外汇头条：市场陡转急下！全球二次大风暴 这么快就要来了？！

lameihua

　　市场变化太快了，有点措手不及！

　　美元指数一路走高，标普500指数和道指期货一路下跌，“完美”背离，跟我们预判一致。

　　难道二次市场风暴，这么快就要来了？！

　　导火索是什么？还是疫情！

　　福克斯新闻、雅虎新闻等等媒体，开始厌倦了对暴乱的报道，转而关注疫情变化。

　　它们关注到美国疾控中心的文件，随着街头抗议活动持续以及各州封锁政策的改变，美国的日确诊病例百分比变动达到最高值，最近几天升至36.5%。

　　美国确诊人数飙升的同时，西班牙、英国、意大利、德国和伊朗等国家的数据正在下降，就连疫情震中巴西也过了峰值。

　　也就是说，美国人突然发现，民众正忙着跟黑人“逛街”，不经意间却成了疫情最严重的国家！

　　然后，交易员慌了，没等到美股开盘，就开始卖美国期指了，三大股市下跌。

　　“蝴蝶不停的煽动翅膀，风险不断的积累，风暴正在酝酿！”

　　01

　　市场必有二次风暴为什么？

　　我们确信，市场会有二次风暴，为什么？

　　我们从三个角度理解。

　　1、危机到来，金融市场的传导有先后顺序，市场对未来的认知也会变化。

　　也就是说，市场冲击不会一下子完全释放，一般都会有第二波风暴，参考2008年次贷危机，第二波风暴比第一波严重多了。

　　（参考文章：下一场大风暴从哪里开始？）

　　2、流动性冲击也有自己的规律，金融危机中美元流动性紧张时间长，且可能存在多轮冲击。

　　第二次流动性冲击，导火索可能是疫情恶化，美国骚乱扩大，或者美国经济下行超预期等等。

　　参考文章：《导火索已经点燃第二次市场冲击更凶猛！》

　　3、疫情对经济的冲击，有三个阶段：

　　第一个是2月份，主流观点是这只是让经济打了个喷嚏，经济会很快好起来；

　　第二个是3月份，主流观点是，疫情是导火索，引爆经济系统内的危机、矛盾、经济衰退，可能会超过2008年次贷危机；

　　第三个阶段是现在，很多人预期是，疫情不仅是一个导火索，而是一连串的炸弹，对经济的影响超过大萧条。

　　这三个观点，背后的核心假设就是，疫情的严重程度。

　　现在大家对疫情什么预期？

　　全球短时间内没有特效药，疫苗效果也不大，又没有及时果断的封城、隔离措施，疫情一定会一波又一波出现。

　　往经济体里面注入流动性，不管几万亿还是十万亿、二十万亿美元，都没用。

　　幸好，影响最大的主逻辑，疫情变化，我们能够一直追踪，各大APP里面每天都会更新全球各国的疫情数据，非常容易得到，也很详尽。

　　所以，我们早就观察到，全球第二波疫情开始恶化了。

　　从6月4日开始起，我们就不断提醒大家，对市场别太乐观，印度和巴西基本沦陷，全球疫情新一轮冲击比地狱还惨。

　　（参考文章：这两个地方矛盾已经逼近极限！）

　　但是，市场无动于衷，美股甚至还创了历史新高！

　　昨天（6月10日）的文章，我们再次提醒投资者，美国疫情恶化，美国骚乱扩大，可能会成为流动性第二波冲击的导火索。

　　并且，提醒投资者，如果看不懂美国利率市场，就盯着美元看，美元指数上升就意味着风险。

　　基于这三点，我们确信，市场肯定会有二次风暴。

　　02

　　二次大风暴真的要来了？

　　有一个关键问题是，现在，这几天，全球市场风暴就要来了吗？

　　从市场上看，还真有点儿这意思。

　　先不说美股，三大股指期货，都在下跌，整个亚太股市基本上都沦陷了。

　　日本股市跌近3%，韩国股市跌1%，澳洲股市跌3%。

　　欧洲股市也全线大幅下跌！

　　英国股市跌2.3%，法国股市跌2.4%，德国股市跌2.2%，俄罗斯股市跌1.7%。

　　当然，中国股市，重演了一贯跟跌不跟涨的特征，也全线下跌。

　　国际原油价格甚至也暴跌，WTI原油价格一度跌破38美元，跌幅超过4%。

　　反正，全球市场下跌了，导火索大家都倾向于认为是，对美国疫情二次爆发的担忧。

　　但是，我总觉得有点儿诡异。为什么？

　　如果投资者对疫情担忧，导致市场波动，从逻辑上讲，今天美国疫情最起码得有明显恶化特征吧。

　　美国疫情最大特征，或者关键数据有哪些？确诊人数超过200万，死亡人数超过10万等整数关口。

　　关键是，在这些整数关口，美国市场都没怎么波动。

　　所以，硬要找其他关键数据，新增确认人数也勉强算一个。

　　比如这次，美国单日新增确诊人数重回第一。

　　坦白说，这其实不算多“意外”的事儿，因为新增确认人数，美国和巴西，轮流排第一，谁都坐不稳。

　　市场交易的是预期，预期之中的事件，按理说不会造成多大市场影响。

　　大波动，都是来自预期之外的事件，都是来自黑天鹅。

　　那怎么理解这次波动呢？时机很重要！

　　金融市场是个玄学，可以从很多角度理解，其中一个就是情绪周期。

　　归根结底，金融市场是人参与的活动，所以从人的角度着手研究，也有一定的合理性。

　　把美股的风险和收益建立秩相关系数，就能得到美股的风险偏好指数，然后再进行周期模拟，就能得出大致结论：

　　美股市场存在明显的情绪周期，周期范围4-7个月。

　　上一次，美国情绪周期最高点是啥时候？2月19号。现在是几号？6月11号。

　　差不多刚好4个月！

　　就像“美股厌倦疫情消息轰炸，开始反弹”一样，这次美股交易又到了疲倦期，开始关注疫情，恰好又碰见美国新增确诊人数排第一。

　　看似唬人的事件，遇见疲惫的交易员，结果就引爆了市场！

　　其实，结论就很清晰了：

　　美国市场可能会回调，但是如果没有其他事件叠加，单靠美国这点疫情消息，不足以让市场自我恶化，产生恶性螺旋。

　　很大程度上，这只是交易员疲惫情绪的一个释放。

　　真正的大风暴，还得等更具标志性的事件！