白君：避险情绪再度升温，警惕热点板块资金撤离

lameihua

　　昨晚美股再次上演过山车行情，在早盘大幅高开后，道指盘中一度表演高台跳水，急速下坠超过1000点。

　　在大家估计美股将再迎一轮暴跌时，美股在受到特朗普准备推出刺激措施后，行情出现反转再反转，尾盘急拉超过1000点，以近乎完美的V型反转收市！

　　A股开盘也受美股上扬刺激惯性上攻，一度收复3000点关口。随后亚太地区股市早盘走低，市场避险情绪升温，大盘高位出现震荡回落。

　　消息面上，今天比较令意外的是2月份的新增贷款和社融数据。2月人民币贷款增加9057亿元，预期为11000亿元，一月份为33400亿元。

　　2月份社会融资规模增量为8554亿元，预期为16000亿元，前值为50700亿元。

　　两项资金面数据均不及之前市场预期，导致大家对增量资金入场规模的担忧，也是导致今天大盘无法成功收复3000点的一大因素。

　　这点我们从市场成交方面也可看出端倪。今天两市总成交回落至1万亿以下，为近半个月来首次，市场气氛开始由之前的炽热转为谨慎。

　　今天资金面上有一个更值得注意的现象，就是沪港通资金维持小幅流入之际，深港通资金的却突然出现大幅度流出！

　　这个变化说明在外围市场持续巨震之际，外资操作上更偏向稳健，前期涨幅较高的深圳市场成为外资收割的首选。

　　为什么外资等机构在市场大幅波动时，会考虑先抛售深市为主的中小盘股？其中核心逻辑就是基金粉饰橱窗效应：

　　因为大部分外国私募基金均是以季度作为业绩考核周期，季度净值增幅也是绝大部分基金经理季度奖金多寡的决定性因素。

　　目前已经接近三月中旬，大部分基金经理都会考虑尽量提前锁定利润，从而锁定巨额季度奖金。

　　而年初至今中小创涨幅远远领先大盘，大量个股都取得超过30%的涨幅，让之前持有中小票的基金都录得不错的收益。

　　在预期市场有可能迎来调整时，基金经理都会偏向卖出已经取得较大盈利的中小票，转仓至较稳健的大盘股。

　　因为市场调整时，中小盘股幅度往往远大于大盘股，基金经理这样做就可以最大可能锁定小盘股之前的巨额盈利，保障一季度业绩不受市场回落的冲击。

　　因为中小盘股的估值压力，预计短线资金持续流出中小盘股票的机会较大，操作上必须切忌高追高位小盘股。

　　在A股盘后时段，欧洲各国再放大招救市。先是英格兰银行突发减息0.5%，再是默克尔表示德国将采取“一切必要措施”应对危机。

　　目前欧洲股市开始出现反弹，但欧美各国公共事件依然严峻，预计整体外围市况将会维持大幅震荡。

　　因此目前整体市场环境保持震荡之际，小白预计整体市场格局分化将会持续，这时更是对我们投资修养的一大考验。

　　毕竟像之前一样天天数钱的行情很让人兴奋，也导致很大部分朋友投资观念开始偏向短视。

　　之前有一位朋友和小白说过，在他看来，收盘之后3点就算长线了，天天大涨5、6个点的快感真是爽得难以形容。

　　但是回顾A股的历史，这种无脑躺赢的时间往往甜蜜但短暂，毕竟15年股灾后，三大指数能连续月涨幅超过7%以上的机会只有5次。

　　表明过去5年间，过去一个多月这种躺赢的时光，只是短短5次，而每次持续时间都不会超过2个月。

　　若我们依然按照上个月这种极短视的眼光来投资，历史证明亏损的概率高达90%以上，这就要求我们以更大更全面的格局来看待投资。

　　巴菲特老师本杰明·格雷厄姆说过，假如在你眼里股票只是屏幕上跳动的曲线或价格变化的符号，那么你就会陷入迷途。

　　但是，假如你把股票看作企业的部分产权，以企业价值的角度来对待投资，那么你将会获得正确的洞察力。

　　别人恐惧我贪婪，大前提是你必须对你的企业了然于胸，同时能够忍受得住市场的短期波动。

　　只有我们像了解家人一样地去了解你投资的企业时，我们才能够更好地利用市场情绪化的极端现象，去取得投资的成功。