亮老板：美股重新站上年初起点，是大涨信号还是结束标志？

lameihua

　　自3月23日美股开始反弹以来，一直持续到今天，到凌晨收回了今年大跌的所有失地，纳斯达克一波四连涨，重新站上今年年初的指数高度。2019年12月31日美股收盘价是8972.6，今天收盘时是8979.66，高了7个点。

　　纳斯达克指数相对应于A股，就类似于我们的创业板指，反观我们的创业板指数，今年整体涨幅是18%。

　　所以，横向对比来看，美股的“创业板指”今年4个月是在原地踏步，我们的创业板指今年是18%的收益，如果你之前押宝在A股的科技板块，大概率今年是赚钱的，而且还赚不少。

　　说句题外话，回想2018年我辞职创业的时候，那会创业板差不多在1600左右，最差跌到1200点，1600点时领导劝我等一两年再出去，如果真的等一等，就到现在2100+了，机会肯定不如当年，所以说个人的发展真的要和大势的发展结合，而所谓看长远，就是当前即使再低迷，也应该坚定看好金融和科技的发展，看看今年我基金的表现，经历过两次大涨大跌目前收益在18%出头，刚好和这创业板今年的表现吻合，真的有点巧。

　　回归正题，美股站上了年初点位之后，后面怎么走，还会不会继续涨？我相信很多没有抓住这波涨势的人，都在摩拳擦掌等着进入A股/美股，不过我劝你等一等，从两个角度来说：

　　01

　　从疫情的角度

　　如果时间回到2019年年底，大家对今年的经济和股市表现都是很期待的，不仅因为2020年是脱贫攻坚之年，全面小康之年，还因为今年是5g广泛商用的元年，在整体GDP提高的同时，科技会是主要发展方向。

　　不巧，年初我们就经历了百年不遇的疫情，而且刚好首发地是中国，这是一个天大的危机，但是我们在D的领导下，政府协调，万众一心，很好地调动了社会资源，并且科技在其中确实也帮了大忙。比如说一个简单的居家隔离和识别，如果没有健康码的追踪，那就是不可能完成的任务，别小看了这个“健康码”，我想这是我们用短短就2个月控制住疫情的关键所在。

　　与此同时，在我们逐步控制住疫情之时，海外开始全球爆发，以美国为例，目前最新数据已经超过了125万人确诊，7.5万人死亡。

　　对比中美，你会发现一件有趣的事情，中国的疫情增速拐点和美国的疫情增速拐点所花的时间相似，都是1到2周，但是中国很快就降低了确诊人数，可以说增速降低快，确诊降低更快；美国却是增速降低快，确诊降低非常缓慢，这也导致了二季度，大概率美国方面还要和疫情抗争一下，而抗争成功的关键点依赖于一个假设——病毒在夏天将会消失。

　　之前我说过这次疫情是三个阶段的综合大考，既是攻坚战，更是持久战，重要性不言而喻，这里再重复一下：

　　第一阶段：对疫情增速，人数进行管控（疫情控制）

　　第二阶段：复工复产，复市复商（经济复苏）

　　第三阶段：疫苗研发，量产，推广（疫情全面消灭）

　　目前来看，美国股市的表现，从3月23日起一直到今天（站上2020年初点位），反映的是第一阶段的表现情况，而从现在会逐渐开始进入到第二阶段；中国的股市表现，已经开始从第二阶段逐步向第三阶段过渡。

　　这就是为什么，18%（创业板）vs 0%（纳斯达克）

　　然而，回溯到中国刚进入第二阶段，也就是美国刚进入第一阶段之时，2月底3月初美股的四次熔断应该历历在目，“活久见”当时应该大家听了很多次，A股当然不会独善其身，所以，我们有三个疑问：

　　（1）在中美抗疫答卷的阶段性更替重叠之时，市场是否会出现较大的波动和回调？

　　（2）中国领先美国抗疫一个阶段的速度，对中国来说是极好的战略发展窗口期，美国人是否会承认和认可这样一个局面？

　　（3）中国方面取得了第一阶段的胜利之后，西方国家持怀疑和不认可的态度，那么等到中国再次取得第二阶段的胜利，甚至一直领先美国取得第三阶段胜利之后，他们的态度会变化吗？

　　为了回答这三个疑问，我们先抛出一个结论：

　　抗疫一开始关乎的是生命安全，紧接着影响的是经济发展，而最后大概率会决定全球政治关系如何重塑。

　　02

　　从政治的角度

　　在此前的文章里我写过，此次疫情中的第一个好现象：中国领先了美国甚至全世界一个阶段，之后我们还发现了另一个好现象，那就是中国逐步在和周边国家，特别是一带一路上西边的国家改变大国关系，举几个例子：

　　（1）日本在帮助中国抗击疫情方面，执政党自民党主动捐出一个月的工资援助中国，态度上也很友好，虽然我算了算，实际捐出来的人数是1000来人，每个人平均是600-700元，差不多60到70万，但是中日关系因此好了很多。

　　（2）蒙古国总统哈勒特马•巴特图勒嘎在疫情刚刚控制住的2月底访华，承诺送给我们30000只羊，按一头2000元算，差不多援助了我们6000万。

　　（3）伊朗就不用说了，第一时间送了我们100万个口罩。

　　（4）巴基斯坦在第一时间，几乎将他们国家所有存量的口罩捐给了中国，怪不得当时我有一个巴基斯坦的朋友当时给我说他怎么都买不到口罩。

　　（5）俄罗斯在2月9日派出一架载有13.2吨医疗物资的俄罗斯SM9127航班货机，从克拉斯诺亚尔斯克飞抵武汉天河机场，物资捐赠给湖北省慈善总会。

　　据不完全统计，已有阿尔及利亚、埃及、法国、菲律宾、哈萨克斯坦、韩国、柬埔寨、马来西亚、日本、韩国、泰国、新加坡、越南等10多个国家的32个架次飞机，将1.5万件、233.6吨的救援防疫物资，运抵湖北武汉、恩施等机场。

　　这些国家几乎都在一带一路的框架之下，如果说2018年中美关系交恶之后它们还在有所犹豫，那么现在基本上可以说是要选边站了。

　　我们是礼仪之邦，从来都是你敬我一尺我还你一丈，以上这些国家在后来疫情严重的时候，我们国家还了更多的礼和情，除了抗疫之外的很多回赠，后续还会逐渐释放。

　　除此之外，对于一带一路中“公共卫生”事业方面的合作，这也是一个非常好的契机和开端，相比于之前中国和中东合作的很多项目来说，投资大周期长，这种“公共卫生”事业的投入，投资小周期短，而且见效很快。如果借助“疫情”的契机来加速发展这个方面的合作，川普没有理由不着急，今天H总和莱特希泽通话，简短几句，你们应该也看到了其中的关键字——“加强宏观经济和公共卫生合作”。

　　难道川普也怕我们趁机扩大影响力吗？

　　回到第一点提出的三个问题，分析到这里大家也明白了，疫情让我们多了三张牌：

　　（1）中国在疫情答卷上阶段性领先

　　（2）阶段性领先给了我们一个政治关系重塑的窗口期

　　（3）第一阶段协议恰好让我们多了不少农产品

　　这第三张牌，如果你看看中东发生的蝗灾就知道，中东从去年开始闹蝗灾，已经被吃了不少粮食，叠加疫情的冲击，中国不用“金钱外交”，仅仅“食品外交”就够了。

　　三张牌在手，只要顺利度过抗疫，疫情结束之后，中美双方的战略对比就会180度大转弯。但是从博弈论的角度来看，这似乎太顺利了，美国会不会搞事情？

　　肯定会的，川普最近期间也没闲着，一方面“指鹿为马”深究“病毒来源”，更要让中国赔偿，另一方面在国内特别心急的“复工复产”，但是资本市场的反应对他的行为都没有什么表现，那是因为：

　　（1）深究病毒来源这个事，资本市场定性就是纯粹舆论影响，毕竟如果真的想做文章，肯定是“前期隐瞒”效果好，但是这需要除美国以外，欧洲、俄罗斯、日本等国的共同合作，很明显它们并不打算买账。

　　（2）关于复工复产这个事，感兴趣的可以去看看哈佛大学教授发表的这篇学术文章，里面充分论证了美国复工复产的可实施性，川普的行为其实也是“智库行为”。

　　但是，美国如今一步慢，步步慢，他们会让中国现在的好局面持续下去吗？川普此时此刻国内面对疫情和史上最大的失业人数，经济衰退已成定局；国外是中国在扭转政治关系局面，不仅提前复工复产，复市复商，还要尽力扩大自己的影响力。

　　所以，美股站上年初起点之时，也是阶段性结束的标志。文初我所说的大家等一等，其实不仅是美股也包括A股，在中美抗疫答卷的阶段性更替重叠之时，市场大概率会出现较大的波动和回调。

　　这不仅是复杂的政经关系推演所致，更是最浅显的道理——久晴大雾必阴，久雨大雾必晴，股市也一样的，涨多了就要跌，跌的原因往往都是上涨的部分无法与实际的政经基本面相匹配。

　　所以等，不仅是等川普是不是后面会发飙，更多的是等美股和美国经济，还有什么幺蛾子要出来。以A股来说，向上突破3000有3%的空间，向下到2600却是10%的下跌，赔率不够好，最好悠着点。

　　ps：文中提到一带一路中大国关系重塑下的中东关系，比如农业这一块，也是现在市场的重点，刚好本周我们行业分析课程更新到这个板块，我会重点说一下逻辑，干货明天见。