凯恩斯：“双十一”购物引爆投资机遇

大参考

　　传统“双十一”是带些凄凉色彩的光棍节，2010年开始被各大电商利用为疯狂打折节，去年阿里巴巴系191亿元人民币的销售业绩让世界错愕，今年双十一开抢以来仅用13分钟就打破了2010年全天24小时19亿成交额的记录，55分钟成交额突破64亿元！64亿元相当于去年黄金周上海359家线下零售企业七天成交总额。今年阿里如果能实现双十一销售额达到300亿元的预估，相当于沃尔玛去年全年在华销售额一半。

　　双十一促销方式特别迎合中国老百姓消费习惯，一是图便宜，赶上打折机会了，不管会不会用到都摆脱不了低折扣诱惑，二是赶热闹，强大的电商比价广告宣传，如果不买点儿就会落后和吃亏的思想逢抢购时绝不手软。以至于节前各种调侃段子疯传，老公防止老婆抢购特意请假看着、暂时没收老婆各种可消费银行卡、抱怨去年抢购的以箱论XX还没有开封等。

　　这就是中国电子商务独有魅力，我们的人口密度、线上下差价、物理快递特点等成就E购物远超欧美发达国家的发展速度和规模，连美国媒体都感叹中国“双十一”一天的销售规模已经赶超美国两大网上购物日，预计电子商务将助力中国在2015年成为全球最大的零售市场！

　　最近李克强接见和数次肯定马云引领互联经济的态度，让中国新经济发展愈发明朗化。一方面中国经济要调结构，曾经三驾马车中两驾已经不灵光，人民币国际化战略需要保持强势货币姿态，这样一定会处于长期升值趋势，直接影响出口下滑；原来靠基建投资拉动的老路子需要改变，否则只能高投入低产出，社会长期高通胀低增长模式不仅影响中国经济，最重要会动摇共产党统治根基；只剩下消费这一项，电商及各种促销手段大大释放了民众消费能力包括理性和非理性，与发达国家相比未来有提升空间。另一方面中国经济实现弯道超车的重要机会在新技术、新经济，曾经中国工业基础差，总处于追赶欧美发达国家状态，辛苦并落后挨打！依托中国网民消费特点快速兴起的电子商务有庞大人口数量基础和用户粘度，并且国家宽泛扶持态度会由市场经济促进新技术和新经济遍地开花、自我茁壮，实现中国经济弯道超车目的。

　　把握宏观趋势策略之后，我们发现电子商务竞争模式也在改变，以前“双十一”主要是电商搭台唱戏，今年亮点是线上线下O2O联动，把线上消费者带到线下商店去消费，让互联网成为线下交易前台。其实不少实体店早已沦为网民试衣间，而O2O模式恰能弥补线上线下各自缺陷，无论是苏宁，还是国美，还是天猫联合银泰百货都是在扩展自身的O2O模式，构成消费者享受线上价格和线下体验的完美服务。另外还有一个特点，网民在购物时不再单纯关注价格，在各网站比价相差无几情况下，物流和售后服务重要性突出。

　　基于电商市场进步，我们建议关注在O2O模式有进步的电商和传统商业，尤其物流基地完善及配送和售后服务能胜出的；四季度由电商爆炸性促销牵出业绩增长的消费品生产企业，纺织服装、食品饮料等；提供快速物流服务企业也会直接收益于电商消费市场，尤其引领物联网技术和服务的上市公司；确保电商平台安全有效服务的信息技术企业，还有收益移动支付市场爆发的上市公司等，上述值得关注板块都是顺应电商新经济、新技术带来的投资机遇。