无崖子：最强解禁潮来袭，这些股不躲开只有死路一条

lameihua

　　2019年，A股的IPO、解禁、减持等规模均创近五年历史新高，但总体冲击力并不大。眼下的2020年亦是解禁大年，部分投资者担忧新一轮大规模解禁会导致A股流动性紧张，并产生恐慌杀跌。针对大家的这一想法，下面我们基于四个维度具体分析2020年1月解禁周期对A股带来的实质影响，并为大家做出积极的应对策略！

　　回顾2019，巨额解禁仅对A股造成短暂冲击。2019年，A股解禁规模创2011年以来新高、减持规模亦创历史新高，其资金需求量明显高于2018年，不过回首这一年，A股市场却取得了可观的收益。而大家担心的巨额解禁等行为对A股市场造成的影响，仅体现在个别时间节点，分别是4月份、10月份，其余大多时间解禁等行为是没有造成任何影响的。最大解禁年都没什么影响，2020年自然也不会产生实质性问题，这点可以提前放心。下面我们会从几个方向为大家具体分析！

　　解禁高峰与股市下跌并非一一对应

　　解禁效应主要分为两类：一是解禁前投资者出于风险回避的需求而引发的抛售行为；二是解禁后股东减持将使得个股供求恶化，同时也会引致其他流通股东的抛售行为，导致股价继续下跌。从历史经验维度看，历史上解禁高峰并不一定造成市场大跌。

　　因为过往的六次大规模解禁中，唯有有在极度弱市的环境中，解禁才会放大股票市场下跌动能，如2015年6月。其余如2009年10月、2013年7月都是没有影响的。2020年1月的解禁高峰或许对A股市场形成一定扰动，但出现大幅冲击的概率非常小，大家仅需对大规模解禁个股保持谨慎。

　　解禁结构中国企股份占比高，不会直接减持

　　从具体的解禁结构来看，2020年1月解禁股份中，股东性质大多属于国企或者第一大股东，而这些资金解禁后减持的概率极小。通过深入挖掘2020年1月解禁股票的解禁明细，以上市公司股东的股份解禁市值在20亿元及以上为样本可以得知，2020年1月解禁的股东性质属于国企以及第一大股东的规模占89%，这样看来就更不必担心。下面为大家整理了一份本轮解禁潮中解禁股份占总股本超50%的个股，这些一定要避开，免得吃跌停！

　　年初行情，值得期待

　　春季行情每年都会上演，无崖子发现这周以来包括海通证券、申万宏源等多家券商的策略报告中，都相继提示了春季行情的投资机会。从政策方面来看，无论政治局会议还是中央经济工作会议，政策定调偏暖迹象逐步明朗。从基本面来看，11月PMI和社融数据开始向好，预计12月经济数据同比继续企稳的概率较大。再从资金流入方面看，外资呈加速流入的状态，截至12月中旬已经超过3000亿资金。政策、经济数据、资金几方面都产生共振效应，行情想不来都难！

　　到底做什么呢？无崖子为你挖出三个确定性方向

　　1）金融：金融板块在当前位置会受市场转暖影响导致增量资金介入，一批中长期资金、年度配置的资金会在这个位置逐渐做2020年的配置。

　　2）周期股：关注有色和航运这两个行业，它们自下而上有格局性利好。

　　3）消费：关注家电、航空，这些板块相比较其他消费估值更便宜，受益于经济预期回升。