明哥：地表最强投资品种！你不可错过

lameihua

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　　今天是个特殊的日子。

　　美国股市的纳斯达克综合指数，周四的交易日上涨了+1.41%，本文写作时再度上涨0.63%，突破9000点整数关口，来到了9036点，距离疫情之前的历史最高9838.37点，只有不到8.88%的涨幅差距了。

　　所以，它收复了2020年以来的所有跌幅，开始从防守转为进攻。纳斯达克综合指数，不仅跑赢了全世界上其他主流经济体的大盘指数，也跑赢了同在美国的道琼斯指数、标普500指数。

　　只遴选了综合指数中，最优秀的100家公司构成的纳斯达克100指数，更是早已绝尘而去。

　　哪怕不回顾历史，只聚焦于2020年春发生的大型疫情对各国、各类资产的冲击后果，我们也容易得出这个结论：纳斯达克100指数就是这个星球上的最佳硬核资产。

　　美国投资者把6家明星公司，形象地总结为FAANGM：Facebook、Apple、Amazon、Netflix、Google、Microsoft。

　　纳斯达克综合（100）指数的反弹，很大程度上归功于亚马逊、微软、苹果、谷歌、Netflix等大型科技股的大幅上涨。这些股票本季度都上涨了至少15.8%。

　　疫情越严重，人们就越依赖于线上服务。亚马逊在疫情期间就创下了历史新高，我们有理由相信，其他4家公司也将在数个月内创下新高。

　　明哥反复地在中国资本市场里，寻找能够对标于纳斯达克100指数的可投资品种。国泰基金运营的「纳指ETF（513100）」，在资产净值、流动性、交易税费、套利门槛等诸多方面，是国内投资者能够接触到的最佳投资品种。

　　在监管规则和运营策略没有发生任何变化时，我们只需要守好它，让它的价格，跟随纳斯达克100指数慢慢涨、常年涨。

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　　中国的主权财富基金机构，是中投；新加坡的主权财富基金机构，是淡马锡。

　　你可能不知道，全世界所有国家的主权财富基金中，管理资金规模最大的，却是名不见经传的挪威，资金规模达到了1万亿美元。

　　由于挪威总人口才530万左右，该主权基金平均到每个国民的财富为18.87万美元。

　　在今年2月份时，该基金总结2019年在全球的收益，达到了1800亿美元，回报率达到了19.9%。

　　能够取得这么高的收益率，主力资金绝对不是布局在房地产、债券等低收益品种上，而是在权益性资产上。事实上，该基金在全球拥有9000多家公司的股份，占全球所有上市公司股份的1.5％，令人称奇。

　　不出意外，该基金在美国股市、中国A股都有大手笔的投入。有意思的是，在美股和A股的投资风格完全不同。

　　超过半数重仓个股，来自于美国公司，行业配置上偏好科技板块；偏好美股里的超大市值股票（微软、苹果、亚马逊、谷歌），近80%的持仓公司的市值超千亿美元，市盈率低于30倍，估值程度和业绩增速的匹配程度较为合理。

　　在中国A股市场里，该基金是我国第五大的QFII机构，虽然中国市场是它的第三位的投资去向，但是QFII额度才25亿美元，在基金的总盘子里，占比还是很微弱的。

　　和在美股的配置方向不同，该基金配置的253家中国上市公司中，四大国有银行、消费品、智能手机产业链，是重点进攻方向。

　　看来，谁都知道，来到了大A股，就甭指望这里会产生高科技、高竞争力的公司，活得最好的是垄断性公司、依托于本土文化的消费品公司、劳动密集型的中低端制造业工厂。

　　今天之所以要提及挪威主权财富基金，是因为挪威正面临两方面的危机：COVID-19疫情导致的经济封锁；二是该国主要出口产品（石油）出现历史性崩盘。所以挪威央行决定对主权基金持有的部分资产，进行抛售，回笼资金支援国内经济。

　　从公开新闻上看，首当其冲被抛售的债券，其他是美国之外其他国家的股权。这非常好理解，西方发达国家都步入了低利率、甚至负利率的历史进程中，债券的收益率，聊胜于无；新兴国家（中国）的本土公司，市场渗透率终究有个天花板，无法实现全球扩张，成长天花板远低于美国的科技公司。

　　所以，我们要在股市投资取得好的回报，一定要学习大型投资机构的思路。如果找到了跟踪美国纳斯达克100指数的基金品种，一定要抱紧不放松，一屁股坐到底。

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　　依照惯例，再梳理一下近期的市场热点。

　　1、A股多家百亿市值公司已经慌了神，因为退市在即：包钢股份、山东钢铁、和邦生物、海航控股。

　　要退市的原因不是连续多年亏损，或者恶性违法犯罪，而是股票的价格，无限接近于1元。根据《证券法》，股票价格连续20个交易日在1元以下，那就要强制退市。

　　511亿元市值的包钢股份，股票价格却只有1.12元。5月6日晚间，大股东包钢集团宣布斥资20亿-40亿元用于增持，将股价拉上去，远离1元的红线。

　　141亿元市值的山东钢铁，股票价格却只有1.29元。2月6日，公司通过回购方案，回购总金额不低于2亿元且不高于4亿元，截至4月30日，回购累计支付的总金额接近2.1亿元。

　　我们可能想问，为什么退市压力，会从烂公司、熊孩子，蔓延到传统行业的大市值公司呢？

　　这可能要怪罪于荒谬的转增股本的动机。比如说，本来是1000万股，每股10元的股票，非要在年报公布后，拆分成5000万股，每股2元。

　　这样的拆分，对于公司价值而言没有任何益处，只是股民和游资们会认为股价低了，流动性好了，就容易炒作价格。上市公司乐得去迎合市场荒谬的逻辑。

　　只不过，一旦股价持续下跌，比如说从2元跌到了1元，要缩股提振股价，就没那么容易了，很容易因为面值压力而退市。

　　所以，如果你是喜欢买低价股的投资风格，一定要远离股价始终在1元附近徘徊的股票，无论它市值有多大。

　　2、疫情在全球持续蔓延，依赖于线下服务和实体的明星企业，继续受挫，其中，共享经济的巨头们，受伤最为明显。

　　民宿平台、估值高达2200亿的爱彼迎（Airbnb）宣布，将裁员1900人，占员工总数的四分之一。

　　由于出行量大幅缩减，网约车巨头优步（Uber）和来福车（Lyft）也走上裁员之路：Uber被爆裁员5400人，Lyft宣布裁员982人。

　　发源于印度的共享酒店公司OYO，在中国已经全面收缩，在全球范围内裁员5000余人，约占员工总数的一半。

　　3、2月27日美股大跌时，巴菲特以每股45美元的价格，买入了达美航空，这一抄底行动投入资金规模4530万美元。不过，在33天后的4月3日，巴菲特几乎以腰斩价止损抛货。据估算，伯克希尔·哈撒韦公司今年在航空业投资的资产规模缩水了逾64亿美元（约合454亿人民币）。

　　中国的投资大家段永平，在雪球上表示：当时跟随巴菲特的投资逻辑，也抄底了达美航空，在看到巴菲特止损后，也赶紧认输出局。

　　4、为了应对大学毕业生的就业压力，教育部已经安排硕士研究生扩大招生规模18.9万、普通专升本扩招32.2万。目前，正在会同有关部门研究在第二学士学位进行扩招。所以我们也就不奇怪，复旦大学毕业的硕士，为什么去链家当房地产中介了。

　　如果你手里还有工作，一定要把饭碗给端稳了。