刀锋：注意，新基建的漏网之鱼！

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　　【行情回顾】

　　受美股大跌拖累，今早两市低开，开盘后科技股带头拉升，创业板指一度翻红；权重昨天大涨之后达到高潮，今天券商、水泥、地产、白酒等权重蓝筹全线杀跌，拖累沪指走低跌1.2%，盘中创业板也被拖累一度跌逾1%；尾盘两市反弹，创业板带头。

　　口罩概念继续扩散，疯狂涨停潮，国恩股份6个一字板，道恩股份持续涨停走妖；网红概念继续炒作，龙头星期六四连板。农业农村部表示草地贪夜蛾确实已经入侵我国，相关农业股大涨；中央支持优质仿制药研发和使用，刺激医疗板块。

　　昨天暴涨的特高压概念，今天延续强势，5G、云计算、充电桩等新基建概念，也有部分个股涨停。

　　盘中权重带头下挫，指数全线走低。

　　午后开盘，工业互联网、人工智能、机器人概念带头涨停潮，带动科技股反弹，5G+数据中心概念龙头佳力图强势5连接；创业板指一度逼近翻红。

　　权重继续震荡走低，拖累沪指。

　　临近收盘，网红概念龙头星期六从涨停直线砸到跌停，上演天地板；搜于特也从涨停瞬间砸绿，再回封；拖累网红概念暴跌。

　　截至收盘，沪指跌1.21%，深成指跌1.1%，创业板指跌0.75%。

　　整体上看，虽然指数跌了，涨停股仍然不少，今天仍然有101只非ST股收涨停，主要是口罩、医疗、特高压、工业互联网等几个板块。

　　【大势】

　　昨天沪指创出年后新高之后，今天直接低开低走闷杀。

　　两市缩量下跌，全天成交大幅萎缩至9575亿，创出2月18日以来新低。

　　很明显，资金昨天趁着蓝筹权重集体大涨，又跑了一批资金。

　　再加上周末降息预期可能落空、今天资金提前出逃，权重领跌、市场大幅缩量，也就有了合理的解释。

　　从资金来源看，在科技股熄火之后，机构资金疯狂买入的盛况已经不再。

　　同时，外资最近也是断断续续的流出，北向资金今天净流出30.41亿元，其中沪股通净流出近27亿；本周北向资金累计净流入56.21亿元。

　　2月份时，咱们担心的问题，现在越来越明显：年初一轮暴涨，是在市场流动性充裕、而资金无处可去的背景下，现在随着全国各地复工复产，资金回流实体经济是必然的，最近明显有资金在流出，所以A股缩量也是在所难免的。

　　接下来有两种可能的走势：

　　一种可能是参考去年初的行情，指数缩量新高之后，开启一轮明显的回调；

　　另一种可能是，近期低位蓝筹的轮动补涨完毕，市场切回到此前的状态，科技股的局部行情。

　　在资金流出的背景下，接下来最理想的走势，就是回归春节之前的节奏，沪指相对滞涨，走科技股的局部牛市。在半导体熄火之后，唯一有希望的科技主线，就是新基建，也是这几天资金关注的对象！

　　这个周末，如果不降息，那下周资金将继续从权重蓝筹中流出。

　　按照目前的走势来看，资金流入新基建的趋势明显，所以，接下来如果要回归局部牛市，那就是新基建主导的局部牛市！

　　【新基建&车联网】

　　随着新基建上央视，目前新基建的七大领域，已经形成传播开来：5G基建、特高压、城际高速铁路和城际轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网。

　　新基建本周持续轮动，从5G、轨道交通，再到周三5G基建、数据中心高开低走，昨天特高压、充电桩，再到今天的工业互联网、人工智能，都轮动了一遍，资金在明显的流入新基建。

　　在这七大领域全部炒过之后，还有啥“漏网之鱼”呢？

　　车联网！

　　上周咱们在分析新基建的时候，提到过车联网，逻辑也很正，但本周基本上没炒过，接下来存在补涨的预期。

　　车联网是科技基建最重要的方向之一，在政策、技术、产业三重因素的共振下，2020年将成为车联网规模化落地的元年，测算2020-2030年车联网总产业规模接近2万亿元。

　　从产业演进规律出发，把握“单体智能”到“协同智能”的建设节奏，当前应重点关注单车智能及CV2X车路协同发展中包括通信模组、车载终端、C-V2X车路协同设备等相关细分领域的领军企业。

　　政策、技术、产业共振，车联网布局正当时。车联网是5G下技术最成熟、空间最广阔、产业配套最齐全的应用场景之一，测算2020-2030年总量空间接近2万亿元，其中“聪明的车”、“智慧的路”、“车路协同”分别为8350、2950以及7630亿元。目前，车联网行业面临政策、技术与产业三重因素的共振，预计2020年产业增速超60%：政策层面，车联网产业发展由国家意志推动，战略、技术路径和体系建设三个层面的政策频出；技术层面，车联网关键通信技术C-V2X日渐成熟，从标准化到研发产业化再到应用示范各环节均取得积极进展；产业层面，科技巨头、整车厂以及云厂商三大主导力量深度布局，汽车网联化及车路协同成当前焦点，产业加速走向规模落地。

　　“单体智能”率先放量，“协同智能”即将登场。车侧与路侧的智能化水平提升以及车路协同的建设将同步进行，但基于“成本-收益”原则，车联网的主要建设节奏将在“单体智能”和“协同智能”之间往复切换。车侧，2020-2025年L1/2/3自动驾驶渗透率将至少翻1倍，单车价值量提升15倍以上，软件价值量占比提升到30%以上；路侧，高速公路以及城市路口将是“智慧的路”落地优先方向，前期建设以硬件设备投放为主；网侧，行业发展初期以建立连接为主，伴随2020年的5G建设及C-V2X推广，车路协同即将实现第一波规模化落地，从而拉开车联网从单体智能向协同智能发展的序幕。

　　C-V2X产业链是车联网核心价值链环节，车联网建设前期硬件设备蕴含最大投资机遇。中长期看，车路协同投资占车联网总规模的40%以上，核心价值凸显。车联网建设前期（2020-2025）主要车路协同硬件设备年市场空间达500亿元以上，其中：

　　1）通信芯片模组有望最先放量，ABIResearch预测到2023年全球车联网蜂窝通信模组出货量将达1.5亿片；

　　2）车载单元领域，判断前装集成是大趋势，测算2025年前装C-V2X车载终端市场规模达196亿元；

　　3）路侧单元领域，预计前期以覆盖高速公路和城市交叉路口为主，测算年投放规模约118亿元；4）网络及计算设备领域，测算基站投放总量约58亿元，边缘计算服务器年投放规模约220亿元。

　　2020年将成为车联网规模化落地的元年，聪明的车、智慧的路以及车路协同三个维度的建设将协同推进，从节奏上看当前车路协同C-V2X产业链尤为值得关注，关注无线通信模组龙头移远通信，智能交通解决方案厂商千方科技，RSU厂商金溢科技、万集科技，OBU/T-Box相关厂商高新兴以及边缘计算服务器厂商浪潮信息等。此外，单车智能将持续发展，L1/L2/L3自动驾驶渗透率提升大势所趋，关注相关受益厂商，包括智能座舱软件厂商中科创达、IVI龙头德赛西威、DMS厂商锐明技术等。

　　智能座舱

　　中科创达：具备智能座舱软件领域全栈式的技术服务能力；

　　德赛西威：IVI龙头，智能座舱业务加速拓展，自动驾驶、车联网前期布局逐步落地；

　　虹软科技：AI视觉算法领先，能够为客户提供一站式智能驾驶视觉解决方案。

　　DMS

　　锐明技术：国内车载视频监控龙头，业务覆盖领域广泛；

　　天迈科技：车载视频监控领先厂商，公交信息化领域竞争力突出。

　　高精地图

　　四维图新：国产图商龙头，高精地图业务竞争优势明显。

　　通信模组

　　移远通信：无线通信模组行业龙头，全球销售体系完善。

　　车载定位终端

　　移为通信：国内唯一上市的车载定位终端厂商，具备全球竞争力。

　　OBU/RSU

　　大唐电信：C-V2X布局领先，与芯片厂商紧密合作，兼具通信模组、OBU、RSU等产品；

　　金溢科技：ETC龙头之一，市占率近30%，具备提供C-V2X路侧及车载解决方案能力；

　　万集科技：ETC龙头之一，推出V2X+3D激光雷达，V2X业务有望接力。

　　集成/RSU

　　千方科技：智能交通解决方案龙头，全球首家通过C-V2X“四跨测试”的终端厂商。

　　OBU/T-Box

　　高新兴：战略聚焦车联网及公安业务，2021年C-V2X产品落地首批量产车型。

　　边缘计算服务器

　　浪潮信息：国内X86服务器龙头，边缘计算布局领先，通信行业主要服务器供应商之一。

　　基站/服务器

　　中兴通讯：全球设备商市场份额平衡最大受益者，进入新成长周期，即将迎来业绩、估值戴维斯双击。

　　【口罩】

　　口罩概念继续扩散，疯狂涨停潮，国恩股份6个一字板，道恩股份持续涨停走妖，带动熔喷料概念，国立科技跟风三连板，南京聚隆两连板，普利特涨停新高；今天上游的聚丙烯概念也在暴涨，200亿市值的东华能源都涨停新高。

　　熔喷料概念：

　　道恩股份：公司生产的聚丙烯熔喷专用料是口罩熔喷布的原料，用于口罩中间隔离层，市占率较高；2018年公司熔喷料销售收入为1.83亿元，收入占比18.83%，目前下游需求高度景气，预计上半年熔喷料将显著增厚公司盈利水平。

　　国恩股份：公司已完成口罩熔喷聚丙烯的规模化生产，并在最关键的熔体流动速率指标上做到了行业领先。目前正筹备下一轮的增产计划，同时启动全国各基地部分生产线改造，未来口罩熔喷料产能有望达到300吨/天以上，可以充分缓解抗击疫情和未来口罩大量缺口的现状。

　　再升科技：公司控股子公司深圳中纺旗下拥有4条低阻熔喷材料生产线，一天约能满足800万只N95口罩的熔喷材料用量。

　　普利特：公司开发的熔喷专用材料PP C6540L-BM15是一款熔指约为1500左右的熔喷专用PP，具有超高流动，低挥发和窄分子量分布的特性。该材料主要应用于熔喷无纺布，是口罩核心层熔喷专用材料。公司现已经调整生产线配置，全力保障熔喷专用PP生产。预计初期可实现日产200吨的能力。

　　中国石化：国内最大的医用化工原材料生产商，并在2月24日宣布建设10条熔喷布生产线，可提供N95口罩360万个或平面口罩1800万个，预计4月中下旬全部投产。

　　上海石化：子公司上海金昌工程塑料有限公司于2020年2月23日紧急研发转产的熔喷布专用料试产成功，目前日产能最高为8吨。此外，公司生产医用聚丙烯原料。

　　ST南糖：子公司南宁侨虹新材料股份有限公司目前的熔喷布产量是每日约2吨；子公司广西舒雅护理用品有限公司3月口罩线投产后，日产口罩预计为10-15万片。

　　银禧科技：公司具备生产喷熔PP专用材料的技术，该材料为喷熔布的原材料胶料。

　　聚丙烯概念：

　　东华能源：公司是中国最大的Y381H的生产商，目前聚丙烯熔喷料Y1500H向下游工厂运送以投入试用。

　　国立科技：国恩股份是公司客户。公司已研发口罩熔喷布的聚丙烯原材料，但尚未量产，公司目前未有生产口罩的计划。

　　南京聚隆：公司近日开发出的聚丙烯熔喷专用料已部分量产，聚丙烯熔喷专用料是可用于口罩生产的原材料。

　　茂化实华：聚丙烯是公司的主要产品，公司聚丙烯产品有多种牌号，部分牌号的聚丙烯可以用于制作无纺布。