安民：疫情对市场的影响有多大？

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　　一、疫情节奏、对生产和消费的影响

　　我们先来判断武汉疫情的实际拐点。见我昨天和今天的文章，武汉事实上的拐点当在2月9日左右。但因为累计观察人数和疑似数量的影响，所以数据拐点会要晚一些，可以判断以现在的检测速度，考虑观察人数的话，2月20日之前很难见到数据的拐点。考虑疑似病例的话，则这个时间点当在2月24日。如果再考虑每天新增观察人数，则这个时间点还要拖后一两周甚至更长一些时间。

　　但疫情对生产的影响，湖北和武汉是最晚上班的，2月14日复工，影响时间是12个工作日。其他地方有的是2月9日上班，有的是2月3日。因此一般影响最长2周多，最短两个工作日，平均大致在7个工作日。因此从生产的角度，对1月和2月生产总量的影响，生产下降约15%，因为工作时间下降了。1月和2月总共59天，工作日大致为45到46个，去掉7个工作日，影响1月和2月总体，全国影响大致在15%左右。

　　消费影响较大，且弹性较大。因为大家不怎么出门，就会减少消费，除了一些生活必须品，其他很多消费都会减少。当然，医药消费和网络游戏会增加。这会影响消费和第三产业。影响的时间会比上面所说的要长，估计到疫情大幅下降得差不多了，然后就慢慢恢复。

　　正因为如此，我们对疫情影响经济的判断，会比好些人要偏于乐观。因为对时间的判断，我们跟大家不太一样。我是从数据分析，从事实拐点与数据拐点来判断的。武汉事实拐点先来，时间是2月9日拐点；然后是湖北。然后是全国。数据拐点后来，大致晚半个月到20天，甚至更长一点。因此，到二月底三月初，晚在3月中旬，数据拐点差不多就来了。

　　然后是消费上升的拐点，服务业的拐点，还会再迟一些的。估计3月下旬或4月上中旬就会恢复，到五月份，应该会恢复到比较正常的情况。

　　因此影响主要是在一季度，二季度会有一个较好的恢复。

　　出口影响也会主要是在一季度，但二季度也有可能会有一些影响。

　　二、市场

　　其实节前，市场已经有所反应。我们可以看几个分类指数：

　　第一是上证50指数和银行指数。如下图：

　　节前周四，上证50指数即已经跌破上升趋势了。而且这个上升趋势是很弱的，从去年5月下旬开始，连续3次弱反弹，还连续创新高，到这次跌破上升趋势。而且周K线都背了，到节前最后一天跌破上升趋势，表明上证指数头肩底的形态被彻底破坏。

　　第二，银行指数。

　　一样破上升趋势，一样周K线的背。表明调整时间不会短。

　　也即大盘的调整幅度会有点大，原来的三角形整理形态将有可能继续有效。大家可以暂时用中证100代替上证50，或者用300金融，中证金融，因为它的形态更规范一些。

　　国际上，各国的指数都跌幅较大。开盘后情况应该不会太好，总体上要看有多少跌停吧。至于短线加仓，等反弹后缓跌完毕的机会。没有缓跌，难言短线见底。

　　大底则要看大形态。

　　医药股，特别是抗新型冠状病毒的，应该会有表现。但是，会不会买得到的都是坑，买不到的连续涨停，这个很难说。

　　而国际贵金属的表现一直坚挺，因此黄金板块总体上应该不错，至于会不会被错杀，那要看市场。但总体来说，黄金期货处于牛市三浪5进程之中。