白君：四部委力撑！这个概念将全线崛起！

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　　数据透视

　　数据：4月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.9%，3月份为下降1.1%。

　　点评：工业增加值在连续3个月下跌后出现同比回升，除了体现4月份复工复产有序推进外，也有去年基数相对较低的原因。

　　从4月底到5月初的高频数据来看，工业产能依然在稳步扩大，预计5月工业增加值同比或继续抬升，制造业复苏持续向好。

　　数据：4月固定资产投资完成额同比为-10.3%，前值-16.1%。

　　点评：从固定资产三大投资来看，房地产投资同比水平仍为最高。从4月房地产销售加速恢复，其中一线城市销售同比在月底开始转正。

　　基建投资同比虽然低于房地产，但同比上升幅度高于房地产投资。目前中央对基建的态度非常明确，未来基建投资仍有望继续加大。

　　制造业投资也有所恢复，但同比上升幅度不如基建投资，同比水平也低于房地产和基建。

　　从疫情后的数据看，疫情对制造业的冲击最为严重，后续制造业真正加速恢复大概率须看到房地产、基建、消费和出口这几部分需求真正企稳。

　　数据：社会零售总额4月当月同比下跌7.5%，前值下跌15.8%。

　　点评：社零同比单月增长主要来自于必选消费中的服装以及可选消费中与房地产相关较大的家具、家电类和汽车类。

　　这些消费品类同比的提升一方面与线下消费的恢复相关，同时房地产销售的回暖也带动了地产相关类商品零售同比走高。

　　焦点扫描

　　事件：央行今天开展MLF操作1000亿元，但与市场预期不同的是，利率维持2.95%不变，并未如市场预计一样再次调降。

　　与此同时，今日还是此前定向降准的第二次存款准备金率调整，释放长期资金2000亿元。上述两项公开市场操作，合计向市场释放了3000亿的流动性。

　　点评：这次央行没有如市场所料再次调低MLF利率，主要是目前经济恢复态势良好，货币政策在连续放松后，也将进入到观察期。

　　从央行的角度而言，宽松政策实施过程中，除了关注经济复苏的步伐，也得关注过于宽松的资金面会否导致机构过快加杠杆，从而做成资产泡沫。

　　中共中央政治局在今天召开的会议中指出，今年下一阶段，积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。

　　表明虽然目前经济已经逐步复苏，但海外衰退风险仍然不容小视，预计宽松货币政策和积极财政政策有望继续加码。

　　市场展望

　　今天市场在经济数据优于市场预期下出现一波上扬，但其后乏力，最终三大股指均冲高回落。

　　由于此前市场对MLF小调有着比较高的预期，今天央行没有如愿降息，也一定程度上打击了市场的人气。

　　资金面上看，北上资金再度回流超过20亿，成为市场最大的稳定器，但整体成交依然维持在6000亿左右的低水平，短期难以有效向上突破。

　　因此，大盘整体格局预计两会前仍维持在2800-2900的震荡格局，静待两会给出新的政策方向。

　　受惠与芯片巨无霸中芯国际首季度业绩大幅优于预期，加上昨天政治局常委会首次提出以举国体制支持新兴产业，国产芯片板块今天表现突出。

　　当中小白在5月6号文章《中国芯回归！这个板块将成为五月新风口！》中点评过的中微公司、安集科技今天分别逆市上涨7.84%和6.71%！

　　预计未来两会中依然会有政策大力扶持相关产业，中国芯概念依然可以逢低关注。

　　由于两会会期临近，维稳期即将走向尾声，操作上在建议谨慎为主，仓位控制在40%左右，尽量以逢低建仓为主，切忌高追！

　　热点关注

　　中国人民银行、银保监会、证监会、国家外管局四大部委昨晚联合发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》。

　　《意见》扩大金融业对外开放、促进金融市场和金融基础设施互联互通、提升粤港澳大湾区金融服务创新水平等方面提出26条具体措施。

　　当中最受关注的有以外汇或人民币参与粤港澳大湾区内地碳排放权交易，研究设立广州期货交易所，以及开展私募股权投资基金跨境投资试点。

　　这次四大部委齐声力撑大湾区金融建设，区内金融和碳排放交易相关企业有望持续受惠，可以重点关注。