　　如果说以前，华尔街的资本家们是在规则内对穷人进行掠夺，那还可以接受，至少大家是讲规则的，玩不过你是因为我实力不够强大。但是现在，为了让做空机构买到券进行平仓，直接断了散户下单的网络，只准卖不准买，这不就是输急眼了，直接修改规则？

　　这就相当于，在竞技擂台上，他们既想当运动员，又想当裁判。

　　太无耻了。

　　这让人联想起来2020年底的美国大选。

　　本来，两党的建制派元老、传媒集团、科技媒体、华尔街的资本家们，就从来没想过2016年，一个从民间上来的社交媒体意见领袖，充其量是个毫无根基、资源的政治素人，会当选总统。

　　那既然2020年重选一次，他们明知斗不过，就干脆再度联合起来，在Facebook/Twitter等科技媒体、主流报纸媒体上散布谣言、抹黑特朗普的形象，又从上到下，布置了一张遍布全国的选举作弊网络。

　　只不过，这一次，传统精英们，将下作的手段，迁移到了股市。

　　上一次的受害者，是特朗普总统；

　　这一次的受害者，是几百万的美国散户投资者。

　　特朗普的大儿子，气得在社交媒体上痛骂：大科技公司、大政府和媒体集团，利用类似的伎俩，操纵了股票交易。

　　美国的散户投资者们，云集在纽约证券交易所的大楼下，呼吁对富人加税：

　　就连民主党里的激进派议员AOC，都惊呼，这种操作是不可以被接受的。

　　她作为众议院金融服务委员会的成员，认为：如有必要，将支持国会就此举行听证会；调查对象不应仅限于Robinhood；委员会调查人员应在可能的调查过程中，审查任何冻结散户购买股票的服务行为……

　　在巨大的舆论压力下，包括Robinhood、盈透证券在内的交易平台，逐渐放开了对GameStop的买入权限，WallStreetBets论坛也重见天日……

　　但是，这一幕民间散户自发的起义，以及被镇压的过程，却如同特朗普的横空出世一样，让全地球都看清楚了：

　　美国华尔街所谓的市场自由、交易自由的口号，就如同他们的言论自由口号一样，可笑。

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、虽然很多人认为，今天A股的下跌，是因为一则央行要提高SLF利率（常备借贷便利利率）的谣言，但是根本原因是，公募基金抱团在白马龙头股上的玩法，已经进行不下去了。

　　2021年1月底了，建议你赎回所有配置在A股股票上的公募基金。

　　以后这样的鬼故事，还会经常上演。

　　2、海航集团，终于破产重组了。

　　可恨的是，海航集团在将死的最后2年时间里，还在自己平台上，面向员工和社会，发行了P2P网贷产品。我一个朋友，投资在上面的10万元钱，已经打水漂了。

　　前几年，中国资本市场上，流传着10个谜题：

　　a、恒大借了多少钱；

　　b、万达到底能撑多久；

　　c、海航有多少钱；

　　d、绿地是谁的；

　　e、明天系的金融帝国，有多少壳；

　　f、广汇的字画值多少钱；

　　g、中民投的注册资本什么时候到位；

　　h、泛海的地要捂到什么时候；

　　i、中钢还要延期几次；

　　j、安邦的钱哪来的。

　　现在，就剩下最后的几个谜题了。

　　3、如果上市公司，在年报出来之前，突然更换了财务总监，更换了审计机构（尤其是高档向低档更换，比如从四大换成地方内资的），很容易引起市场的怀疑，担心公司财务造假。

　　这次中枪的是：歌尔股份，股价连续大跌了。

　　有一家自媒体，对歌尔股份的财务报表进行了质疑，通篇的意思就是，别看表面上有净利润，其实大部分是存货、有息债务、下游供应商的货款。

　　但是，智能手机产业链上，有如此嫌疑的，也有龙头公司：立讯精密。这当然不是财务造假，毕竟白纸黑字写在财务报表上了，但是涉及到公司的真实投资价值，到底有多少。

　　4、天齐锂业：预计2020年亏损13.6亿元至22.7亿元，上年同期亏损59.83亿元。

　　谁能告诉我，为什么连续2年巨额亏损的资源类公司，市值可以到达886亿元？

　　5、中国中免：作为免税行业第一公司，2020年营业总收入526.18亿元，较上年同期增长8.24%，净利润61.17亿元，同比增长32.07%。严重低于预期。

　　6、昨晚，纳斯达克100指数，上涨了+0.68%。A股的纳指ETF（513100）高开低走，最终几乎收平，溢价率低到了-1.75%的罕见水平。

　　可能的原因是，今天A股交易时间段，纳斯达克指数期货，一度在（-1.9%，-1.3%）区间段震荡，让交易者对今晚的美股很担心。

　　但是事实上，我发现，在美国晚上的消息真空时间段，交易美股期货的人，情绪极其容易受到利空的影响，尤其是其他各国正在交易的股市下跌行情所影响。

　　只有在接近美股开盘时，才接近于股市真实情绪。这不又大幅反弹了。

　　所以，送钱机会来了，那我们只能加仓了。