明哥：绝对重磅！央行降准，释放9千亿资金，流入房市，还是股市？

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　　9月6日傍晚，央行在官方网宣布，全面降准0.5个百分点。此外，为促进加大对小微、民营企业的支持力度，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点。

　　所以，这是“全面降准+定向降准”的组合拳。

　　据央行解读，此次降准释放长期资金约9000亿元。其中，全面降准释放资金约8000亿元，定向降准释放资金约1000亿元。

　　久旱逢甘霖，润物细无声。

　　什么是存款准备金率？

　　各大商业银行，吸收了老百姓的储蓄存款后，不能全部放贷出去赚取利息差的收益，因为一要担心坏账，二要担心流动性风险。所以，各大银行必须从存款中拿出一部分，作为存款准备金，暂存在央行那里，这笔钱就叫存款准备金。

　　存款准备金率越高，那么商业银行能动用来发放贷款赚钱的资金就越少，由于信贷可以创造新的“货币”和“流动性”，所以社会上的资金流动性就会越小，企业比较难贷款，银行难盈利，贷款利率就会提高。

　　相反，存款准备金率越低，那么商业银行能够用来发放贷款的资金就越多，社会上的资金就越充足，银行没必要维持高的贷款利率来谋利，所以企业容易贷到款来扩大生产，居民从银行各种贷款的利率也容易下调。

　　所以，对存款准备金率的调节，是央行对社会经济进行调整的重要工具。

　　从2011年11月底以来，央行共实施了12次全面降准，大型存款类金融机构存款准备金率由21.50%降至13.50%。

　　央视财经《中国财经报道》栏目视频

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　　这次降准，释放了接近万亿资金，社会上货币多了，“水”多了，会流进房地产市场吗？

　　先说答案：不会，跟房价无关。

　　如果你是居民，关心房贷和未来的房价，那么这次降准，和房贷利率基本没有关系。

　　因为存款准备金率，是商业银行存放在央行的准备金，反映的是银行能够动用的资金的额度。居民贷款，以前是“央行基准利率+浮动比例”的政策，从10月8号开始改革，成为“贷款市场报价（LPR）利率+基点加成”的政策。无论改革前的基准利率，还是改革后的LPR利率，反映的都是央行、银行和居民之间的贷款利率。

　　从短期来看，降准的落地，从一定程度上打消了降息的可能性，也就是说，指望央行基准利率下调，指望银行间LPR利率下调的希望，暂时落空了。

　　从长期来看，这次降准，对10月8号之后申请的房贷，有一定的利好作用，LPR利率可能步入长期下降通道。理由很简单，LPR利率，反映的是全国银行间同业拆借市场上，商业银行间互相拆借资金的利率。央行降准了，每家银行的资金渴求度下降，同业拆借市场上对资金的需求度就下降，那么LPR利率必然下降。

　　因此，如果你现在还没有买房的话，建议推迟到10月8日以后，按照房贷新规去申请，未来长期受益于LPR利率的下行趋势。

　　你也可以看：房贷史诗性变革！央行重磅措施，让投资客崩溃！

　　如果你是房地产开发商，那么这次降准释放的9000亿资金，也不可能流入房地产市场了。

　　房价的长期下跌通道，一旦起步，很难回头。

　　高高的庙堂，坚持“房子是用来住的，不是用来炒的”的调控理念，政策层层加码，力度越来越大，严防死守各类资金流入房地产市场。

　　（图源：青驿网@水饺有毒w，版权所有）

　　从2019年初开始，瞄准了房企侧、居民侧，去杠杆、去债务的金融措施，陆陆续续出台了。工具箱之丰富，让人目不暇接。

　　一、银监会，对通过理财、信托渠道为房地产输血的机构，重磅罚单警示。从4月到5月下旬，不到50天时间，各地银保监局开出32张涉及违规“输血”房地产的罚单。

　　二、严格收紧房企的融资渠道和规模。上半年，40家典型上市房企完成融资总额环比大降超5成，创两年来月度新低。

　　三、7月12日，发改委下发通知：房地产企业发行外债只能用于置换未来一年内到期的中长期境外债务。言下之意，开发商只能偿还旧债务，不能新增债务了。

　　四、2019年8月底，各大银行收紧面向房企开发商的“开发贷”额度，要将开发贷规模压缩至2019年3月底时的水平。这就意味着，房企开发商能够享有的“开发贷”余额将从二季度末的11.04万亿元减少至一季度末的10.85万亿规模，抽走2千亿元。

　　“开发贷”被抽贷，是继房地产信托、企业债被叫停、勒紧之后，又一重磅措施，表明不仅不发行新贷款，连存量余额也要逐步收回。

　　晴天送出去的伞，雨天要收回来。

　　政策层层加码的结果就是，今年上半年，超过265家中小型开发商企业宣布破产、清算。

　　同样，在居民侧，各大城市居民的购房资格限制措施、贷款限制措施、二手房交易限制措施，已经将存量的房地产市场几乎完全冻结住了。

　　无论你在京沪深等一线城市，还是广州、郑州、苏州、杭州这样的二线城市，现在要卖出一套二手房，已经难如登天。

　　至于像合肥这样，完全限制银行向二手房发放贷款，将居民引导至郊区的新房市场的，那当地的二手房卖家，已经欲哭无泪了。

　　任何地方政府在和高高的庙堂的博弈过程中，想要放松调控的，立马就被牢牢地按了下去。

　　所以，这次降准，释放出来的9000亿资金，几乎不可能“跑冒滴漏”地流进房地产市场。

　　因为房价已经不是个经济问题，而是个政治问题。

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　　回到这次降准的目的，无非是支持实体经济发展，支持金融市场的良性发展。

　　昨天的国务院常务会议，明确提出，加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，引导金融机构完善考核激励机制，将资金更多用于普惠金融，加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。

　　经历过三年的宏观经济去杠杆之后，中小企业、上市公司的负债率已经大幅下降，成绩显著；但是另一方面，实体经济和股市，却陷入了一定的“资金荒”情绪之中，经济下行压力加大，股市行情不稳定，融资功能受损，股民利益受损。

　　所以，此次降准，释放的9000亿元资金，将通过银行发放贷款的形式，流入实体经济的各行业公司中，也有利于对冲我国企业因为全世界最大两个经济体之间的贸易摩擦而面临的需求下滑的挑战，保证市场需求平稳，企业运行平稳。

　　股市，是经济的晴雨表。股市的情绪，会走在实体经济的前面。

　　最近几个交易日的上涨，并未完全反映降准周期开启、流动性宽松的预期。而以沪深300指数成分股、上证50指数成分股为代表的优秀公司，估值中枢依然位于世界上主要大国股市的估值水平之下，相对低估。

　　站在2017年末的尾巴上，我们就告别了中国持续了20年的地产牛市；买房就赚钱的时代，早就一去不复返了。

　　经济高质量发展，资本市场持续繁荣，股市吸纳居民存款的时代，正在向我们走来。