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明哥:大公司奇葩行为大赏

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发表于 2020-4-14 21:38:21 | 显示全部楼层 |阅读模式
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  「格力电器」的股东们,这2个交易日算是扬眉吐气了,股价连续大涨了+3.59%和+5.15%。

  (「格力电器」2020年4月13日及之前的价格走势图)

  2020年4月12日晚间,公司公告:

  拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,回购股份的种类为公司发行的A股股份,资金总额不低于人民币30亿元(含)且不超过人民币60亿元(含);回购股份价格不超过人民币70元/股。

  通常情况下,上市公司愿意利用公司自有的资金,将股份从二级市场的投资者中回购,永久(暂时)减少流通股本的数量,那么都算得上利好事件。

  但是前提是:将回购的股份注销。

  回购的股份被注销,将减少流通在外的股本数。这样的好处最起码有3个。

  第一,在盈利预期保持不变的前提下,未来的每股盈利水平(EPS)将提升;同样的预期市值,由更少的股本来体现,那么每股价格肯定要提高。

  第二,管理层决定回购股份,通常是认为股价被市场低估了;这和公司选择在高估阶段,选择IPO,或者定向增发,来发行股票的原理,是一致的。

  第三,股票回购,虽然减少了公司的自由现金流,但起到了降低管理层代理成本的作用。也就是说,在没有更高收益的投资项目时,干脆回馈股东,就减少了管理层乱来的可能性。

  如果,回购了股份之后没注销,反而发配给管理层或者员工呢?

  那就是耍流氓了。

  股份回购之后,哪怕是给管理层做股权激励,或者给普通员工参与员工持股计划,股票并没有消失。但是,公司现金却少了。

  这种行为,等同于掌握公司信息的少数管理层股东,用隶属于全体股东的资金,单独给自己发福利。

  作为中小股东,要对这种行为投反对票,说不;如果表达不出意见,那最起码可以用脚投票,卖出股票再说。

  如果被股民们看作是利好,股价不跌反涨,那至少是「被人卖了还帮人数钱」的一种表现。

  「格力电器」是一家好公司吗?从产品竞争力、长期投资回报率的角度看,当然是。

  但是这并不代表,公司管理层的任何短期行为都是对的,也不代表董明珠的任何个人言论,都是对的。

  有些时候,管理层不想着回报中小股东,反而会侵占中小股东的利益;

  有些时候,董事长为了达到营销的目的,口吐莲花,胡乱广告,不仅违背《广告法》,更会挑战最基本的科学常识。

  推荐阅读:想上天的董小姐

  2

  同样是公司管理层向市场、股民们索要利益的事件,明智的股东们,终于用脚投票,做出了正确的选择。

  2020年4月11日,主营产品为智能手机防护玻璃的「蓝思科技」公司发布公告,拟定向不超过35名投资者,增发股票数量不超过13亿股,募集不超过150亿元。

  明哥统计了下,从2015年3月18日IPO算起,在短短的5年时间里,这家公司已经狮子大开口,向市场融资要钱了4次。

  第一次:2015年3月18日,以22.99元/股的价格IPO,首发6736万股,募集了15.06亿元资金,登陆创业板,拿到了财富通行证。

  第二次:刚上市3个月,就心痒难耐,抛出再融资方案,于2016年5月10日完成增发融资31.12亿元。

  第三次:2017年底,以每张100元的价格发行了4800万张可转债,融资48亿元。2020年2月7日收市后,“蓝思转债”尚有27.03万张未转股,公司赎回支付赎回款2707.01万元。剔除2707.01万元的赎回款后,可转债的募资总额为47.56亿元。

  第四次:2020年4月11日,拟增发募集150亿元。

  如果这次增发再成功,上市五年,「蓝思科技」将共募集243.75亿。

  那我们想知道,自诩为智能手机产业链上的高科技公司,为股东们分红了多少钱呢?

  2015-2018年,该公司先后进行了4次分红,分红总额分别为7.27亿元、2.18亿元、6.05亿元、0.98亿元。4年的累计分红总额为16.48亿元。

  啧啧。募集圈钱的数量,是分红的14.79倍。

  也就是说,向市场上的投资者们,要了14.79元钱,最后再大发善心,分红返还了1块钱。

  明哥瞅了一眼,就这种公司,被称为是A股排名前二的苹果产业链公司,5G概念股,高科技公司。

  投资者这次终于选择了用脚投票,公告出来后,跌停伺候。但是,该公司依然享受了675亿元市值。

  股民们都是活雷锋啊,比东北人还敞亮!

  3

  依照惯例,再梳理一下近期的市场热点。

  1、智飞生物,以前是独家代理默沙东在中国的疫苗(如:9价HPV疫苗)的。

  (「智飞生物」2020年4月13日及之前的价格走势图)

  最近股价结束了1年半的盘整,开始强势上涨,可能有2个原因:

  第一,第一季度的业绩同比增长0-10%,居然在大型公共卫生事件下,实现了正增长,这完全说明代理的疫苗,是刚性需求产品。

  第二,公司开始尝试走自主研发道路。预防性微卡,即将获批上市;四价流感疫苗和二倍体狂苗临床Ⅲ期、有望于2020年底或2021年初报产,四价流脑结合临床Ⅱ期,15价肺炎疫苗临床Ⅰ期完成,四价诺如病毒疫苗、组分百白破疫苗、新冠肺炎疫苗等即将进入临床。

  但是,目前公司也有缺陷。

  首先,自研能力究竟如何,尚未得到市场检验,每年的研发费用也少得可怜;

  其次,股东吴冠江及一致行动人计划减持不超过本公司总股本的1.85%的持股。

  所以股票价格到了这个位置,能否再买入,明哥打算研究下。

  2、这两年的大牛股,猪肉股:「正邦科技」在发布一季度业绩预告后,股价也奔向跌停,虽然预计一季度盈利8.5亿元-10亿元,同比扭亏为盈,但或许是前期股价涨幅过大,预期的业绩,没有实现。

  同样,发布一季度业绩预告,单季度赚约19亿元的猪肉巨头,「温氏股份」股价也暴跌了,-4.69%。

  3、今天白天时,虽然美股要到晚上21:30才开盘交易,但是全天候23小时交易的纳斯达克指数期货,却一路下跌,15:00时已经是-1.40%了,这直接带动了「纳指ETF:513100」尾盘跳水-0.99%收盘。

  溢价率也只有罕见的3.27%了。在因为缺乏外汇额度,而暂停了申购业务导致无法在价格和净值之间套利的情境下,这么低的溢价率,非常良心了。

  刚才明哥再看了眼,截止现在写作时,纳斯达克指数期货的跌幅已经收缩至了-0.55%。如果保持不变的话,今天美股无忧,明天「纳指ETF:513100」大概率收红。

  毕竟,美国和欧洲的大部分国家的疫情数据,已经趟过了拐点,每日新增数据开始下滑了。

  胜利的曙光,就在前面等待着我们!

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