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牲产队长:从美国自食恶果,看未来投资时机

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发表于 2020-8-26 20:07:57 | 显示全部楼层 |阅读模式
  近日美国公布了8月Markit综合PMI采购经理指数初值,创下了两年内的最高水平。

  一

  PMI狂升再加上美股不断的创新高,一个经济体量不断拓展的美国,不断的吸引投资人加入。

  是不是说美国已经走出新冠疫情的袭扰,全球金融市场要大牛了?

  我们先给出结论:

  其实时机依旧未到。

  目前全球市场仍处于“被动去库存”的阶段,美股创高对美国股市的投资人来说,其实是一场价格幻觉。

  由于制造业是核心,没有制造业服务业无从谈起,我们就拿美国制造业PMI创高做观察:

  四月份以来,美国制造业PMI不断恢复,可能出现的原因有两个:

  第一个,就是非常常规的原因,出现了反弹的需求。

  第二个,市场上印的钱太多了,大量的钱美联储需要找厂商释放出去。

  那么到底是什么原因呢?其实分析起来没那么复杂,假定读者你就是一家生产矿泉水的老板。

  今天,我找你下单100箱矿泉水。

  试想,你会怎么做?你会催促工人去生产吗?不会的。

  你会跑到仓库看看,仓库里还有没有库存。

  如果仓库里有100箱矿泉水,你会直接从仓库取出来给我,如果没有,你才会招聘工人,扩大生产,尽快帮我生产出来。

  回到现实中来,目前全球尤其是美国出现的问题是,失业持续高位。

  失业率居高不下,代表你作为老板,并没有去生产矿泉水,而是把仓库里面的100箱矿泉水给了我。

  后面的生产、加工、广告等一系列流程都没有发生。

  那么,失业率自然而然也就居高不下了。

  另外,美联储印了这么多钱,又有多少钱真正流入了实体行业,去买了100箱矿泉水呢?

  其实真不多,美国人和当年13~15年的中国人一样,都把钱拿去炒房地产了。

  算上6月份20.2%的增长,美国成屋销售在两个月内迅速增长了近50%

  美联储印了这么多钱,最终将美国房地产价格越抬越高,这无形增加了创业成本,与大学生就业成本。

  说起来这的确是自食恶果。

  二

  在来看美股创高真的高了吗?

  从数字上来看,美股的数字确实在不断上升,我们知道,汇率是两国货币兑换的比率,通过六种国际主要货币外汇得出。

  这几个月来,美元指数也在跌!

  说直白点,你3月份拿10万块钱人民币兑换成美元买了美股

  你看到美股创高非常开心,可到了今天,你把钱取出来兑换成人民币后,竟然还是10万块人民币。

  美股创高就是一场幻觉,这场幻觉忽悠全球非常多的投资人入场。

  美联储问大家,朝三而暮四行不行?(美股跌、美元指数涨),大家说不行!

  美联储又问大家,那暮四而朝三可以吗?(美股涨、美元指数跌),大家说行!

  于是整个资本市场就出现了非常搞笑的一幕。

  三

  全球供需关系在收缩和扩张过程中持续循环

  货币政策可以提供流动性,而货币流动性的方向,决定了当前是牛市还是熊市。

  从全球陆续公布的采购经理人指数、失业率,消费者物价指数来看,中国的扩张周期并不明显,像欧洲,日本仍然在收缩。

  很多人喜欢研究技术形态,技术分析适合做解释工具,宏观分析才真正拥有预测能力

  而预测能力,才是一个人能否实现财务自由的关键。

  等到被动去库存发展到主动生产的时候,就是我们普通人入场的机会。

  不要着急,我们先等美国消耗干净自己创造的这波泡沫,再伴随全球去库存过程的结束,全球都会出现一片勃勃的生机。

  而未来我们的投资方向,也将逐渐将会从原物料类、转移到制成品类。

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