凌落辰：04.20市场分析：教你从政治局会议中梳理出股市未来主线

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　　缩量上涨，市场整体表现中规中矩。

　　题材上还是以疫情防控作为市场的短线主力，只不过这次是在周末核酸检测力度加大的刺激下，防疫线的炒作正式从上上周的呼吸机转交到新冠检测的手上了。

　　小盘股明德生物直接竞价大单顶死一字板，龙头达安基因在周五上板未遂后，强顶着53亿成交额，硬生生来了个反包板，带动着华大基金也顺利反包，上周四涨停的人气股也都集体高开，提前预定了今日新冠检测的强势表现。

　　不过就像我一直强调的，短期的炒作很难成为真正带动全场的主线题材，哪怕它未来还有空间也是有限的，我们更应该去寻找市场真正的主线。

　　纵观历史，所有中长期能够实现长久保持强势的个股/板块无一不是拥有足够的“话题性”和“故事性”。它一定是符合了某些政策的契机或者资金的风口，而且企业/板块本身有很多的故事可讲，让投资者笃定它未来成长的确定性。

　　这样的板块才可以被称为主线。

　　什么叫话题？被人谈论得多的，就是话题。

　　什么叫故事？不仅仅是谈论得多，还可以画饼，延伸出一个宏大的未来，话说哪个伟大的企业不是从吹牛开始的呢？

　　话题往往是一个比故事更宏观一些的概念，就像是行业与行业中个股的区别。

　　那我们如何能够抓住这样既兼具话题性又有故事可讲的线索呢？其中一个比较简单的方法就是去理解政治局会议的文稿内容。

　　政治局会议高屋建瓴地阐明了国家下一阶段及远期政策，有了政策的扶持自然就会产生对应行业的利好于是就有了聚焦的话题性，然后就会有资金源源不断涌入其中，有了资金就像鱼得水，或多或少都会对这个行业起到一定的助推作用，之后就可以根据公司的不同实力“讲故事”了。

　　这也是为什么我经常会写一些新闻解读类的文章，可以给你一个自上而下的长远视角。

　　从节后开始的会议总纲要变化不大，只是在细节上会进行一些与时俱进的调整与改进。通过这几次的政治局会议，我想和大家一起探索未来主线趋势的脉络。

　　我们都知道在疫情的影响下，国内一季度GDP增速创下了新低，保经济成为了第一要务，恢复生产与企业转型已经迫在眉睫。

　　最痛苦的时候，往往也是最容易深入改革的时候，在转型的主基调下，所带来的产业结构上的细微变化是我们应该了然的。

　　根据政治局会议，二季度的投资主线是从前期的“以货币政策为中心”向“以财政政策为中心”转移。

　　即从投资的逻辑放在低利率环境下(货币政策)的现金流和盈利相对稳定的企业，随着市场利率的逐渐走低到边际效应递减，切换到寻找产业政策刺激下(财政政策)有景气度大幅好转的个股。

　　不过也不用太过惊慌，货币宽松的基调没有变，甚至有所加强，明确了“运用降准、降息、再贷款等手段”。结合历史上历次货币宽松来看，在防止泡沫化的大前提下，绩优成长股的机会依然是至少中期向好的。

　　要加大传统基建和新型基建的投资背后，是单独一个方已经不足以支撑经济，新基建的发力可以兼顾需求扩张和推动转型，但其规模远小于老基建，因此对总盘子的带动必须双方共同发力。

　　其实也正代表着不抛弃传统行业的提前下，会有源源不断的资金流入新基建的七大领域使其不断被滋养壮大，未来让其繁荣发展势必会有旧有蛋糕造成一定量的切割。

　　刺激消费，与基建一起，扩大内需对冲外部需求的疲软。既然出口的持续性衰退是板上钉钉的，因此结合复工复产，扩大内需就成为了头等要务，那么未来像是“直接发钱/发券”、“稳汽车尤其是新能源汽车”等大宗消费刺激举措也成为了大概率事件，消费扩大，对于什么是利好大家可以细细品味。

　　所以说二级市场中长期的投资重点在于以下三大方面：

　　一个是投资于提振经济最直接以及在新型生活方式孕育出的新消费领域；一个是投资于人口结构中长期改变带来的创新药、高端医疗器械领域；另一个则是投资于全球经济模式重塑过程中大国博弈的必争科技领域。

　　这些领域是较大概率产生未来新的十年十倍个股的摇篮。

　　长期能够战胜市场甚至是带动市场才是主线之所在。

　　至于现在，安静吃瓜，不着急操作。