白君：打脸美帝！复苏牛剑指3000点？

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　　假非农

　　全球最不正常的领导人老特，在上周五居然和全世界开了一个大玩笑：全球金融市场每月最重点关注的美国非农指标竟然“造假“！

　　作为新冠疫情受灾最严重的美国，居然在非农业就业部门上录得250.9万人的新增，比预计的800万人的降幅高出1000多万人！

　　同时，5月失业率则公布为13.3%，比起预期的19.8%要低很多！消息一公布后，美股马上进入疯狂模式，大涨超过800点，创3月反弹以来的新高！

　　只是隔了一天，剧情就出现180度大反转！美国统计局确认，非农报告数据存在误差，美国5月真实失业率为16.4%，比官方数据13.3%足足高了3.1%！

　　对于出现这种情况，美国统计局解释是这是因为一些停薪留职而在家待业的人都没计算到失业人数在内，导致统计口径有误。

　　但其实最核心的原因则是劳工部归特朗普管，因此受到总统压力而修改数据统计口径。如此一来，就更能解释5月非农数据表现如此“靓丽”的原因了。

　　老特在任期内已经做出历史上绝大部分美国总统都不会做的事，包括公然退群，直接干预美联储运作等，这次更加公然对非农数据造假，究竟意欲何为？

　　主要还是遇到了弗洛伊德这只黑天鹅！目前离年底总统选举越来越近，但老特近来对美国示威的强硬言论基本得罪了主流舆论，招致骂声一片！

　　最新民意调查显示，老特目前落后拜登10多个百分点，若事情再度恶化下去，骨子里埋着种族主义基因的老特随时在大选中随时岌岌可危！

　　因此，他极希望捞点政绩来转移矛盾，因此动起了非农造假的歪念！谁知道只过了一天就马上打脸，也戏耍了全球金融市场一番！

　　按目前情形看，5月底至今由于爆发了严重的骚乱，美国多个经济重镇在重启经济后，将要再受到严重的冲击，6月的非农数据估计需要老特好好润色了。

　　真复苏

　　对比美国的焦头烂额，中国的复苏脚步却是真真实实的！最近公布的外贸数据显示，5月出口继续呈现正增长，外贸回稳基本已成定局！

　　国家统计局数据显示，5月当月进出口总额2.46万亿元；其中出口1.46万亿元，同比增长1.4%，进口1.01万亿，同比下降12.7%。

　　虽然5月数据由于低基数效应消失，出口增速有所回落，但依然保持增长。随着欧美地区复工复产，6月海外需求有望改善，外贸复苏的曙光已现！

　　从贸易伙伴看，我国对东盟出口累计增张2.8%，对日本出口累计增长1.6%，对中国台湾出口累计增长10.5%，对澳大利亚出口累计增长4.8%。

　　贸易伙伴中，只有对美国出口累计下降11.4%，但其他地区的优异表现，足以对冲对美国出口额的下跌，显示出中国制造的强大韧性！

　　目前环球疫情正开始趋向缓和，在全球产业链重塑过程中，中国率先复苏，有助于提振出口，重夺环球产业链的话语权！

　　现在回头一看，在3、4月时，不少美国媒体认为由于海外疫情爆发，中国出口将出现断崖式下跌，外资大幅撤离中国等论调，真是狠狠地打脸！

　　当然，进一步的经济复苏证据，我们还要通过投资和内需等其他方面的数据来印证：

　　首先消费的大头——地产和汽车！6月上旬前5天，35城地产销量增速转正至12%。百家龙头房企销量增速也双双回升，地产销售持续回稳。

　　另一方面，根据5月乘联会数据乘用车批发、零售销量增速分别为9%和0%，较4月增速均有回升，终端需求显著改善。

　　可见，我国经济在经历2、3、4月的低迷后，已经开始出现复苏的曙光，复盘全球主要市场这段时间的走势，复苏预期+货币宽松有望带来第二波升浪！

　　看市场

　　下图可见，在3月以来，全球发达市场的反弹主要经历了三大阶段：

　　第一阶段：3月底到4月中，基本以流动性修复为主，出现各大板块出现普涨。

　　第二阶段：4月中到5月中，流动性宽松刺激持续，防御性板块出现横盘，科技股领涨（国内股市目前还处于第二阶段）。

　　第三阶段：市场开始炒作复苏预期，周期股板块跑赢。（美股表现为以航空、金融为代表的周期股在最近两周大幅反弹，远超其他板块）

　　目前看，我们A股还是处于第二阶段向第三阶段切换的拐点，随着复苏预期的增强，航空、酒店、金融、汽车、原材料等周期性行业有望出现补涨行情！

　　当然，这一切都要取决于资金面！美股能持续反弹，离不开美联储对其的无限量资金供应。

　　反观国内，由于近日再有违规使用经营贷炒楼的新闻出现，导致央行推动宽信用的过程中，为了防止资金空转和套利，已经出现边际收紧的迹象。

　　由于本月季节性因素导致资金面压力加大，若央行能适时放水对冲，将有机会刺激大盘进一步上扬！

　　下周央行将由MLF操作，当中的金额和中标利率就会是后市的重要参考指标！若MLF利率能如愿下调，将很大机会助力大盘上破3000大关！

　　铁矿石

　　对于经济复苏概念，可适当关注周期品中已经出现明显行情的铁矿石概念！

　　日前，由于188名工人被查出新冠肺炎阳性，巴西第三地区法院勒令淡水河谷伊塔比拉矿区的3座矿山暂时关闭。

　　上述所说的三个矿区未来数月的预期月产量为270万吨，年产量约为0.324亿吨，大约占淡水河谷年总产能的10%。

　　新冠疫情在南美洲的相继爆发，尤其是巴西，其作为全球第二大铁矿石生产和出口国，或将受到疫情影响而在供应端上产生波动。

　　受此影响，6月8日，铁矿石主力合约大幅上涨6.29%，新加坡交易所的铁矿石期货也升至103美元/吨，为10个月以来的最高点！