亮老板：为什么我对股市很乐观？

lameihua

　　市场进入6月，有几个事件值得大家注意：

　　1.美国爆发历史上第五次最严重的暴乱；

　　2.中国因香港GA法引发国际社会（主要是英国美国方面）的抵触，但是川普实际行动低于预期；

　　3.中国经济恢复数据好于预期，地产销售，发电耗煤，汽车销售等数据回升至正常水平。

　　资本在短期市场中用脚投票，美国方面股市承压，中国方面A股昨日北上资金流入超100亿，今日连续正流入...

　　那么，这波机会行情是否会起来？后续市场看什么？信号是什么？从这些事件，围绕着这几个问题，今天简单发表一下观点。

　　01

　　关于美国的暴乱

　　先来看一下美国之前几次大的暴乱和随即资本市场的表现：

　　1965年8月，导火索是黑人被白人警察因危险驾驶拘捕，3亿美元左右损失，股市上涨1.75%；

　　1967年7月，导火索是黑人被白人警察殴打，7000万美元左右损失，股市上涨0.4%；

　　1968年4月，导火索是马丁路德金被暗杀，5亿美元经济损失，股市上涨4.2%；

　　1992年4月，导火索是黑人Rodney King因超速被五名白人殴打，10亿美元经济损失，股市上涨0.85%。

　　历史总是相似，此前几次暴乱都是黑人与白人之间的种族矛盾的爆发所导致的，也包括最近这一次——2020年5月26日，黑人弗洛伊德(George Floyd)被警察跪压致死，在美国引发了五个晚上的暴力和破坏活动，目前国民警卫队已部署到15个州和首都。

　　我捕捉到了一些细节和规律：

　　1.之前每一次暴乱都没有超过10天；

　　2.之前每一次事件的舆论影响都远大于实际的经济影响，属于雷声大雨点小；

　　3.之前每一次事件之后股市都会“应声上涨”，这一次也不例外。

　　所以，如果你认为这次事件会深深打击美国经济，那你的情绪过于“民族化”了，俗称，想多了。暴乱与股市上涨之间的关联很多人可能没想清楚，虽然比较简单：

　　黑人被欺负很久之后，遇到这种事情当导火索，会用一个礼拜来爆发情绪，情绪发泄之后，还是要好好回去工作。当然，白人也会收敛一点，各方面抚慰一下黑人。社会关系重新和谐化重塑，经济开始重新迸发活力，股市作为经济的先验指标，对此现象表达了“乐观”投票。

　　可能你有点不信，不过现实就是如此，别太过高估黑人的智商，举个这次暴乱中趁火打劫的例子：

　　外媒有很多视频，有人在纽约抢LV，在洛杉矶抢IPhone，在芝加哥抢Nike，参与者人手一个包包一台Mac，然而我看了数十个视频却发现：

　　抢鞋子的黑人居多，抢LV的白人居多。做强盗，也是有差距的。

　　说回来，今年美国真的爆发了不少过去的很多问题，很多刚移民美国的朋友后悔，很多本来想要出国的则直接取消了计划。

　　无论是疫情防控不利显示的制度问题，还是黑人暴动爆发的社会问题，如果简单地将这些看作单一事件，那么舆论影响不会有如此之大，毕竟今年是美国的大选年，我认为这一系列事件都在一个大的核心背景下——美国大选年当下的中美关系。

　　02

　　中美关系的发展信号

　　大家看中美关系，更多是想看股市怎么发展，那么你要先搞清楚，现在是什么阶段？

　　举一个此次受到美国暴乱而紧急关店的苹果为例，它的股价要是在平时大概率会受到很大的情绪影响，但是这一次不仅没啥动静，而且依然维持在高位，原因有两点：

　　1.疫情管控后经济不断恢复，基本面预期向好；

　　2.政府撒钱，自疫情暴发以来，美国已经先后通过四轮经济纾困计划，总额超过2.8万亿美元。

　　这段时间在经济复苏基本面向好的预期之下，叠加流动性宽松预期，美国慢慢接近于突破高点位置，A股也是走出了2个多月的指数上涨，貌似表现出来一种“流动性充足市场无熊市”的景象，但是这句话对赚钱来说，只说了一半；以A股为例，如果节奏踩对了，食品饮料自然是赚，但是如果没有踩对，大概率指数上涨很多人可能也会亏钱，所以整体是：

　　流动性充足市场无熊市，赚钱还要踩对点

　　踩对点就要做好择时，看看涨了两个月的食品饮料，今天也开始整体回调；而如今能够让食品饮料回调的，也就只有“中美关系”这么一个不确定的因素了。

　　暴乱可能占据了你太多的注意力，拉回到中美贸易谈判，这才是目前市场整体“风险偏好”最大的指向标：

　　回过头看，2018年整体中国处在弱势，那是当时并没有太重视美国“脱钩”的政治决心，但是从2019年开始，我们逐渐了解了美国的意图，2020年的疫情本来提供了一个中美合作的绝好机会，但是美国方面依然是各种甩锅，还把这种甩锅，当作是政治正确，这就更加显示了美国人的意图。

　　所以，在今年1月签订的第一阶段协议，具体执行得怎么样，是我们真正能够感受到的中国方面的意图信号，比如最新一条：

　　中国在一阶段协议之后，按照计划应该是在2年内采购2000亿美元农产品及服务，如果按照计划，中国需要每个季度采购120亿美元左右，最新一季度的数据显示，中国只采购了30亿美元左右，远不及预期，然后最新看到这一条，其实是预料之中的，所以你说，我们真的想完成协议吗？

　　目前大家都知道，完成协议就是给川普买选票，然后川普成功连任，最终川普在最后一任肆无忌惮地对中国发动攻势，在2021-2025这关键的中国崛起战略窗口期，使劲给中国下绊子穿小鞋，这是中国想要的吗？

　　所以，6月之后，从香港的GA法开始，中国方面应该大概率会有一些动作了，有一些动作是政治经济的正常反应，有一些就是配合“天时”了，比如疫情，比如黑人暴乱，可能还有很多神来之笔......

　　那么，中美关系的进一步紧张升级会对中国经济和股市有较大影响吗？这就要看主动权了，2018年川普发动myz在国内同样受到诟病，但是美股一路向上，A股一路向下，鲜明的对比让川普一次次在Twitter上嘲笑大A，此举大概率会被记录在“小本本”上。

　　就像去年5-6月的香港一样，暴徒本以为能够翻云覆雨，在国际上干出点什么“惊天动地”的大事，当时中国方面表现出异常的冷静和克制，实际上很多东西，都被记在了“小本本”上，不是不报，时候未到。一年之后的今天，大家应该看到，不仅是逮捕香港动乱头子，还是推出港版GA法，大家就懂了。

　　所以，川普今年的大选年，如果说中国方面真的有什么利好，那就是“川普”不连任，而川普不连任的逻辑就是，经济差，民众怨声哀悼，失业率攀升......讲白了，美国不好就是中国的好，这就是昨天大涨的“情绪逻辑”，进入了零和博弈的交易时代。

　　时至今日，中美打了两年多，不过不同于2018年的这个时候，今年的我很乐观，因为如果不出意外，中国方面的主动出击，叠加这一系列有如天助的“偶然事件”，本身就意味着自己的帐算得很清楚了。GA法的推出只是一个信号，不采购农产品也只是一个信号，没有人傻到主动杀敌的时候，会抱着杀敌一千自损八百的态度。

　　但是回到投资来说，还是那句话：

　　流动性充足市场无熊市，赚钱还要踩对点。