刀锋：谈泡沫为时尚早，管理层态度是最大变数！

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　　春节后的中国股市，表现令人惊叹。大盘一口气上涨了近400点，成交量突破万亿，且几乎每天都有百股涨停潮。以秀强股份和晶方科技为代表的龙头，更是一路涨到了天际。

　　上涨逻辑大家都知道了，因疫情无法出门和上班，全民宅家炒股；因疫情货币极为宽松，基金发行火爆。

　　据说，昨天有1200亿申购一只基金；而支付宝的数据显示，2月4日至今，支付宝上基金申购交易日均增长400%左右，用户大都购入股票类基金。全民炒股+全民养基的潮流，因为肺炎疫情，就这样悄然形成了。

　　但火爆的市场，今天开始出现了一些分歧。多空双方擦肩而过，然后互道SB，也是A股山腰的保留节目了。大盘冲击3000点未果，人气股纷纷冲高回落，不少高位股奔跌停；分歧的主因，是有关股市“泡沫”的问题，又开始被市场讨论了！

　　尤其是基金经理在少数科技股上的“抱团”炒作，受到广泛诟病。刀锋昨天文章也提到，已经有点儿传销和“旁氏”的味道。

　　不得不说，某些科技股的静态估值，确实比较高了。拿半导体板块为例，市盈率几百倍的股票比比皆是，比如晶方科技，一个做芯片封装测试的公司，短期涨幅已接近10倍，去年净利润只有几千万，能值两百多亿？

　　不过，高估值并不意味着股价马上“见顶”，美股的特斯拉估值也很高；给科技股高估值，对实体创新是很有好处的：股价高市值高，科技企业就能融到更多的钱投入研发，更快的打破美国佬的技术封锁，帮助实现真正的自主可控。这是资本市场对民族复兴的伟大贡献。

　　关于后市，刀锋认为，当前时间节点，可能还远未到谈泡沫的时候。毕竟，新增资金春节后才刚刚进来，大盘指数也还不到3000点。暂不要担心“下周全面复工散户减少”的问题，有可能老股民到办公室后，反而又带动一批新股民入市。另外，公募基金产品在银行理财渠道的发行，依然如火如荼。钱多，仍是主基调。

　　但需提防管理层突然而至的降温措施。咱们的股市掌舵者，总是喜欢慢牛，害怕上涨太快，去年涨到3200点时，就曾出手清理场外配资；这一次，不排除会窗口指导一下公募基金的“旁氏”建仓行为。

　　选股方面，刀锋认为，上升趋势股中有真金！炒股，最重要的是顺势而为，要永远相信资金的共识和趋势的力量。