白君：加速下跌意味着什么？

lameihua

　　小白的计划，本来是要休息两天，给自己充充电。

　　傍晚无意间点开后台，被刷屏式的催更留言吓到了，匆忙地吃了碗小面，就先过来跟小伙伴侃侃，今天的加速下跌意味着什么？

　　6%的GDP，市场被吓坏了

　　GDP的公布就是今天行情下行的原因，没有之一。

　　昨天小白才郁闷来着，还调侃说是不是券商都放假了？市场情绪谨慎得离奇。原来就是等今天的GDP。小白这次的确疏忽了，一直想系统理一理三季度的经济数据，没想到一下忙过头，连GDP的公布日期都忘了。

　　而迎接这个重磅消息的是连涨4天之后的高位横盘，散户热情高昂的背景下。所以即使这个利空并不是利空，事实上只是个中性的消息面（后面会详细讲），机构也会选择先往利空的方向解读，收割这一片郁郁葱葱的韭菜。

　　结果就是，前天的预判猜对了历史重演，却没猜对重演的是7月初，而不是8月末……

　　说到这里，小白举起手中这碗面，与小伙伴们共勉！

　　GDP数据到底有多重要？

　　GDP数据在世界范围内，本身就是最重要的一个经济指标。在我国，除此之外，还担任着经济增速的第一指标，担任着财政绩效的第一指标，甚至是经济发展质量的第一指标，还是改革开放40年以来赖以自豪的第一指标。

　　所以，GDP一步步下到6%，这意味着，今年的GDP很可能会打开5的时代。这就是对市场的一种近乎恐惧性的心理冲击。

　　从这个层面看，这个利空无论是幅度还是时间跨度，今天的下跌都远未到位。

　　今年GDP真要跌破6%吗？

　　看到上面那句，可能有人以为小白是在散布恐慌。其实并不是，那只是第一层客观意义。而第二层的客观意义就是，今年GDP很大可能就定格在6%。

　　对此，小白至少能拿出3个理由：

　　1、宏观经济不允许今年破6%

　　其实从去年下半年开始，就一直在强调经济增长的换挡，要从高速增长向高质量增长转变，这其实是好事，但是国民大多数不理解，更不会一下子就理解。所以国家起码要提前一年打预防针，给充分的时间让国民接受思想上的转变。所以最后一个季度了，其实跳一跳就能够得着的，国家很愿意去做。

　　2、上市公司Q4业绩会进一步加速

　　经济周期底部回升的顺序是这样的：股价见底——上市公司业绩见底——经济数据见底。

　　虽然目前只有工业数据抬头，核心CPI和PPI还比较难看，但是三季度上市公司的业绩预告普遍已经走出泥潭，这是一个明显的信号。Q4的业绩只会更振奋人心。所以Q4的GDP很难再降。

　　3、CPI是有力的帮手

　　CPI冲到3%，大家都知道是二师兄的功劳。而国家一再强调这不是动摇货币政策的依据，也否认通胀。可以预见，Q4除了二师兄，还有一位退隐江湖两年的高手很可能会被请出来助力，为名义GDP服务。（这段不能说得太白，大家意会就好）

　　GDP的换挡究竟是福是祸？

　　如果你懂经济学，这个问题的回答是肯定的。

　　如果不懂，小白也可以用一句话让你瞬间知道答案：

　　这些年来的各种历史遗留问题，就是因为以往的GDP定得太高了！

　　对股市的影响，简单来说就是：短期利空，中长期利好。

　　短期利空是因为，散户的认识本来就是表面的、羊群的；经过机构顺势一引导，行情颓废一段时间是少不了的。

　　中长期利好是因为，即使不看增长质量的提高，GDP降下来了，可以减少政府债务，可以不断减少因为面子工程而造成的资源错配。地基打牢了，即使暂时只盖到第3层的钢筋水泥房，也比平地垒起的7层土窑抗风抗雨抗震，以后也能盖得更高。

　　接下来怎么打好防守？

　　很多小伙伴都发现一个问题：为什么关于中美达成协议的消息，美股反应良好，而A股却反着走呢？

　　外面流行的有两种解释：一种是靴子还没真正落地，国民还在担忧；另一种是靴子落地了，就是利好出尽。两种解释其实都只解释了A股为什么跌，解释不了美股为什么涨？

　　事实上，A股早已脱离外部因素的影响，今年以来基本都在走内部因素的行情，也即是走独立行情。而美股内部已经开始溃烂了，现在是竭力靠外部因素苟延残喘。

　　在两国股市的股性对比之下，中美磋商进展虽然对双方经济都是利好，但资金必然选择美股，甚至有部分从A股抽血过去。

　　既然接下来还要颓废一阵子，那么我们要做的就是打好防守战。

　　国产芯、5G、创新药的大逻辑依然是正确的，回调期间可能会比较难受，但如果你能拿得着，基本是套不了的，就算下一波上去不刷新高，再下一波也会刷。不过有条件的（盯盘条件、短线操作技巧）也不妨在接下来这段时间打打防守，把损失降低，甚至赚回来。

　　防守类的股票包括消费股、环保股、资源股、公用事业等。

　　防守类的股票在股市大绿的时候容易逆势走强，但是这个时候如果你随便看几只这些逆势走强个股的历史走势，就会发现多数都是长期走下坡路，或者原地踏步的。因为环保、公用事业、资源股这些行业基本都是不赚钱的，防守的时候配置了它们，可能短线会有点嗨，但是一旦股市回暖，没及时跑掉的话，就足够后悔很久。

　　所以打防守的时候优选消费股，特别像其中潜力最大的家电股、安全边际最高的食品股。

　　另外，还可以关注下周末有没有利好消息出来。站在某队的角度看，这波市场情绪很差，正好顺势割一波然后开始下一轮抄底，如果周末出利好就是浪费了。所以正常来说周末不会出有效利好，出的话反而要仔细斟酌了。