刘晓博：今天，一个大利好来了！

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　　4月13日凌晨，欧佩克+达成历史性减产协议，宣告持续了一个多月的石油战争结束。

　　01　“停战协议”终达成

　　欧佩克+石油联盟13日凌晨宣布，欧佩克与非欧佩克产油国当天达成石油减产协议，将从5月1日起日均减产970万桶，首轮减产为期两个月，7月至年底减产规模将降至每日770万桶，2021年1月至2022年4月减产规模将降至每日580万桶。

　　此外，美国、巴西、加拿大将共同减产370万桶/日，美国还将为墨西哥减产30万桶/日。俄能源部长诺瓦克表示，俄罗斯5月和6月将日均减产250万桶，减产基准线是1100万桶。

　　本月9日，欧佩克和非欧佩克产油国曾初步达成协议，计划在今年5月至6月日均减产1000万桶。由于墨西哥的坚决反对，而未得以通过。而此次达成的协议中，墨西哥的减产额度仅为每天10万桶。

　　经过一个月多月的残杀，石油减产协议终于达成。然而，原油期货市场上，纽约原油在开盘大幅跳涨至24.6美元之后，又快速跌去涨幅，并最低跌至22美元附近。目前在23美元与24美元之间震荡。

　　19.27美元，是否为纽约原油的大底，石油还会不会回到之前60美元之上？让我们来回顾一下这场历史性石油战争的始末。

　　02　石油战争的背后

　　欧佩克（OPEC）是石油输出国组织简称，是亚、非、拉石油生产国为协调成员国石油政策、反对西方石油垄断资本的剥削和控制而建立的国际组织，1960年9月成立。现有沙特阿拉伯、伊拉克、伊朗、科威特、委内瑞拉、阿尔及利亚、厄瓜多尔等14个成员国。而欧佩克+，则是包括欧佩克成员国在内的世界主要产油国的统称。除了欧佩克成员国外，还包括俄罗斯、墨西哥、英国、加拿大等产油大国。

　　世界原油价格今年经历了三波下跌。

　　今年年初，美伊冲突，石油价格达到60多美元的近期新高后，随着新冠疫情在世界第一石油进口大国中国新冠疫情的爆发，原油价格开始了第一波下跌。而第二波下跌则对应着疫情的全球蔓延，而于3月9月开始的下跌则是第三波。

　　原因是欧佩克与非欧佩克的减产谈判破裂，而根源在于俄罗斯不同意。于是欧佩克的老大沙特开始了报复行动。宣布日产量达到1000万桶，如果需要，还可以增加到1200万桶。沙特最大的石油公司阿美将4月份面向亚洲的原油销售价格下调4-6美元/桶，向美国的原油销售价格下调7美元/桶，向西北欧及地中海地区的售价下调8美元/桶。

　　石油大战就此爆发。

　　沙特和俄罗斯敢于打响石油大战，底气来源于他们相对较低的石油开采成本。

　　从上图我们可以看出，沙特的开采成本最低，俄罗斯虽然成本是沙特的两倍，但也相对较低。石油大战的目的，就是以战求和。

　　在资本市场上，石油价格则一泻千里，从60多美元一桶，一口气跌破20美元（纽约原油价格），最低达到19.3美元，已经触及俄罗斯原油的成本价。

　　那么，此次减产协议为什么能达成呢？

　　首先，随着科技的进步，世界版图正在发生改变。随着新能源以及页岩油、页岩气开采技术的成熟，石油国的经济政治地位正在边缘化。

　　其次，油价下跌，对于产油国来说，无疑是两败俱伤。对于开采成本较高的产油国自不必说，对于沙特这样的低成本国家来说，虽说还有利润可赚，但利润的大幅减少，也会带来一系列的问题。

　　再次，油价大跌也不符合美国利益。

　　尽管按照华尔街日报上述的统计来看，美国的页岩油开采成本只有23.35美元，但坊间普遍认为，这一数字不会低于30美元。一旦石油的价格长期低于30美元，这对于美国的100多家页岩油企业来说，将会是一个灾难，而这也是沙特俄罗斯此次大打石油战的目标之一。

　　另一方面，油价的暴跌，对美国经济不利。美国经济之所以一直雄居全球第一，离不开其美元霸权，产油国为了守住自己从石油得来的财富，纷纷成立主权基金投资欧美市场，如果因为油价暴跌，利润减少，产油国势必会大量抛售这些美元资产，这对于美国来说，显然是不想看到的。另外，特朗普今年面临大选年，而为其选票大本营——能源公司谋利益，事关其能否连任的大局。

　　于是，在各方的妥协之下，达成协议就成为顺理成章的了。

　　协议的达成，对于全世界的投资者来说，都是一个大利好。油价的企稳，对于产油国来说，他们手中所持有的主权基金就不会因为财政压力而大规模抛售，这对于稳定全世界的股市，意义重大。

　　03　能抄底吗？

　　那么，油价和我们有什么关系？作为投资者，我们现在能不能抄底呢？

　　此次油价大跌，对于第一石油进口大国的中国来说，无疑是个大利好。中国的“石油对外依存度”超过70%，中国自己的石油开采成本，在每桶40美元以上。此次油价暴跌，对于中国的经济来说，是个降低成本的好事。

　　然而，这和我们消费者来说，关系并不大。

　　中国在2016年确定了一个成品油定价机制：当国际油价超过每桶130美元的时候，汽、柴油零售价格不提或者少提；当国际油价每桶低于40美元的时候，汽、柴油零售价格不再下调（以保护国内石油开采业）。

　　也就是说，当油价低于40美元的时候，其实跟普通人关系已经不大了。但国际油价越低，意味着国家财政收入越多、油企利润越丰厚。

　　那么原油的价格会不会重新回到60美元或者更高呢？如前所述，随着科技的进步，石油的重要性正在边缘化，也就是说，油价的天花板已经形成。未来，随着全球疫情的好转，油价突破30美元甚至40美元一桶，将是大概率事件，但能否回到60美元以上，还是未知数。

　　因此，对于想抄底原油的投资者来说，把握一定的低位入场点，控制一定的仓位，短线赢利还是有希望的，而对于股票投资者来说，选准标的，逢低入场，也是一个不错的时机；但是，随着低利率甚至负利率时代的来临，目前最好的投资，仍将会是保值属性较高的房产。