明哥在路上：国家反垄断，剑指互联网巨头

lameihua

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　　又是一年双十一，对消费者来说是个节日，对商家们来说，却有可能是噩梦。

　　因为，虽然没有摆在台面上说，但是由阿里巴巴带头，蔓延至京东、拼多多，平台公司们对有特色、有品牌的商家，暗地里都半诱惑、半威胁地要求他们选边站队，二选一式地参加自家活动。

　　这一行业潜规则，在外卖餐饮行业更甚，美团、饿了么，都曾经要求过餐饮商家，只能上自家平台，否则的话，下架处理。

　　终于，国家忍无可忍，祭出了酝酿已有的反垄断之剑。

　　11月10日，市场监管总局就《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》公开征求意见。

　　其中指出，「平台经济」领域的说法，是国家层面第一次正式提出。

　　市场监管总局，从4个方面，定义了平台经济领域的垄断行为：

　　垄断协议；
　　滥用市场支配地位行为；
　　经营者集中；
　　滥用行政权力排除、限制竞争。

　　最让我们熟知的就是4种操作手法：

　　要求商家二选一、
　　根据消费者历史大数据进行杀熟报价、
　　强制搭售、捆绑销售；
　　低价掠夺性倾销。

　　所以我们很容易看出来，这次反垄断的对象，就是在和线下商家融合做生意的平台。受此消息影响，各家巨头的股价纷纷下跌：

　　美团：-10.50%；
　　阿里巴巴：-8.23%；
　　京东：-7.33%；
　　拼多多：-9.0%；
　　腾讯控股：-4.42%。

　　投资者认为，所有的上市公司中，美团受到的实际影响会最大，因为只有它在自己的领域里是占据了七成份额的，成熟的电子商务行业，阿里、京东、拼多多，都有自己各自的市场份额。

　　没上市的公司中，滴滴是事实上的独占者，市场份额也最大，只不过和上述4种操作手法相比，调节价格、控制司机接单等种种手法，不容易察觉。

　　反垄断的力度到底有多大，执行起来的标准是什么，现在依然是不确定的。

　　但是有一点，经历过7个月时间的上涨，几乎所有的中国互联网公司的估值，都已经很高了，40倍市盈率是起步标准，最高的是美团，已经无法用市盈率来衡量了。

　　考虑到美国硅谷的科技公司的估值，大部分都低于中国的互联网公司，自身也在调整之中，所以未来一段短时间内，我国互联网巨头的股价表现，会比不过纳斯达克板块的全球巨头们。

　　有些投资者没有去香港、美国开户，而是在国内配置了QDII类型的基金，特别是可公开买卖的ETF基金，比如：中概互联（513050），估值较高，又碰到利空因素，后面应该尽量回避。

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　　华为计划将手机业务：荣耀，一次性以1000亿元的估值，打包出售。

　　传闻收购方包括神州数码，以及深圳政府牵头的3家国资机构、TCL等公司组成的小股东阵营。

　　接盘方将一并收购荣耀的品牌、研发能力及供应链管理，更关键的是，人员基本是全员迁移过去，原来荣耀的管理层人员将在新公司中持有股份。

　　那么，估值1000亿元是怎么来的呢？

　　原来，荣耀去年的净利润是60亿元人民币，内忧外患之下估值为17倍市盈率，二者相乘大约就是1000亿元的估值。

　　如果这没有引起美国政府的警觉，业务正常开展，那么估值不高，收购方赚大了。

　　但是，这么大的出售动作，很难不引起美国商务部、司法部的注意，后面将会发生何种新的举措，我们都无法预料。

　　祝福华为好运，荣耀好运吧。

　　3

　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、美国大选进入了最为胶着的鏖战阶段，因为特朗普的共和党，找到了越来越多的证据，证明民主党系统性地邮寄选票造假。

　　美国司法部已经任命了检察官，深入调查选举造假事件。

　　参议院的多数党的领袖也表态，不承认选举结果。

　　看来，这出大戏，一时半会，不会终局。

　　对于美国股市而言：

　　特朗普连任是最好的结局；

　　如果拜登上台，对科技公司加税的计划，会被共和党掌握的参议院驳回，也是利好；

　　最担心的就是大选结果迟迟不定，不确定日复一日地累计。

　　文章写到现在，美国道琼斯指数上涨+0.33%，依然是受益于绝世疫苗的出现；纳斯达克综合指数，下跌幅度为-1.91%，担心总统生变，财政刺激计划迟迟不定。

　　所以，持有了纳指ETF（513100）的投资者，短期还需要等待，长期必定迎来丰厚的收益。