刘晓博：10月，四个重要时刻（特朗普确诊新冠！）……

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　　上图：就在我写完这篇文章，即将发布的时候传来消息：特朗普夫妇都确诊了新冠肺炎。至于是否传染给拜登，有待观察。2020年，的确充满了巨大的不确定性。全球金融市场受这个消息的影响，开始下跌！

　　2020年10月，可以说是最近几年来“最敏感”的月份。

　　一方面，全球疫情再次面临重要关口，是否会在秋冬之际爆发第二波难以预料；另一方面，美国大选在即，一个不自信的大国、一个为了连任不择手段的现任总统，让这场大选充满了变数……

　　更重要的是，中国的发展也到了一个关键时刻，一次重要的会议将在本月召开，将为中国未来5年乃至15年的发展定调。

　　下面让我们来看一下，10月的4个重要时刻。

　　一、十九届五中全会召开

　　10月26日至29日，党的十九届五中全会将在北京召开，主要议程是：研究关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议。

　　这是在世界格局发生重大变化时刻召开的会议。此前几个月，高层提出了“加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”的战略，并抓紧为此布局。

　　纵观全球，所有的经济强国，其经济都是“内需拉动型”的。

　　外需拉动，往往存在于经济启动、起飞阶段，其实质是：抑制国民消费，实现高积累、工业化和城镇化。

　　中国发展到今天，继续扩大外需占比，不仅容易引发争端，也不利于让老百姓分享建设成果。所以，“内循环+双循环”的提出，是中国从经济大国向经济强国转变的需要，是提高老百姓幸福感的需要，而不意味着中国要“关门”。

　　打造强大国内市场，还可以增加中国市场的吸引力，实现“用市场换市场”，“用开放换开放”，有利于继续推进全球化。

　　十九届五中全会，将给中国未来5年的发展绘制蓝图，并展望未来15年。在规划里，一定会高度重视实体经济、新经济、科技研发和资本市场，相信还会有“提高居民消费能力”的举措。

　　这次会议的新提法，将给我们的投资指明方向，并带来一系列新机会。对此，大家要高度关注。

　　二、10月15日和20日，是否会降息？

　　目前央行已经形成了一套新的利率机制。

　　LPR（贷款市场报价利率）每月20日公布一次，取代了此前的金融机构贷款基准利率。

　　LPR利率的主要坐标，是1年期的中期借贷便利（MLF）利率。而每月的MLF操作时间点，也确定在了15日（节假日顺延）。

　　所以，央行降息还是加息，主要看每月15日的MLF利率。MLF通过一根看不见的绳子，牵着LPR逛街。

　　自4月20日大力度降息以来，LPR利率一直维持不变。9月份，会连续第6个月不降息吗？

　　我的看法是：很有可能继续不降息。也就是说，10月15日的MLF利率有较大几率保持不变，10月20日的LPR也一样。

　　但这不是利空，也不意味着货币政策收紧了。因为央行货币政策三季报里明确提出，继续引导贷款利率降低。只不过，手段是柔性的、而不是刚性的。

　　直接让LPR利率降息，相当于正式降息，或者“敲锣打鼓”地降息，除了降息还传递比较强的宽松的信号。现阶段，央行不会这么做，因为经济表现不错，如果继续过分刺激只能让炒家们高兴，让富人们更富、穷人们更穷。

　　但目前也不是收紧货币政策的时候，因为经济回暖有其脆弱性，就业率仍然有待提高。在这种时候，央行的打法是：继续增加货币供应量，让充裕的资金压着市场利率，实现“柔性降息”，或者“不知不觉的降息”。

　　看懂了央妈的心理，你对当前的局势就会有更深刻的理解。所以，四季度一点都不悲观。

　　三、特朗普会掀起巨浪吗？

　　特朗普和拜登的第一场辩论结束了，民调说拜登赢了，特朗普宣布自己赢了。

　　连美国人都承认，这是史上最LOW的一场辩论。90分钟的辩论，特朗普70次打断拜登的讲话；而拜登也被迫反击，让特朗普“住嘴”。这种辩论方式不仅让大国领袖的风度尽失，也无法探讨问题、明辨是非。

　　不断打断拜登，是特朗普辩论的基本策略。因为拜登口才和上镜经验，都不如特朗普。但这个策略显然“杀敌千人，自损千二”，民调并不认同。

　　还有两场辩论，分别在北京时间10月16日上午和23日上午举行。

　　其中10月16日（北京时间）的这场辩论更加敏感，据说将以外交话题为主，地点是迈阿密阿德里安娜·阿什特表演艺术中心，主持人是C-SPA的政治编辑史蒂夫·斯库利。

　　由于第一场辩论极度混乱，所以组织方将修改规则，其中包括“关掉抢话者的麦克风”。对此，特朗普已经表达了不满。

　　如果“关掉抢话者的麦克风”，意味着特朗普在辩论里干扰拜登的策略将失效，这将遏制他咄咄逼人的姿态。

　　其结果可能是：由于第一场辩论没有占优势，第二场开始又因为规则改变很难发挥优势，那么特朗普可能被迫要放大招。

　　而对外政策的大招，针对中国的可能性偏大。因为俄罗斯、伊朗、土耳其、朝鲜的关注度，都远不如中国。

　　因此，10月16日的辩论（以外交为主要话题）将非常敏感，而10月16日之后特朗普的政策也会变得非常敏感。这可能让A股面临更大的不确定性。

　　当然，特朗普首先要闯过眼前的这一关：他已经确诊新冠肺炎，最终能痊愈吗？

　　四、特区纪念大会，会举行吗？

　　今年是深圳等四个经济特区成立40周年。按照历史惯例，“逢十”的年份会举行“深圳特区成立纪念大会”，以宣示继续深化改革，领导会亲自出席并有重要讲话。

　　纪念大会的日期并不确定，历史上有两次在11月举行，1次在9月举行，都没有在8月26日（特区生日）举行。今年的大会，会在10月举行吗？

　　如果举行，对深圳会有新的、重大举措吗？比如自贸区、前海的扩区，深圳是否会扩权或者扩容等等。民间一直翘首以盼。

　　如果有重要动作，那么对于全国开放的格局，对于华南、广东、粤港澳大湾区的格局来说，将产生重要影响。对此，我们可以密切关注。

　　对于A股，维持此前的看法。10月很容易跌破3200点，市场前20多天会比较弱，处于观望期。从10月的最后一周开始，有较大的概率逐步走强，并在11月到明年一季度之间创出这一波行情的新高。