明哥在路上：牛市在途，风险却在迫近

lameihua

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　　今天总结下市场走势，和明哥的观点。

　　极端、撕裂、站队的市场。

　　表面上看，上证指数+1.74%、沪深300指数+1.61%、创业板指+2.34%，一派祥和的气氛，牛市正在途中。

　　实质上，3大指数，在上午时候已经悉数翻绿，而千里勤王的依然是券商股。

　　证券ETF（512880），高开高走，尾盘接近涨停后回落，+5.70%，在所有行业的涨幅中，一枝独秀。

　　俗话说：一枝独秀不为美，万紫千红总是春。

　　如此撕裂的走势，必然导致绝大部分行业、公司，非但没有得到资金的灌溉，反而被虹吸走了。所以，在点位变高的幻象下，两市整体的成交额一定是缩水的。

　　周一，成交额1.57万亿元；

　　周二，成交额1.75万亿元；

　　周三，成交额1.54万亿元。

　　成交额已经低于前2个交易日，比昨日低了将近12%。

　　冷静点说，如果本周后面2个交易日的成交额，能够维持1.54万亿元，那么券商、保险、银行的价格能维持住，但是如果持续缩量，则可能迎来向下的拐点。

　　在每次牛市时，所有人都希望能够卖在最高点。

　　但是，历次牛市结束时，往往从高点下来的速度会非常快。

　　投资者容易犯错误：

　　第一、刚开始下跌时，会以最高点时候的个股价格、指数点位为锚，以为还会再回去；

　　第二、在下跌过程中不断补仓，结果越套越深，最终动弹不得，躺下装死；

　　第三、下跌趋势一旦形成，心理从失望变得恐慌，经历过踩踏式抛售的阶段，在底部绝望地割肉。

　　牛市中：

　　新手往往胆子大，股市越往上涨仓位越重，在高点时巴不得全仓，甚至借钱上杠杆；

　　有经验的老油条，更喜欢熊市中的结构性牛市，对全面牛市有抗拒心理，随着点位越涨越高，仓位就越来越低。

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　　中国股市里的牛市，这已经不是第一次了。

　　明哥亲身经历了2007年、2013-2015年、2019年第一季度，总共3次或大或小的牛市。

　　股民们在大A股，是七亏二平一赚，根本原因就在于牛市中途、高点进去，熊市底部割肉。

　　所以，如何逃顶，是在A股生存的第一要义。

　　学会了逃顶，不但可以保存牛市的胜利果实，更为自己赢得了长期投资的主动权。

　　这是何意？

　　因为愣头青的股民，总是在牛市中途进去，却不知道风险是涨出来的，当牛市结束而不自知，结果越跌越加仓，一路套牢。

　　之后经历3-5年的熊市，慢慢阴跌，在煎熬中度过。等到第二轮牛市启动，却依然保有熊市思维，刚回本就卖掉了。

　　这是买对了股票的情况，如果买到了基本面很差的股票，那永远都回本无望。

　　这就陷入了一种无限的死循环。

　　如果在上一轮牛市学会逃顶了，保住了胜利果实，熊市到来后，在底部再低成本买入股票，就只输时间不输钱了，等到下一轮牛市启动，姿势又很完美。

　　这就形成了良性循环，正反馈。

　　所以，对股民朋友而言，最难的并不是买到会涨的股票，而是什么时候、以什么方式止盈。

　　在前一周的牛市里，很多新股民闯入了股市，每天面对财富的波动，心态在贪婪和恐惧中交织。明哥在私密知识圈子：知识星球，被请教最多的问题是三种：

　　第一、某支个股对应的公司，公司经营、业绩和估值水平，有没有硬伤？

　　第二、申购了某支公募基金，怎么判断基金经理的水平，该继续持有还是赎回？

　　第三、因为牛市而进场，手头的组合暂时有浮盈，但是不知何时离场，保住利润。

　　明哥才发现，这是几乎所有非专业投资者的共性问题。

　　很多人连最基本的行业研究、公司估值方法都不掌握，就如同稚嫩的白兔，闯入了群狼环伺的原始森林中。