司南君：跳涨的头盔与突增的200亿市场

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　　内容摘要

　　一顶头盔成为近几日来热搜的焦点。头盔的价格也是几倍的上涨，从之前的30-50元，一下蹿到200多元。

　　究竟是什么原因让头盔成为炙手可热的产品，让其关注度一度超出人们对口罩的关心。

　　头盔背后的产业链是否也有一段精彩的故事……

　　01

　　涨价的原动力

　　头盔涨价的源头来源于一项政策。

　　4月21日，国家公安部官网下发通知，自6月1日起，在全国范围内部署“一盔一带”安全守护行动。

　　行动期间，公安交管部门将加强执法管理，依法查纠摩托车、电动自行车骑乘人员不佩戴安全头盔以及汽车驾乘人员不使用安全带行为，助推养成安全习惯。

　　5月14日至15日，全国公安出警16.3万人次，纠正没有佩戴安全头盔的外卖骑手7.6万人次。

　　5月17日，浙江人大审议通过《浙江省电动自行车管理条例》，把戴头盔这件事写入了立法。

　　一条行政规定演变成了一条法律条文，在层层演进后，一个伏笔数百亿的生意呈现在人们的视野中。

　　为什么要推行“一盔一带”呢？

　　据公安部网站统计，摩托车、电动自行车、小汽车是导致交通事故死亡人数最多的车辆。其中，摩托车、电动自行车驾乘人员死亡事故中，约80%为颅脑损伤致死。有关研究表明，当事故发生时，骑行头盔可吸收大部分撞击力，起到缓冲、减震的保护作用，可使受伤者的比例下降70％，死亡率下降40％。头盔对于电动自行车驾驶人来说，相当于轿车驾驶人所系的安全带，是骑行者遇到危险时的最后一道防线。

　　02

　　200亿市场的产业状况

　　有媒体报道，近日部分电商上的头盔出现跳涨甚至限购，有网友描述头盔价格“月初58元，昨天88元，今天108元”。

　　在政策发布后，头盔会有怎样的市场呢？

　　据2019中国自行车产业大会的数据显示，中国电动自行车保有量已接近3亿辆，年产值超过千亿元。按“一盔一带”新政要求估算，新增头盔需求缺口将超过2亿个。

　　如果以此前的头盔价格40元/个计算，这就是一个至少80亿的市场，以如今头盔普遍上百元的价格计算，这就是一个超过200亿的市场！

　　面对市场需求暴增的情况，头盔在全国的产业布局是个什么情况呢？

　　天眼查专业版数据显示，我国目前共有超16万家经营范围为“ABS工程塑料、复合材料、玻璃钢、碳纤维、头盔”，且企业状态为在业、存续、迁入、迁出的企业（以下简称“头盔产业相关企业”）。其中“复合材料”相关企业4.5万家、“玻璃钢”相关企业10.5万家、“碳纤维”相关企业1.1万家，“ABS工程塑料”相关企业16家。

　　从地域分布来看，广东省、江苏省和山东省三个沿海省份的头盔产业相关企业数量最多，前三名的相关企业总数共占全国相关企业总数的48.64%，其中，广东省以4万多家的相关企业数量居于首位。

　　从企业注册总量（全部企业状态）来看，近十年，我国头盔产业相关企业的增速从2012年的7.88%开始快速增长，至2017年增速登顶，高达21.09%，近两年增速略有放缓，但依旧维持在19%以上。

　　从行业分布来看，我国将近一半的头盔产业相关企业为批发和零售业。因头盔制作过程中的材质差异和头盔的覆盖面积对安全性有着重要影响，也有28%的相关企业为制造业、13%的相关企业为科学研究和技术服务业。

　　从注册信息来看，我国近七成的头盔产业相关企业注册成立于5年之内，注册资本区间分布的也较为平均。天眼查专业版数据显示，20.71%的相关企业注册资本在100万以内，25.22%的相关企业注册资本超过1000万。

　　值得一提的是，天眼查专业版数据显示，自2020年4月21日公安部部署“一盔一带”行动以来，截至5月18日，以工商登记为准，我国共新增成立了3,503家头盔产业相关企业，主要分布在东部沿海省份。

　　03

　　头盔背后的产业链

　　一顶头盔通常由壳体、缓冲层、舒适衬垫、佩戴裝置、护目镜等组成。此外，生产头盔需要注塑机，开模（机床），购买原料，干燥桶，吸料机，上下料机器人等，后道工序有喷漆，印花，组装，包装出货。

　　尽管头盔用料种类复杂，但多为原材料直接成型，技术门槛相对较低，也导致了头盔行业的竞争会更加剧烈。头盔外壳主要是聚碳酸酯材料(PC)、PC/ABS合金材料、碳纤维材料、玻璃钢材料等。

　　其中以ABS(Acrylonitrile Butadiene Styrene，即丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物)材料为主要材料的头盔相对来说更加便宜，价格在十余元到近百元不等，ABS材料用到丙烯腈、丁二烯和苯乙烯，其中丙烯腈与口罩核心熔喷布所需材料聚丙烯同属于丙烯下游。

　　据悉，一个ABS材料的头盔重量大约是1-2KG，按照全国电动车保有量大约3亿量计算，假设之前全都没有配头盔，那总计的需求是30-60万吨，因为还有一部分是已经有头盔的，所以实际需求会少于这个水平。另外，ABS材料同样也被用于呼吸机的生产中。

　　因头盔需求突然暴增，ABS现货市场近日涨势更显疯狂，周末及周初短短几日市场价格普涨1500元—2000元/吨；EPS相对理性，涨幅在200元—300元/吨；PS蹭其热度，跟涨600元—700元/吨。

　　苯乙烯做为ABS材料主要上游原料，5月19日苯乙烯期货主力合约延续涨势收于5740元/吨，盘中最高至5889元/吨，刷新两个半月以来的高位。

　　5月初，苯乙烯期货价格从5400元/吨，一路回落至低端点5150元/吨附近振荡。本周一苯乙烯期货盘面在冲高大涨，收盘价在5731元/吨，结算价5699元/吨，环比涨172，涨幅3.09%。

　　华东苯乙烯现货市场商谈盘中最高拉涨至5550元/吨附近，明显超越4月上旬5300元/吨上下的前高。

　　04

　　供求关系失衡未必会持久

　　口罩一天使用一个，头盔买一个能使很久。

　　从公安部发文到6月1日执行期时间较短，短期内下游突然爆发的需求，是上游生产企业短期内无法满足的，其原料备货及组织扩产也需要时间，加上产业内外部投机力量的助推，或刺激头盔价格一路走高。

　　头盔企业日常产量2000个就属于大厂，通常不会有很大设备投入和产能冗余，所以短时间内供求关系的失衡会导致原材料上涨一段时间。

　　从长期的使用量上看，头盔对于苯乙烯下游产业的供需平衡变化影响力不足，也难对苯乙烯盘面形成持续性推涨助力。

　　因为头盔短暂刚需购买过后，持续购买量不足，且目前电动车头盔领域没有相关的国家标准，暂时无法对电动车头盔生产规范化。此外通过前期过度囤货导致亏损的诸多案例后，投机者追高炒作或相对理性。

　　再单就苯乙烯自身来看，近期国产苯乙烯负荷恢复提升至春节以来的最高水平，同时，进口船货到港正常，与内贸船货集中补充华东，码头库存面临回升预期，市场在从前期紧平衡向宽松平衡过渡，对于市场持续向好空间亦存压制。

　　不过当下，来自上游成本端的支撑偏强，下游在前期订单支撑下维持高负荷运行，尤其头盔热度大幅升温炒作风口之下，仍存在短时间推涨预期，势必对苯乙烯短线市场起到挺价助力。但是，长期来看，结果未必是爆炸式上涨。