刀锋：下周有望反弹修复，关注四类票！

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　　周五美股探底回升收阳，收盘涨跌不一，道琼斯指数收盘下跌1.39%；纳斯达克指数涨0.01%；标普500指数跌0.82%

　　美股收盘之后，美股期货还在继续上涨，纳指期货继续大涨2%。

　　美联储主席鲍威尔在声明中说：“美国经济的基本面依然强劲。但是，新冠肺炎对经济活动构成了不断变化的风险。美联储会正在密切监视事态发展及其对经济前景的影响。我们将使用我们的工具并采取适当行动来支持经济。”市场已经预期，美联储将在下次的议息会议上降息。对全球市场而言，周五美股的探底回升，暂时稳定了市场人心。

　　【国债】

　　关于债券，这个周末有三件事儿：一是5年期美国国债收益率跌至1%，为2016年来首次。美国10年期国债收益率下降6个基点，续刷新低至1.2027%；二是中国国债正式纳入摩根大通债券指数；三是证监会表示：自3月1日起公开发行公司债实行注册制。摩根大通发布公告称，2月28日起，以人民币计价的高流动性中国政府债券将被纳入摩根大通旗舰全球新兴市场政府债券指数系列，纳入将在10个月内分步完成。高盛估算，债券“入摩”10个月期间，每月将带来约30亿美元被动增量资金，增量资金总计达千亿元人民币级。外资机构人士认为，2020年中国债券有吸引力的票息与资本利得收益将继续吸引外资入场。在全球避险情绪升温的情况下，连黄金都不避险了，周五晚国际金价重挫3.61%。全球资金都在涌入债券市场，特别是国债，美国国债和日本国债是资金的首选。

　　此时中国推进国债市场开放，并实行公司债注册制，正是吸引全球资金进入中国债券市场的重要举措。特别是在新冠肺炎面前，中国的强力应对措施迅速见效，与韩国、日本、伊朗、意大利等欧洲国家、包括美国，形成鲜明对比，也将刺激更多的国际资金流入中国！不管怎么样，只要资金进入中国，对中国而言都是利好。

　　【美国】

　　当地时间2月29日下午，美国总统特朗普与副总统彭斯及美国疾控中心官员等一同出席发布会，通报美国新冠肺炎疫情最新情况及防控，要点如下：1、美国华盛顿州昨夜出现首个死亡病例，死者为50多岁的女性。美国本土共有22例患者，其中15例完全恢复或病情好转。（含撤侨病例共65例）2、对伊朗实施旅行限制，禁止过去14天内出入伊朗的外国人入境。将韩国和意大利的旅行警告调至最高级别：“不要旅行”。考虑关闭美国南部边境。3、新冠病毒对美国公众的风险仍然很低，美国公众可正常生活。4、普通民众无需买口罩。美国目前有4300万口罩，正与医疗物资厂商沟通保证供应。5、美联储事关重大，需降息时应适时出手。6、中国在疫情方面做出进展，病例大幅下降。共同应对新冠病毒使两国关系更紧密。

　　美联储在3月议息会议上宣布再次降息，基本上已经是铁板钉钉，这也是周五美股探底回升的重要原因。这次的新冠肺炎，美国的情况比现在曝光的更严重，市场上周的表现，反应的就是这种预期；但特朗普为了大选，又得死撑着，避险恐慌。目前中国已经控制住，有最丰富的经验，接下来随着中国各地陆续复工，咱们强大的物资生产能力也会体现出来，这对于经济空心化的美国来说，防疫物资方面必须依靠中国。此外，疫情对美国经济也是一样会形成拖累，按照美国大选的经验，如果今年美国经济走弱，特朗普连任的概率会大幅下降，所以也需要利好刺激美国经济。在抗疫和经济上都需要中国的情况下，原本分歧巨大的中美第二阶段协议，应当会加速推进，对中国经济、对A股，都是利好。今天下午的消息，据路透社报道，美国政府原定于28日举行的限制外国将具有美国技术的产品销售给华为的会议延期到3月11日举行。这就是一个信号，对中国来说，此时更有利于达成条件更好的协议！

　　【注册制】

　　国务院办公厅关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知，适时提出在证券交易所其他板块和国务院批准的其他全国性证券交易场所实行股票公开发行注册制的方案。相关方案经国务院批准后实施。公安机关要加大对证券违法犯罪行为的打击力度，形成有效震慑。去年就已经连续炒作创业板注册制，此时就是确认开始落地，算是预期落地，不必过度解读。

　　【PMI】

　　本周六，统计局公布了2月官方制造业PMI35.7，预期46，前值50。这个数据大幅低于预期，显示出2月份全国经济几乎处于全线停滞的状态；同时也算是预期落地。但市场期待的降息降准，目前并没有兑现；周五市场资金博弈的基建、地产等，周一面临回调的压力。对整个市场来说，资金从基建、地产等传统行业中流出，又该回流新基建和短线回调巨大的科技股。

　　【大势】

　　周末，市场期待的降息降准并没有兑现，但市场已经自发的开始修复，美股探底回升、纳指翻红，科技股大涨；A50因为比美股早收盘半个小时，微跌0.37%，但美股最后半个小时是直线拉升，所以周一开盘，A50应当也会直接拉升。同时，国内的继续好转，除武汉以及，其它省市、包括武汉以外的湖北其它地市，都已经得到遏制，新增病例仅个位数。在经历了一周的暴跌之后，A股下周应当迎来反弹修复。

　　【新基建】

　　随着国内疫情逐步缓解，为了对冲国内经济压力，以5G为代表的新基建有望在Q2开始发力。政策+投资+创新共振，5G有望加速落地，基础设施和应用均将受益，近期5G应用几大赛道已经开始迎来政策支持。车联网：2月24日，发改委、网信办、科技部、工信部等11个部委联合发布《智能汽车创新发展战略》。《战略》中提出，到2025年，智能交通系统和智慧城市相关设施建设取得积极进展，车用无线通信网络（LTE-V2X等）实现区域覆盖，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步开展应用，高精度时空基准服务网络实现全覆盖。工业互联网：2月25日，工信部公布2019年工业互联网试点示范项目，项目数量明显增加，工业互联网渗透率快速提升。网络、平台、安全三个层面共入选81个项目。我们第一时间进行了点评，整体来看，项目内涵有所提升，5G+方向首次入选，平台层细化为新技术融合应用、数据集成应用、模式创新三大方向，安全层项目数量同比大幅增长。此外，较为知名的头部工业互联网平台没有再次申报，但本次入选的项目数量再有提升，也体现了行业发展逐步深化的趋势。超高清：2月25日，中宣部印发《全国有线电视网络整合发展实施方案》。此前《超高清视频产业发展行动规划（2019-2022年）》中提出到2022年我国超高清视频产业规模超过4万亿元，超高清视频用户数达到2亿。我们预计，随着广电整合开始落地，超高清视频需求将显著增加。除此以外，基础设施层面，5G商用落地将带来流量的高速增长，服务器、存储、IDC、IssS、可视化等基础设施产业链都将明显受益。车联网关注：金溢科技、千方科技、中科创达、四维图新等；工业互联网关注：东方国信、用友网络、宝信软件等；超高清视频关注：淳中科技、当虹科技、朗新科技等。服务器、存储关注：浪潮信息、中科曙光、易华录、紫晶存储等；IDC关注：宝信软件、光环新网、东方国信等；IaaS关注：用友网络、优刻得等；网络可视化关注：中新赛克、恒为科技等。

　　【防疫】

　　据人民日报，韩国中央防疫对策本部1日通报，截至当天下午4时，韩国较当天上午9时新增新冠肺炎确诊病例210例，累计确诊病例达3736例，共出现18例死亡病例。与前一天下午4时相比，一天内新增确诊病例586例。日本、伊朗、意大利、美国等形势也很严峻。原本疫情预防物资（口罩、消毒液、洗手液、体温检测等）这一块的需求主要是国内，随着国内疫情控制的一步步明朗，相关个股的炒作情绪回落，而现在随着疫情在全球范围内的扩散，海外需求量骤然提升，且在供需的主导下，价格同步飙升（比如：美国N95口罩的价格从1月开始飙升，从4美元/只涨至20美元/只），相关出口企业或将受益。

　　口罩设备生产商：南兴股份、海川智能、正业科技、拓斯达、智云股份、田中精机、信捷电气、赢合科技等；口罩上游材料：华升股份、华纺股份、延江股份、诺邦股份、新乡化纤、道恩股份、普利特、南京聚隆、北化股份、再升科技、宝丰能源、新野纺织、华峰氨纶、泰和新材等；口罩生产商：泰达股份、振德医疗、南卫股份、奥佳华、搜于特、鱼跃医疗等；其它防疫产品：尚荣医疗（防护服）、澳洋健康（防护用品）、东方生物（检测试剂）、英科医疗（医用手套）、蓝帆医疗（医用手套）等；消毒剂：金禾实业、三友化工、新开源、苏利股份、泰和科技、鲁西化工、天原集团、上海洗霸等；测温仪：高德红外、大立科技、睿创微纳、鱼跃医疗、久之洋、华中数控、金盾股份、聚光科技、海康威视等。

　　【机构&外资】

　　周五资金率先抄底的票，下周有望成为资金关注的重点，特别是周五被机构和外资大幅买入的票。通过整理周五的龙虎榜，机构资金净买入超过1000万，以及沪股通、深股通资金净买入的票，如下表：下周有望反弹修复，关注四类票！(附股)

　　【业绩超预期】

　　按照规定，中小板和创业板公司，将在2月底之前公布业绩快报，本周五晚，已经全部披露完毕。统计了年报业绩快报超出此前年报业绩预告的上限的公司，共67家，并统计出超预期的幅度，及最新的市盈率，如下表所示：